AD
百度中期财报显示，第二季度其运营利润为34.7亿元，同比下降2.5%，而去年同期这一数据为同比大增22.5%至35.58亿元。 CNSPHOTO提供本报记者 陈 芳
今年上半年百度整顿莆田系的做法，让7月28日百度发布的今年第二季度财报难言乐观。不管是总营业收入还是净利润方面，增速均比去年放缓了两位数，而在运营利润方面，百度更是出现了同比下滑的局面。
在此背景下，资本市场对百度马上“翻脸”，当日尽管纳斯达克以及大部分中概股企业的股价都处于上涨态势，但百度股价却大幅度下挫，市值一天蒸发了104亿美元，创2008年以来之最。
业绩增速放缓
有分析认为，上半年百度与莆田系的纷争，是影响百度网络营销收入增速放缓的重要原因。
7月28日百度发布了今年第二季度财报，报告显示，截至今年6月30日，百度总营收165.75亿元，较去年同期增长38.3%；净利润同比微增3.3%至36.62亿元。
将百度今年第二季度财报与去年同期进行对比，不难发现疲软态势已开始显现。2014年第二季度财报显示，去年百度总营收同比大增58.5%，至119.86亿元；净利润与上年相比同比增长34.1%。这意味着今年第二季度百度总营收和净利润的增速较上一年相比大幅放缓，前者减少20.2个百分点，后者下降30.8个百分点。
在此背景下，对于2015年的成绩单，百度董事会主席兼首席执行官李彦宏绕过了对业绩的评价，只表示，当前百度的战略定位是抓住O2O发展的良好机遇，打造新百度。在具体业务上也只是强调，百度基础搜索业务的增长稳健、移动入口的优势不断扩大。
此外，在运营方面，今年百度同比甚至还出现了下滑的局面。财报显示，第二季度百度运营利润为34.7亿元，同比下降2.5%，而去年同期这一数据为同比大增22.5%至35.58亿元。
值得注意的是，在网络营销客户方面，尽管客户量增加不少，从每家客户所挣的钱也增多了不少，但百度网络营销的总营收增速却不及去年。
财报显示，今年第二季度百度活跃网络营销客户数量约为59万家，同比增长20.9%；来自每家网络营销客户的平均营收约为 2.74万元，同比增长13.2%。这使得今年第二季度百度网络营销总收入为162.27亿元，同比增长37.1%。该数据与去年同期相比，放缓19.9个百分点。
业内人士分析认为，今年上半年百度与莆田系的纷争，是影响百度网络营销收入增速放缓的一个重要原因。而网络营销收入在百度总营收中，又占据着至关重要的地位，一直以来的贡献力度均在90%以上，其中今年第二季度的贡献力度为98%。
在财报解读会上，百度CFO李昕晢就表示，当前对百度营收贡献力度比较大的行业，医疗和教育依然排名靠前。
因此，虽然李昕晢认为，百度由于基数增大，能实现这样的业绩还不是非常不错的，但资本市场对此却并不买账。
从11位华尔街分析师的层面看，第二季度百度每股美国存托凭证（ADS）收益10.19元并不及他们的预期，他们预计该数据能达到10.58元。
在此背景下，尽管为了使得业绩稍显靓丽，本次财报百度首次披露了电商化交易额，并且表现不俗，百度糯米、百度外卖和去哪儿合起来的交易额为405亿元，同比增长 109%。但由于业绩不佳以及不及分析师的预期，百度7月28日股价出现了大幅下跌，这与去年同期百度发布财报后股价大涨7%，不可同日而语。按照百度3.51亿的总股本计算，仅28日当天百度市值就蒸发了104亿美元。
新百度新挑战
由于加大了在O2O业务上的促销力度，百度在支出上激增81%，但成效却不及预期。
李彦宏在电话财报会上坦言，当前百度在O2O业务上投入了很多资源，也占用了百度很多搜索流量，这影响了百度搜索业务的营收。
“在移动互联网时代，搜索引擎将用户与服务相连，而O2O是实现这一连接的非常重要的条件。”李彦宏对百度O2O业务寄予了厚望。通过提供O2O服务，百度的用户可以得到非常好的搜索购物体验，百度的整体服务策略也会随之从搜索转变为交易。
今年以来BAT（即百度、阿里巴巴、腾讯）在O2O服务上的布局力度要快于往年，引发一场没有硝烟的战争。6月底，在百度糯米“会员+”战略发布会上，很少出席公司新闻发布会的李彦宏现身发布会并放出豪言：“我昨天看了下，百度账上还有500多亿现金，先拿200亿来把糯米做好。”可以说，为了O2O百度也是蛮拼的，拿出了四成的流动资金投资百度糯米。
一直被外界认为，比腾讯、阿里巴巴慢半拍的百度，希望通过“砸”现金的方式去抢占市场份额，这是百度营收增速不及预期的一个重要原因。
“今年上半年百度每个月都进行了促销活动，试验不同方式的推广。”李昕晢解释说。虽然这些促销活动为百度带来了新客户，也提高了GMV，但由于成本攀升，百度的运营利润同比出现了下滑。
由于加大了在O2O业务上的促销力度。第二季度百度在销售、总务和行政支出上激增81%，至38.9亿元。但较为可惜的是，尽管支出成本在增加，成效却不及预期，百度新增客户没有取得相对等的增速。
值得注意的是，在O2O业务上进行布局需要真金白银，而大小竞争对手们又多虎视眈眈，百度未来想要通过该业务进行突围并不是一件容易的事情。
李彦宏也坦言，目前百度O2O业务所面临的竞争对手很多都还没有上市，如美团、大众点评等。因为这个行业还处于发展初期，相对应的所需要的投入也会比较大。
当汇丰银行分析师曾祺问百度欲在O2O业务取得成功面临的最大挑战是什么时，李彦宏坦言，当前不仅百度，同行们也都看到了O2O这个市场机会。而百度最大的挑战是，竞争对手很多没有上市，因此在进行大规模资源投入时，来自股东方面的压力会相对较小，而百度却需要长久的投入和坚持。
换句话说，李彦宏想要在O2O业务继续加大投入力度，并希望最后能取得不错的市场份额。但是股东们会不会长期支持李彦宏朝着目标前进还是疑问。
而在李彦宏看来，若百度想在O2O领域获得一个较大的市场份额，最少也需要三五年的时间。而股东、竞争对手们能不能给百度这么长时间则是个问题。
“B”与“AT”的市值在拉大
7月28日当天，百度的市值大跌后约为阿里巴巴的1/4，约为腾讯的1/3。
随着“低头族”的增多、随着移动互联网的普及，与阿里巴巴、腾讯相比，百度总是被质疑为慢半拍，在移动支付、在O2O业务上的布局均是如此。而从目前的市值层面看，百度与阿里巴巴、腾讯已经不在一个层级。
中国商报记者梳理发现，去年阿里巴巴上市之前，其投资并购动作频频，2014年相继拿下了36家公司，如陌陌、UC浏览器、快的打车、高德地图、美团等都归属于阿里巴巴旗下。据不完全统计，2014年阿里巴巴用于投资并购上的资金就达六七十亿美元。
业内人士分析认为，这些投资并购的布局，对阿里巴巴最终能登录上美股资本市场有着不小的裨益。
反观，去年BAT总共投资并购的94家企业中，只有15家与百度相关，投资金额不到二三十亿美元，其中还有一笔50万元的投资是联合万达、腾讯一起进行的。
随着7月28日百度市值一日蒸发104亿美元，在市值方面，百度与阿里巴巴、腾讯的差距正在拉大。中国商报记者计算发现，7月28日，阿里巴巴的市值为1987亿美元，在港股上市的腾讯，市值换算成美元为1754亿美元，而百度当天的市值只有589.89亿美元。百度的这一市值约为阿里巴巴的1/4，约为腾讯的1/3。
此外，在营业收入以及净利润方面，百度与腾讯、阿里巴巴的相比，也被业内人士认为开始掉队。以2014年的数据为例分析，百度、阿里巴巴、腾讯的营收分别为490.52亿元、525.04亿元和789.32亿元；利润方面，三家分别为131.87亿元、234.03亿元和238.16亿元。
“或许未来以后只有AT 没有B了。”一名杭州的网友担忧地说。
