AD
互联网金融业内一度流行这样一句话，“不想上市的平台不是好平台”。自去年美国P2P网贷公司LendingClub的上市后，红岭创投、拍拍贷、有利网、积木盒子、理财范等主流平台都以登陆资本市场为战略目标。但由于此前国家监管政策不清晰，P2P平台本身财务问题突出，证监会以P2P没有明确监管机构为由，始终没有受理P2P平台的上市申请。
而就在上周，央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(下称“指导意见”)。《指导意见》除了第一次明确互联网金融的法律地位，更将“鼓励符合条件的优质从业机构在主板、创业板等境内资本市场上市融资”作为互联网金融的顶层设计提出。
利好政策让业界各家平台倍受鼓舞，有业内人士指出，“有了政策的支持之后，可以预见，互联网金融企业明年在新三板或创业板上市将会成为一种现象，后年可能会在主板看到相关企业。”
P2P平台上市路径各异
纵观当前市场，依据自身实力不同，各家平台选择上市的路径也不尽相同。以P2P行业近几年的发展来看，有三种比较可行的上市途径：分拆上市、逐级上市和借壳上市。
分拆上市是平台将自身业务划分成P2P业务和非P2P业务两部分，先行让非P2P业务上市，在政策确立后，再将P2P业务注入上市公司。不过在之前监管政策未明确的时间内，仍未有平台通过此种手段上市。如今政策鼓励互联网金融企业上市融资，分拆上市似乎有些多此一举。
第二种情况是逐级上市。平台先要从股转系统开始升级到新三板，再到创业板或者中小板，一步步成为真正的上市公司。因此对于迫切希望登陆资本市场的平台来说，这个过程相当漫长，犹如游戏升级打怪。
对比看来，借壳是平台上市最快捷的一种途径。他们的一般做法是，收购某家上市公司或是被某家上市公司收购，从而达到P2P平台自身上市的目的。根据上市地点的不同，有的企业在A股借壳，有的在港股借壳。例如近日红岭创投董事长周世平豪掷11亿，输血三元达，再次引发了业内对红岭创投借壳上市的热议。
上市公司对互联网金融兴趣浓厚
据不完全统计，截至目前，A股已至少有65家上市公司布局了网贷平台，对互联网金融概念表现出浓厚的兴趣。业内人士表示《指导意见》的出台，或将加速互联网金融平台与上市公司“联姻”。
“互联网金融平台选择与A股公司并购上市，对上市公司和平台双方都是比较有利的契机。”理财范CEO申磊向记者指出，目前上市公司期待从传统业务脱离出来，逐渐趋向于多主业的发展模式，而P2P平台的纵深发展也需要在资本市场获得助力。因此双方的结合就是一种深度的资源整合。
申磊还向记者介绍，上市公司并购互联网金融企业一般出于三方面考量。其一，是为了做市值管理，利用“互联网+金融”概念提升股价。其二，是上市公司本身核心业务与互联网金融可以紧密结合，通过并购使双方业务得到实质性的飞跃。其三，是在自身主营业务发展不佳，急需寻找新的主业而发生的被迫并购。但总体来说，不管是出于什么目的，上市公司已经向互联网金融企业敞开怀抱。
平台必须“活到”上市的时刻
那么，凭借“互联网金融”概念赢得资本市场青睐的联网金融企业，是不是就坐等并购或独立上市了呢?“监管细则一旦出台，行业肯定面临非常激烈的洗牌，平台上市前仍然要苦练内功，活的到上市的时刻。”申磊犀利指出。
申磊站在互联网金融P2P平台的角度，向记者分析指出，P2P网贷平台不管通过哪种路径上市，都需要满足以下三个方面：
第一，平台运营必须符合监管要求。一直以来，互联网金融企业上市路途中最大的“拦路虎”就是监管对互联网金融业务没有明确边界，因此企业登陆资本市场有很大的不确定性。监管细则出台后，平台需要尽快调整自身业务模式，符合信息中介的定位，杜绝资金池，坚持小额分散等。规避政策风险，这是上市的基础。
第二，具备稳定的盈利能力。上市公司要求定期披露财务数据，三年连续亏损就会被警示退市。平台必须找到自身的商业模式，快速提升交易额的同时，严格控制风险，保持稳定的正盈利。
第三，最大限度保证平台安全系数。互联网金融的本质是金融，完善的风控手段是平台安身立命之本，不论什么时候都不容忽视。除此之外，“去担保”和“弱化保障作用”也将成为平台必须明确的重点，这对平台和投资人来说，将是一项考验。
从长远上看，互联网金融平台上市对整个行业的规范运营有着很大的促进作用。上市后，平台可以更有效利用融资的资金有效并购或扩大其规模。对产品的安全性，研发和体验方面都有提升。面对《指导意见》对互联网金融平台融资的鼓励，互联网金融企业离上市又更近了一步。我们有理由相信，只要平台做足准备，上市终将成为水到渠成的事。
