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对于万亿级别的O2O市场，也许创业企业真正的竞争对手并不是同行，而是大众用户的消费习惯。在产品体验上真正打动用户，让线下商户经营效率得到明显改善，才是企业应对资本寒冬的有效策略
◎ 文 《法人》特约撰稿 董毅智
近日，美团-大众点评宣布正式成立家装事业部，正式进军家装O2O领域。这起美团和大众点评合并之后的大动向，引发了外界的关注。
目前的O2O行业，过得并不算舒服。同质化严重导致的激烈竞争，加之互联网各巨头的纷纷介入，使得O2O行业迎来发展高潮之后的低谷。抱团取暖，也成为很多平台抵御寒冬之策。
2015年10月18日，美团和大众点评宣布合并的消息传来，可谓O2O行业一则重磅新闻。资本寒冬即将到来之际，虽然抱团取暖大势所趋，但对于美团和大众点评来说，冤家联姻，从对手到伙伴，着实让人大吃一惊。
抛开两家企业资源争夺上的烧钱战不说，仅创始人张涛和王兴性格上就不搭调。两家企业的发展风格也截然不同。
一个稳中求胜，一个快马加鞭，是什么原因导致两个性格格格不入、经营策略也大相径庭的企业家握手言和、共求发展了呢？深究起来，原因只有一个，企业家也是生意人，生意都以盈利为目的，不以赚钱为目的的生意就是耍流氓。
抱团御冬的O2O
对于竞争惨烈又想赚钱的O2O来说，首先资本要整合。由于资本市场日趋严峻，美团最新一轮的融资进展不顺，现有资本的填充已经赶不上美团快马加鞭的发展速度了。同时在经历了和大众点评、百度糯米的各种烧钱大战之后，美团的亏损也在逐年增长，间接导致了其在融资过程中自身估值无法得到资本的认可。因此王兴不得不退而求其次，降低美团的估值，选择与大众点评合并，以期待这场恶性竞争早日结束。
无独有偶，对于大众点评这家起于沪上，精耕细作 12 年，却没有在商业模式上有所突破的公司来说，投资者也已经等不起了。现在互联网行业的竞争如此激烈，对于大众点评而言，既有与宿敌美团之间的斗争，也有与携程、去哪儿等这类垂直电商的遭遇战，还有与百度、阿里等大平台之间的虎口夺食，缓慢的发展速度，直接导致了大众点评市场占有上的劣势。生意场上，优胜劣汰，瞬息万变，慢节奏终将要被淘汰，加之新一轮融资面临的不顺，使得张涛不得不改变策略，选择抱团取暖。
说起合并，不得不说现在互联网行业重要的商业模式——烧钱补贴。近年来“烧钱”大战悄然兴起，愈演愈烈，出于保持市场地位的考虑，公司一旦进入烧钱模式，不敢轻易退出，如此一来，加大了企业对外部融资的需求与资本盈利的矛盾，合并也是大势所趋。
现在中国互联网的很大问题，就是靠做交易量来融资。而这种商业模式是几年都赚不到钱的。什么叫商业模式？商业模式很重要的考核指标之一，就是规模化盈利。在没有规模化盈利的情况下，都只能称为商业行为，而不能称为商业模式。
今天中国互联网中有几家公司有真正的商业模式？百度、腾讯、阿里、蚂蚁金服，因为它们有规模化盈利。什么叫规模化盈利？有100亿人民币的收入、30亿以上的利润。再找几家，比如说还有一两家可能也算，但模式有些老化了。全世界的互联网公司，要1万名员工以上、100亿美金收入、员工的人均创收达250万到300万人民币的，才属于第一方阵，就只有这四家公司——谷歌、阿里、腾讯、facebook。其他都是第二级别的。
这么一去算，就全想通了。不过，虽然在资本寒冬到来之际，合作是大势所趋，但是，对于美团和大众点评合并后的前景，从长期来看依然面对不少的挑战。
内部资源抢夺依然继续
美团和大众点评合并后宣布实行双CEO模式，提起双头体制，最典型的便是15年前美国在线和时代华纳的合并。由于两家公司内部企业文化始终无法融合，双方互不尊重，预期的协同效应都未能实现。完成合并没几个月，网络泡沫即告破裂，经济陷入衰退，广告收入化为泡影。至2009年，双方的合作终于告吹。
由此可见，双头体制是不稳定的经营模式。合并后的美团和大众点评，虽然目前采用双CEO的模式，但是以王兴和张涛一个细腻踏实、一个雷厉风行的性格来看，新公司未来在管理和统一运营方面，仍然有很大的不确定性，合并后的企业管理的任务依然任重而道远。
在笔者看来，合并后双方业务团队如果不能在内部形成良性竞争，势必将会引发双方对共同的市场和资源的争夺，由此形成大量的内部消耗，而一旦不能形成市场合力，不仅影响新公司的整体业务布局，还将降低原有的品牌认知度和影响力。最大的一个忧患则在于，双方内部无休止、互不妥协的竞争态势，将会为外部的其他市场竞争对手带来喘息和追赶的机会。
可以说，历史上任何一场并购，无论是资本方还是管理层都希望实现1+1 2的共赢效应。然而合并就像结婚，总是难以避免出现各种纷争。即使是最相爱的一对，也会有想要离婚的冲动，更何况涉及上万人，在企业文化、管理团队及业务策略上差异较大的两个公司之间的合并，必然有一段颠簸的路要走。
尽管合并后的新美大在市场争夺上占据了有利的地位，然而，11月5日晚间，据市场人士透露，阿里与蚂蚁金服打造的O2O平台新口碑增长超过预期，上线一个月，口碑的日交易笔数突100万单，成为历史上最快达到这个数字的O2O平台，国庆期间更加发展到单日160万单，口碑单增长直接导致了美团或将面临阿里撤离套现的状况。
尽管人们一直把美团划为“阿里系”，阿里也仅仅把对美团的投资看作财务投资。阿里的O2O布局，是整个生态拥抱线下，类似口碑、银泰和苏宁才是阿里的布局。作为美团的早期投资方，2011年美团B轮阿里领投3亿并在后期融资也保持跟进，按照目前美团－大众点评170亿美元估值，阿里的早期投资估值至少超过10亿美元，已经取得了数十倍的回报，作为一个财务投资，现在显然是套现的最佳时机。
同时，在美团和大众点评合并后，作为现金拥有最多的投资方，由于口碑最近的表现超出期望，阿里不仅不会跟投美团，很有可能完全或部分撤离套现。
O2O行业依然高速发展
而对于坊间一直流传的阿里退出美团套现的传言，王兴对外表示并没有接收到任何消息，其坦言美团一直致力于为大众提供更优质的服务，其间自然会有噪声，对此完全可以不去在意。
然而，阿里是否会撤离美团仍是未知数，且不断有传言美团拒绝支付宝支付，虽然美团相关负责人已经辟谣，但阿里和美团未来走向依然扑朔迷离。不可否认的是，一旦美团顺利完成下一轮融资，新美大融合的进程也会向前迈进，合并后产业巨头的雏形也将逐渐凸显。
《商业周刊》著名编辑曼德尔曾经说过，新经济是一架飞机，需要一定的空速才能保持飞行，也需要较快的增长才能够为高风险投资创造价值，一旦刹车就意味着崩溃。O2O行业尤其如此，在行业壁垒未建立之前，“新美大”合并后远远不能高枕无忧，最大的竞争对手糯米背靠百度虎视眈眈，无数的细分领域都有可能单点突破，合并后的新美大仍然需要枕戈待旦，随时准备南征北战。
而在笔者看来，对于万亿级别的O2O市场，也许创业企业真正的竞争对手并不是同行，而是大众用户的消费习惯。在产品体验上真正打动用户，让线下商户经营效率得到明显改善，才是企业应对资本寒冬的有效策略。
通常来说，当行业内开始流行合并的时候，一般都是行业发展阶段性到顶的标志。从如今的形势上来看，即使美团和大众点评进行了合并，行业的格局仍未进行太大改变，“新美大”依旧面临着高度复杂性的 O2O 行业，合并并不能解决 O2O 目前存在的困境。与此同时，未来该领域市场发展趋势仍存在很多变数，合并后的效果也有待于时间检验。
