还未登陆新三板就估值近300亿元，显示出资本市场对神州优车之看好：一方面，神州专车现有业务模式与同行相比更具优势；另一方面，其未来想象空间更加巨大
在于2016年7月7日完成关于新三板挂牌申请文件的第三次反馈意见回复后，神州专车之运营主体神州优车距离“中国专车第一股”又进一步。
《投资时报》记者注意到，此前两次回复中，神州优车针对关联交易、运营指标、盈利能力等问题做出了极具诚意且有针对性的反馈。在此次股转系统重点关注的“合规性”询问中，其亦详细回答了专车业务是否符合客运
法律法规等问题。
事实上，挂牌文件披露之初，来自外界对神州优车的“进攻”不计其数，但其并未自乱阵脚。步步为营的反击，为该公司赢得更多正面关注加重了砝码。
还未登陆新三板就估值近300亿元也显示出资本市场对神州优车之看好。一方面，神州专车现有业务模式与同行相比更具优势；另一方面，则是其未来的想象空间更加巨大。
行业资深观察家认为，深耕行业多年的神州优车有贯穿汽车价值链、各个环节的专业和技能，有对用户和市场深刻的理解。从租车到专车，神州优车已经积累了行业最丰厚的资源，并进行了全产业链布局，将用户的出行、购车、车贷、
保险等需求变成一个个的接触点，因此其数据会更加完善、更加真实、更加有价值，良好的基因在未来将会形成很大效能。
B2C模式优势催生良好规模效益
近日，神州优车最新披露的一组数据或许会让同业公司更加不安，与C2C模式相比，神州专车B2C模式的优势已逐显端倪。
在对中小企业转股系统第二次反馈意见的回复中，神州优车披露，2015年第一季度，神州优车旗下专车业务单均成本为135元，至2016年第一季度其单均成本已降至65.11元，同比下降52%。而单均净收入则从同期的11.32元提升至41.70元，同比增长268%，环比增长13.35%。因此，其单均亏损从123.72元收窄至23.41元，收窄幅度同比高达81%。这无疑意味着，神州优车正在止亏，且盈利能力已有显著提升。
对此，神州专车相关负责人向《投资时报》记者表示，“从运营数据看，公司净收入环比提升，成本环比下降，使亏损额度环比减少将近50%是一个很好的趋势，预计盈利状况将很快出现。而这得益于专车B2C模式‘运营成本、服务标准、技术推进、服务监控’的统一管理。”
与滴滴、Uber等同业公司相比，神州专车背后所依仗的
神州租车是其迅速发展的绝对基础。神州租车年报显示，截至2015年12月31日，神州租车的总车队规模达到91179辆，在中国所有省份的74个主要城市拥有738家直营租车服务网点，包括250家门店及488个取还车点。基于车源优势，神州租车与神州专车进行了长短租模式的合作：截至2015年12月31日，神州租车根据长租条款向优车
科技出租的车辆共计19883辆，并通过短期租赁在工作日向优车科技出租的车辆超过一万辆。
神州专车的B2C模式正是基于神州租车的车源优势形成的。神州专车的轻模式并不牺牲神州租车的效率，反而有很好的协同效应：旺季，神州租车运营车辆可出租，且因动态定价，车辆可以获得较高收益；淡季，神州租车的这些车辆可通过多种形式租赁给神州专车。随着专车与租车业务的规模持续发展，二者的协同作用亦不断放大。
《投资时报》记者了解到，2016年一季度神州专车的订单量也大幅增长。其日均订单量突破26万单，同比增长近6倍，单均成本下降，单均毛利不断提升，盈利大幅改善。此外，付费用户量增长至555万人；单均金额达76元，远超15至20元的行业平均水平。
汽车产业链展现巨大协同效应
B2C模式催生出的良好规模效益让神州优车的发展之路走得越发扎实。而其之所以能在成立短短一年时间成为投资界“重点标的”，估值近300亿元，除了出行行业本身的市场前景外，还在于
陆正耀一手打造的汽车共享商业模式，从而辐射整个出行和汽车产业链。
据神州租车（0699.HK）今年3月中旬披露的股权重组公告，神州优车已经成为后者第一大股东。“租车+专车”业务更加高度协同。而从现有架构看，除专车业务，神州优车旗下控股子公司也已经将触角伸向了租车、二手车、金融、汽车电商等汽车全产业链，产业闭环基本形成。
对于今年即将上线的电商品牌“神州买卖车”，陆正耀表示“肯定也是一场大战”。“神州优车电商板块的目标，是打造中国最大的线上和线下相结合的汽车电商平台。”根据陆的说法，神州优车将会在电商板块投入不低于100亿元人民币，于全国构建500家以上规模和4S店类似的落地门店。预计2017年，整个电商平台的销售量会在60万-80万台，包括新车和二手车。
在这场超脱于专车之外的汽车产业链大战中，神州优车依仗的B2C模式带来的优势十分显著。在
招商证券(
600999,
股吧)行业分析师郝云帆看来，在多年租车、专车业务基础上积累起来的智能大车辆管理（Intelligent Mega Fleet Management, IMFM）系统，将成为神州优车未来的核心竞争力。通过大量的线下及线上运营终端及车辆，公司可以持续收集到诸如车辆行驶、车况、维修等重要数据。在此基础上， IMFM可以通过不断的自我完善最终形成高效智能的车辆、用户、门店的管理、调配和预测系统。
由此可见，对于时下发展正夯的无人驾驶和智慧交通，唯有B2C模式具备实现的数据基础。而按照神州专车的定位，它将成为基于新一代技术革命的汽车共享和大数据平台，并重塑汽车生态圈。
B2C模式极可能成为未来主流
在汽车全产业链的前进路上，神州专车正以其独特优势火力全开。尽管规范网约车行业的正式文件尚未出台，但坊间普遍认为，相比C2C模式，B2C模式更接近国内网约车的未来。
在此前对专车新政的征求意见讨论中，最引人关注的无疑是“私家车不得从事专车业服务”。而有消息显示，对于这一点的共识，政府监管部门或将继续坚持。
由此可见，待新政出台，C2C模式将面临两种可能：第一，私家车被禁止进入专车运营，行业遭受巨大打击。第二，如果新政允许“网约车”服务，那么私家车只能变更为“网约车”后才能继续服务，这就意味着将设置10年甚至更短的报废年限。
而根据网约车新股征求意见稿，目前作为B2C模式代表的神州专车，几乎不会受到“专车新政”的影响。此外，与神州租车的协同关系，让神州专车减轻了负担，节省了成本，盈利效率大增；同时也为神州专车未来的规模扩张提供了坚强后盾。
对此，业内分析人士认为，“专车新政”的出台，将意味着在灰色地带行走的专车终于迎来合法身份；但与此同时，C2C模式的大量私家车主，可能会因为新政出台而争相退出，而B2C模式可能成为未来主流。
