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证券时报网（www.stcn.com）01月12日讯 证券时报记者 张国锋
日前，有业内人士指出，2016年股权投资市场处在一个徘徊期，没有停滞，都在思考向左走向右走。进入2017年，整个投资界都在等待，或者呼唤下一波大的浪潮来临。
那么，在专业投资人眼里，2017年的创业投资将会呈现什么样的趋势？投资人在进行创业投资的时候，又需要注意些什么？哪些领域在2017年值得关注？1月12日，广发信德副总经理谢永元在一场沙龙上以 2017年股权投资新浪潮 为题，进行了自己的分享。
投资要追求相对确定性
谢永元说，近几年中国的宏观经济环境并不好，但仍有不少新行业、新业态出现。在投资界，近几年也不断涌现 元年 的说法，这些新生事物的出现，跟技术的成熟不断积累以及经济转型需求是分不开的。在他看来，在2016年之前的前两年，国内曾经有一些行业非常受到投资人欢迎，站上了风口。但在2016年，有一些行业包括当中的领头羊也都出现了换代、资金链紧张甚至倒闭的情况，业内都说这是 风停了 或者 风转向了 。但他说，风口实际上是不可预测的，不具有确定性，投资人一定不能去追求风口。 浪潮相对来说，是有可控的预测性的，确定性比较强，投资的一个原则是抓住相对确定的东西，尽量投出一些伟大的企业。
那在谢永元看来，2017年创业投资又有哪些机会？他指出，2017年中国宏观经济大概率仍会是比较低迷，在这当中消费升级和产业升级将会是两条主线。从消费升级角度看，迈入2017年，即便是00后都渐渐踏入成年人的行列，整个社会消费主力军将是80后、90后和00后。 在新新人类阶段，社会变化非常快，我们的思维需要反过来去转变和聆听80后、90后和00后的想法，关注他们关注什么。 他认为，新新人类关注更健康、更美丽、更快乐和更具备个性的事物，追求简约方便的生活习惯，这也对整个产业和社会形态会产生一些变化。
而从产业升级的角度出发，谢永元说，整个社会的资源是比较有限的，如何去降低整个社会的成本尤其是沟通成本，提高生产效率，则是产业升级的主要方向。 围绕这两个主题，在2017年，有哪些行业可能会成为新浪潮？我认为，跟健康相关的医疗，与追求快乐相关的旅游、内容制作，跟效率相关的共享经济、云计算，与生产效率相关的智能制造这些领域，都是2017年甚至未来几年投资的新浪潮。
投资人要注意三个维度
但谢永元表示，尽管未来几年浪潮众多，但对每个机构而言，很难面面俱到。因此对机构而言，需要去寻找和探讨这股浪潮的高度，发现其位于巅峰的持续时间有多长，方法则是从三个维度出发。
谢永元认为，第一个维度是政策。从过去几年情况看，政策成了投资非常大的风险。一方面因为新生的产业本身需要政策支持，这些产业政策对行业发展起到或是加速或是阻碍的作用。另外资本市场的政策也随时在变，这尤其对投资退出会产生比较大的影响。此外还有宏观政策，包括全球经济、贸易保护主义抬头等情况，都将对投资产生一些比较大的冲击。因此，对于投资人来说，紧盯政策变化显得非常重要。
第二个维度是行业经营模式也就是商业模式的问题。投资人要充分考虑行业靠什么赚钱、赚的是什么钱。如果是技术，要考虑技术的成熟度和大规模推广需要的时间；如果是品牌和产品，需要关注其持续时间的长短；如果考效率，要关注其是否真正能够提高整个社会效率，降低沟通成本，减少中间层级，降低人工使用。
第三个维度是需求。在他看来，2014年和2015年的许多风口行业之所以没有发展起来，归根结底是需求出现了问题。 当时因为很多投资机构的介入，很多企业拿到钱以后尽情烧钱，希望能够培养用户习惯，短时间内增加了用户量，但需求是否真实、是否足够大，却没有得到证实。 他认为，投资人在进行投资之前，要考量这个项目是否真的有需求、是否真正解决了社会的痛点。
在获悉这些趋势之后，创投机构应该如何具体落实？谢永元提出了四个措施：以人为本、专业化投资、投后服务、好的投资和退出策略。他以自身投资经验为例阐述，广发信德在2008年成立之后投资的200多个项目中，80%达到了预期和好的发展，但也有小部分出现问题。这些出现问题的项目当中，大多数是团队、创始人的问题。因此，对于投资人而言，创始团队绝对是首先要看的。而只有做到专业化投资，才能对行业进行深入了解，从而建立投资生态圈，给被投的企业对接上下游的资源，促进其发展。
至于投后服务，他指出，所有创业公司都天然存在弱点，创投机构应该在投后服务中帮其补短。只有创投机构和创业公司优势互补，才能让双方都取得更好的发展。最后则是好的投资策略和退出策略，坚守投资当中的二八原则，即所有项目赚的钱都是来自少数项目，要对好的项目不断加码投资，在投资的时候想好退出策略，针对不同企业不同特点，设置不同的退出方式，通过增值服务实现这些事情。
（证券时报网快讯中心）
