AD
11月17日上午9时30分许，中共中央政治局委员、上海市委书记韩正（左三），中国证监会主席肖钢（右二）共同为上海证券交易所当日交易鸣锣开市，标志着作为资本市场重大制度创新的沪港通正式启动，沪港两地证券市场成功实现联通。新华社记者 陈飞摄
本报实习记者 董禹含昨日上午9时30分，随着开市锣声在上交所和港交所两地响起，中国资本市场双向开放的“首发车”—“1117号列车”从沪港两地同时启程。作为资本市场重大制度创新的沪港通正式启航，沪港两地证券市场成功实现联通。这将为内地老百姓增加一个投资境外资本市场的重要渠道，同时给香港投资者提供了便捷投资内地股市的机会。
开通首日“北火南温”
沪港通开通首日，运行状况平稳，市场交易可谓是“北火南温”，外资通过沪股通净买入A股的资金远超内资买入港股的金额。按照规定，试点初期，沪股通总额度为3000亿元，每日额度130亿元；港股通总额度为2500亿元，每日额度105亿元。香港交易所数据显示，在昨日的盘前竞价时段，沪股通每日130亿的限额就已消耗了55%，沪股通可谓出现“秒杀”。长江实业和伊利股份(600887,股吧)分别成为沪港通首只交易个股。
截至昨日下午13时58分，沪股通余额为0，每日130亿元限额全部用尽，提前逾1小时结束了首日交易。买单主要集中在金融、食品饮料、汽车、电力、钢铁等行业，资金买入前5位为大秦铁路(601006,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、上汽集团(600104,股吧)、中国平安(601318,股吧)和伊利股份。
相比之下，市场对港股通的反应没有那么热烈。昨日港股通使用额度17.67亿元，剩余单日额度87.33亿元，每日限额105亿元仅使用约17%。在港股通之下，前5只交投最活跃的港股，分别是成交额超一亿港元的腾讯控股，成交额超八千万港元的中芯国际以及凤凰卫视、中国移动、友邦保险也受到资金的追捧。
“沪港通目前开放标的均为大市值股，受到香港投资者的喜欢，而内地投资者更喜欢小盘股。”对于沪港通“北火南温”的原因，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，香港股市处于历史高位，股市风险较大，而内地股市则处于周期慢牛起步阶段，因此香港及国际投资者更倾向来内地避险投资。
内地股民观望居多
正如昨日港股通交易稍显冷淡，记者走访也发现，目前内地股民对于开通港股通权限以观望居多，在符合资格的股民中，已经开通权限的仍占少数。一个券商营业部每天会有两三名客户开通权限，累计开通数量为30个左右。
记者从银河证券朝阳门北大街营业部了解到，近几天来咨询沪港通的客户增多，最多时候营业部一天接到30多个咨询电话，但真正“吃螃蟹”的客户还比较少。“每天能有三四个左右，在达到开通资格的客户中，开户比例只占个位数，绝大部分客户都还在观望。”一名客户经理说，开通权限和真正参与交易也是两码事，很多客户开通了权限，也不会马上去操作，想先看看港股的表现再“出手”。
记者从日前召开的中国银行(601988,股吧)沪港通媒体见面会上获悉，目前中银国际证券港股通开通数量超过3000户。中银国际证券执行总裁钱卫表示，虽然市场目前还没有具体的统计数据，但推算整个内地市场的数量应该不超过有资格做港股业务投资者的10%。为何沪港通开户量和关注度有些差距呢？多位券商经理表示，除了50万元的资金门槛让很多小散户望尘莫及之外，对香港股市的陌生可能成了“拦路虎”。
扩大股民投资渠道
“内地投资者可以投资香港证券市场了！您准备好了吗？搭上沪港通快车投资港股，帮助您扩大境外投资渠道。”拨打中信证券(600030,股吧)的投资者咨询电话，电话那头立马响起沪港通的语音广告。
香港作为世界著名的金融中心，其证券市场蕴含着大量的投资机会。然而，一直以来内地股民想炒港股非常不方便。结售汇金额有限制，每年不能超过5万美元，每次交易还必须用港币结算。现在有了沪港通，内地股民方便地炒港股已不再遥不可及。
上交所于昨日下午在官方微博上举办了一场沪港通微访谈，其相关负责人表示，对于内地投资者而言，沪港通扩大投资者的资产配置范围。内地投资者有上海证券账户的，今后除了可以投资A股市场，还可以非常便利地投资特定港股。
“沪港通还有利于推动内地投资者投资理念的成熟。”上交所相关负责人说，香港证券市场较内地市场更为成熟和国际化，内地投资者如果参与港股投资，通过了解香港市场的规则制度和市场理念，其投资行为、投资理念、投资取向等也将会变化。
此外，香港市场投资者中相当一部分为机构投资者，他们追求长期投资收益，更加注重和积极参与公司治理，会要求合理、持续的红利收益。这在一定程度上能推动A股上市公司治理水平的提高和投资者关系的改善，有利于公司持续提高投资者回报水平，优化投资者回报机制。
推动沪港资本市场双向开放
“决策层大力支持沪港通推出，原因主要在于沪港通背后的重大战略意义—推动资本市场双向开放和促进人民币国际化进程。”上交所相关负责人表示。国际资本要想通过香港投资A股市场，就需要国际投资者首先将他手中的美元、欧元换成人民币，然后才能投资A股市场。从这个意义上来讲，沪港通开通后将扩大人民币在国际货币中的交易份额，加速推进人民币国际化，提高跨境资本和金融交易可兑换程度。
“沪港通之前，人民币好比一张不能完全流通的区域性粮票，沪港通实现后，这张区域性粮票变为全国性粮票，这一跳跃的意义非同一般。这不仅会使香港金融机构使用人民币交易发生很大变化，也进而会影响到人民币在国际上的使用。” 中国银行国际金融研究所副所长宗良作过这样一个生动的比喻。
另一方面，近年来，随着QFII（合格境外机构投资者）、QDII（合格境内机构投资者）和RQFII（人民币合格境外投资者）等制度的不断完善，中国资本市场的开放程度有了很大提高，但与欧美成熟市场和多数新兴市场相比，内地资本市场的开放度还不够。
港交所行政总裁李小加说“QFII是一个窗户，沪港通是个门”，沪港通将带来世界上最后一个大型资本市场的开放。沪港通有助于内地市场与国际接轨，改善内地市场运行质量，推动中国资本市场的国际化，提升中国资本市场的全球影响力，促进两地市场的共同繁荣发展。此外，沪港通促进两地资本市场的广度和深度，巩固香港国际金融中心地位，加快建设上海国际金融中心。
时评
沪港通开启中国资本市场新时代
沪港通股票交易17日上午开锣。通过沪港通这条双向通行管道，两地资金涌向对方股市。这既有“北水南下”，也有“南水北上”，买卖均以人民币交收。
这是中国资本市场历史性的一刻。它标志着沪港两地股市顺应全球化和市场国际化的发展趋势实现互联互通、互惠互利。它既是香港金融市场发展的一个里程碑，更是A股对外开放迈出的关键一步，并有望实现“以开放促改革”，促进内地资本市场进一步改革。
首先，内地与香港的股票市场互补性非常强。香港是国际化股票市场，开放程度高，法制、监管等方面很成熟。内地是世界第二大经济体，上市公司数量多，融资需求大，有着庞大的投资者群体。另外，内地储蓄率高，居民投资理财的需求巨大。
因此，沪港通的建立可实现两地市场互补，互惠互利，顺应了金融市场国际化的发展趋势，既有利于促进香港的繁荣发展，也有利于健全内地资本市场机制，达到“一加一大于二”之效用。
其次，沪港通对香港资本市场是一个重要里程碑。一方面，金融服务业贡献了香港16%的本地生产总值，沪港通将进一步增强香港资本市场的活力。业内人士估算，沪港通将为香港带来60多亿港元的印花税收入和120亿港元的证券佣金收入。
另一方面，自2004年启动离岸人民币业务以来，十年积淀让香港拥有全球最大的离岸人民币资金池，人民币存款及存款证总额超过1.1万亿元。沪港通将明显提升人民币于离岸市场和在岸市场之间的健康双向循环，刺激香港离岸人民币市场的流动性和交投量，有利于香港离岸人民币业务发展，巩固香港作为首要离岸人民币中心和国际金融中心的地位。
沪港通之下，内地资本市场对外打开了一扇“大门”。只要海外投资者开设香港证券账户，他们就可以进入有24年历史、原本只对少数海外机构投资者开放的上海股市。从2002年起，内地相继推出QFII、RQFII等机制，资本市场开放程度有所提高，但无法与欧美成熟市场和多数新兴市场相比。目前QFII在内地资本市场的占比仍不足2%，而新兴资本市场的这一比例通常达到30%以上。
更重要的是，内地证券市场的制度性设计仍显不足，上市公司信息披露、治理结构、利润分红等方面存在诸多问题，迫切需要改革。沪港通之重大意义，就在于“以开放促改革”，未来有望帮助内地市场与国际接轨，改善内地股票市场运行质量，推动内地资本市场国际化。
再次，从更高的战略层面上说，沪港通启动也标志着国家在探索人民币资本项目可兑换、推动人民币国际化的道路上迈出重要一步。
新华社记者 林建杨 赵晓辉
(据新华社北京11月17日电)
小贴士
什么是沪港通？
沪港通是一项在上交所和港交所证券市场之间建立的股票交易机制，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分。
内地投资者如何参与港股通交易？首先，要拥有沪市人民币普通股账户。若已有则无需另行开立股票账户。其次，试点初期，参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者、证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。最后，到内地券商处为自己的账户开通港股通权限。个人投资者还须满足有关港股通投资者适当性管理的条件，需要与内地证券公司签订港股通证券交易委托协议，签署风险揭示书等。
哪些港股通股票可以买卖？试点初期，纳入的股票包括恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和香港联交所上市的发行人发行的H股股票。其中，前述指数成份股内发行人同时在上交所以外的内地证券交易所上市的H股除外。目前，港股通股票共有266只，约占香港联交所上市股票市值和交易量的80%。
沪港股票投资规则差异
沪港股票投资规则上有很多差异，投资者需注意因沪港市场差异而产生的投资风险：
1.交易时间：联交所交易时间为：交易日的9:00-9:30为开市前时段，9:30-12:00为上午持续交易时段，13:00-16:00为下午持续交易时段。在圣诞、新年、农历新年前夕，仅有半天交易。
2.涨跌停板制度：在A股市场，设有涨跌停板制度。在香港市场则不实行，因此港股个股受到意外事件驱动的影响而表现出股价波动的幅度相对A股更为剧烈，投资者持仓的风险相对较大。
3.回转交易制度：在A股市场，实行T+1交易制度（交易所买卖基金等少数产品除外），而联交所市场实行T+0交易制度，即投资者当天买入的股票可以当天卖出。
4.股票交收制度：在A股市场，结算周期一般为T+1日，投资者当天卖出的股票，在第二天就可以收到款项。与此不同，香港市场证券结算与经纪商之间的结算周期为T+2日，即投资者卖出股票后，至少需要2天才能收到此款项。此外，投资者在买入股票前应预先全数付款，在卖出股票前也必须有足额股份托管于经纪商。
5.股票报价显示颜色：在联交所市场，股份上涨时，报价屏幕上显示的是绿色，下跌为红色。
6.整手股数：A股市场每手交易单位统一为100股。在香港市场，上市公司可以自行设立不同数量的每手交易单位。
7.股票报价价位：在香港市场，不同港股股票的报价价位依据股价而定，股价越高，报价价位越大。
8.停牌制度：在香港联交所市场，在交易所认为所要求的停牌合理且必要时，上市公司方可停牌。此外，联交所对停牌的具体时长并没有量化规定。
9.退市制度：联交所不设风险警示板，采用非量化的退市制度，且在上市公司退市过程中拥有相对较大的主导权，其退市情形较A股复杂。
