AD
滨江集团(002244,股吧)（002244）公司拟非公开发行不超28亿元，发行底价13.66元/股，募集资金拟用于千岛湖东方海岸、衢州月亮湾、萧山东方海岸、华家池项目及偿还银行贷款。2015年一季度末，公司资产负债率74%，净负债率69%，资产负债表稳健；再融资后净负债率可进一步降到26%，加杠杆空间较大。
公司与平安不动产签订战略合作备忘录，发挥双方在房地产开发和投资方面优势，至2016年末战略合作规模预计为100亿元以上；推动公司规模加速增长。试水“互联网+”，打造多元滨江。公司拟以不超过年度净利润额度对新兴产业进行投资，初探互联网投资。公司身处互联网大会中心杭州，具一定优势。公司海外投资纽约和西雅图地产项目也逐步落地。
维持公司2015-2016年EPS分别为1.05、1.25元的预测。公司牵手平安不动产，大手笔合作，加速发展可期。拟非公开发行股票28亿元，债券30亿，资金来源进一步拓宽。同时试水“互联网+”，打造多元滨江，可有效推动估值提升。上调公司目标价至28元，对应2015年26.6倍PE，维持公司“增持”的投资评级。
国泰君安
刘?
