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一米好地创始人冯印陶 资料图片与3个月前相比，一米好地创始人冯印陶瘦了不少，但依然神采奕奕。他出现在《国际金融报》记者面前时，一米好地刚刚宣布获得了约1亿元人民币的A轮融资，投资方为中南控股集团旗下的中南资本。
盈灿咨询数据显示，8月份，全国众筹行业仅有两家平台获得风投，众筹平台的单月投资额已经连续3个月下降。另一个数据是，今年上半年，共有72家众筹平台倒闭，众筹行业或迎来倒闭潮。
然而，专注于为城市存量物业开发运营商提供收益权金融服务的众筹平台一米好地却逆势获得资金粮草。过去3个月，冯印陶不仅落实了一米好地的A轮融资，还在推进全新的业务板块。据冯印陶向《国际金融报》记者透露，目前一米好地的A+轮融资也正在进行之中。
尽管目前并不存在生存危机，但冯印陶却依然很有危机意识。他详细规划了融资款项的用途：“一方面，我们要尽快完善产品，同时争取更多的用户；另一方面，也要大力发展线下的资产端。”
收益权众筹风险较低
对于众筹行业的未来，冯印陶很早之前就想明白了。他告诉《国际金融报》记者，想要逃离倒闭潮有两个出路：一是信息中介平台；二是收益权众筹业务。
所谓的信息中介是指类似开始众筹这样的平台，所有的项目信息都由项目方披露。平台也不需要做投后管理，既降低了平台的运营成本，也规避了作为项目审核方的风险。
而与上述“轻资产”模式相对应的，是更好地挖掘众筹的资产类型。冯印陶选择的方向是收益权众筹。
自众筹2011年进入中国以来，衍生出了奖励类众筹、股权众众筹、公益众筹等三种形式。从2014年开始，收益权众筹逐渐在国内崭露头角。
在国外，收益权众筹被称为“royalty-based crowdinvesting”，指项目发起人将某一商品、服务未来销售收入的一定比例作为回报，以吸引众多投资者参与的一种资金筹集方式。
在冯印陶看来，收益权众筹的好处在于其标的可以测算，并且有稳定的现金流。与股权众筹相比，收益权众筹的风险要低很多。
看中城市旧房改造
不过，适合做收益权众筹的资产并不多，绝大多数集中在公寓、酒店、联合办公、新型商业、短租民宿等领域。而不同的资产也各有优劣，需要平台进行审慎的风险把控与甄别。
比如，酒店、短租民宿的营业收入透明，但可能存在淡、旺季的区别，现金流不够稳定，因此在做运营收益折现时则会根据历史运营数据进行更多的折价，以保证收入能够覆盖投资人的收益回报。
“并不是所有的租约与运营收益资产都值得去做，一定要抓住市场前进的方向。”冯印陶看中的是北上广深等一线城市的旧房改造市场。
目前，一线城市的土地供给逐渐减少，导致其中心地段可供开发的地产项目越来越少，无论是住宅还是商用房产，都存在年代老旧、建筑结构不合理等问题。这些地段老房子的使用价值没有得到开发，其物业出租与运营收入普遍较低。
随着各地城市更新计划的出台，冯印陶认为，一线城市已经进入了存量房产发展的黄金期。他表示，租金的产生意味着房屋使用权本身的价值，如果通过旧房改造提升房屋的使用价值，那么其租金也会增加。
基于这一逻辑，冯印陶积极切入旧房改造领域，并发现其中存在着巨大的融资需求。他告诉《国际金融报》记者，大量中小改造公司没有很好的融资渠道，只有通过个人信用或房屋抵押去融资。不仅资金周转慢，而且融资成本很高。
“而一米好地做的事情就是基于这一业务本身，打通了融资渠道。”冯印陶说。
