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渤海证券
新时达(002527,股吧)（002527）公司通过外延式发展向行业下游拓展，收购众为兴和晓奥荣享，形成了“核心部件—本体—工程应用”的完整产业链模式，进一步完善了在机器人产业链中的布局。2014年公司机器人业务发展迅猛，完成了2000万元的销售目标，并成功进入广日股份(600894,股吧)、康力电梯(002367,股吧)等知名企业。同时，工程应用方面也发展迅猛，截止到目前，晓奥荣享在手订单约为6.5亿元(不含税)。随着今年晓奥的并入，公司协同效应将进一步显现。
电梯物联网加快布局。随着我国电梯保有量的持续增长，以及《特种设备安全法》的实施，公司加快电梯物联网系统的装机覆盖速度，并通过物联网安全运行监控所得的云端数据资源，着手社区型互联网商业模式的平台开发，力图涉及电梯屏幕广告业务，预计年底实现装机1万台。这也或将成为未来公司新的利润增长点。尽管国内房地产市场的低迷一定程度上影响了电梯的需求量，但得益于公司早年在海外的布局，公司海外电梯业务稳步增长，2014年公司海外业务收入同比增长超过60%，并且连续三年增长超过50%，实现了在巴西和马来西亚的设点。我们预计今年公司电梯业务仍将继续稳步发展，电梯业务整体增幅或在20%左右。
在国家大力发展智能制造和互联网+的背景下，公司有望实现跨越式发展。预计公司2015-2017年将实现EPS分别为0.70、0.89、1.12元/股，给予公司“买入”的投资评级。
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