中国电信业绩倒退派息增加 获外资大行点赞-科技频道-金鱼财经网

证券时报网（www.stcn.com）03月21日讯 证券时报记者 吕锦明

中国电信(00728.HK)于21日公布的去年业绩报告显示，公司期内纯利倒退近10%至大约180亿元人民币；剔除2015年出售铁塔资产的一次性收益，基本纯利增长11%；公司拟派发末期股息每股0.11港元，增幅近一成，派息比率提升至47%。

外资大行瑞信认为，虽然公司去年业绩略逊于预期，但表现仍算稳健，属于三大中资电信股中最有吸引力的一只。

为发展5G技术作好充分准备

公司财报显示，除息税折旧及摊销前溢利(EBITDA)升幅近1%；期内营业额增加近6%，升至3500多亿元；经营费用上升月6%，超过3200亿元；移动终端设备销售支出超过320亿元，升幅近6%。

另外，截至去年底，公司的移动用户净增加1700多万户，总数增至2.15亿户，其中，4G终端用户净增加6300多万户，总数超过1.2亿户，占移动用户比例近57%；期内4G手机销量超过一亿部；另外，全年手机上网总流量升1.3倍，其中4G手机上网流量升近3倍，手机上网收入升近43%，促进公司的移动ARPU稳步提升。

董事长兼首席执行官杨杰在全年业绩发布会上表示，中国电信一定会把握好5G的发展机遇，目前已做好资金等充分准备，并正在积极进行相关测试包括，等到明年下半年5G全球标准制式落实后，将会根据市场需求大力发展。他强调，中国电信会与其他相关市场参与者进行广泛合作，不排除与其他电信营运商共同进行5G建设。提到与中国联通(600050,股吧)(00762.HK)的合作，他强调因公司使用的制式及技术与中国联通相仿，因此凡是有利发展的都会考虑合作的机会，没有任何限制，目标是达到双赢局面。

提速降费对公司收入及利润影响有限

谈及决定增加派息按年增长10%，杨杰表示，主要考虑到过去数年资本开支持续下跌，并预期今年资本开支再降8%，因此认为是时候回馈股东。他表示，如果明年仍未开发5G，2018年公司的资本开支将显著下降。至于今年公司的派息政策如何，他表示目前仍言之尚早，如果公司能够保持良好增长，估计派息不会低于去年水平。但他强调，派息政策需在目前股东需求及长远目标之间作出平衡。他同时表示，直至目前为止，公司并无收到相关监管部门增派息的要求。

谈及提速降费对公司收入及利润的影响，杨杰表示，管理层提出提速降费政策对中国电信的收入及利润一定有影响，但预期影响有限，因为中国电信的4G月费计划早已取消国内长途及漫游费。他预期，随着资费下降、用户流量使用率增长，加上公司向用户提供更丰富多元化的内容应用，将有助于弥补相关收入及利润的下跌。

瑞信：三大中资电信股中国电信最吸引

外资大行瑞信发表研究报告认为，中国电信去年业绩虽然略逊于预期，但表现仍算稳健。瑞信在研究报告中表示，中国电信最新公布的去年全年业绩略逊该行的预期，但与市场预期相若。瑞信指出，相对于中国联通，中国电信在折旧及经营成本所遇到的压力明显较少。瑞信认为，中国电信再一次交出相对稳健的经营成绩单，在衡量风险回报后认为公司属于三大中资电信股中最有吸引力的一只；而铁塔公司潜在上市将令中电信将成为主要的受惠者。因此，瑞信维持给予中国电信 跑赢大市 评级，目标价5.5港元。

高盛资研究报告中指出，三大中资电信股将陆续公布去年的业绩，预期他们在去年四季度的表现并无惊喜，纯利预测大致符合公司指引。高盛对三大中资电信股的盈利预测及投资评级不变，即给予中国联通 确信买入 的评级，目标价12.7港元；中移动及中电信的投资评级均为 中性 ，目标价分别为102港元及4.9港元。

（证券时报网快讯中心）