AD
本报记者
范媛
北京时间10月6日晚，据中国经济时报记者观察，阿里融券卖空交易利率双方叫价已经从25%降至0.17%到0.25%之间，低于标准普尔500指数成份股0.5%的平均成本。
对于极低的融券卖空利率，华尔街股票、期货分析师Jeson向中国经济时报记者解释说：“一方面说明可以借出卖空的股票比较多，另一方面也是抛空的兴趣不大。”
抛空情绪低迷
早在阿里上市之前，唱空的声音就不断，直到阿里上市当日以92.7美元开盘，随后就有投资者喊出了50美元的，几近“腰斩”的目标价位。
“唱空不说明任何问题，还是要看落地的空单。”Jeson说。
据彭博和金融信息提供商Markit汇总的数据显示，北京时间9月25日，做空者已卖空阿里890万股，约占其上市股票的2.4%，到9月27日凌晨已被卖空的阿里股票总量修正为1210万股，相当于阿里在外流通ADR总量的3.3%。
虽然低迷的融券卖空需求让交易成本一降再降。但一直到上周，这一数字基本温和维持在1140万股，并没有出现像Facebook和Twitter上市时那样强劲的卖空意愿。
“从短期看，有高盛护盘，阿里不会大跌，卖空阿里的空间比较小。根据阿里往年四季度的数据，还是比较看好今年阿里四季度的财报，所以这个时间卖空风险比较大。”市场人士告诉本报记者，“目前看多空双方势均力敌。”
阿里在上市首日飚到99.7美元最高价位后下跌，连续几个交易日一直在88美元左右徘徊。即使是9月29日银监会做出批复，同意阿里等在浙江省杭州市筹建浙江网商银行，这一被国内奉为阿里重大利好的新闻也没能刺激阿里股价上涨，当日下跌1.89%，报收88.75美元。
稳健投资者会选择在合理价位直接做多。据了解，在阿里上市首日，纽交所内的交易员给出的开盘价大部分集中在75美元到85美元之间，“这个价格区间比较合理。”Jeson告诉本报记者，他会在84美元到79美元时直接做多。
MKMPartners分析师RobSanderson给予阿里巴巴“买入”的初始评级，更是将目标价定在125美元。Sanderson的理由是，中国互联网零售市场正处于长期增长的态势，而阿里巴巴就是最大受益者，阿里巴巴有望成为基金经理核心持股之一。
期权交易平淡
卖空投资者有时会利用期权市场表达他们的看空预期，并希望借此利用股价下跌谋利。
北京时间9月29日晚，阿里巴巴期权正式登陆芝加哥期权交易所CBOE，行权价范围在75－100美元之间，价格递增额度为5美元。这些期权的到期日分别为2014年10月、11月和2015年1月、4月。
阿里股票期权首日交易结束后，根据期权分析公司Trade Alert的数据，阿里巴巴股票期权的交易量达到12.2万份，其中6.5万份为看涨期权，5.7万份为看跌期权，股价可能上涨和可能下跌的投资者数量基本相当。
虽然阿里期权交易在当天期权市场交投最活跃的公司中位居第10，但据了解，Facebook曾在2012年5月上市后的首个期权交易日，实现了35.5万份的交易量，而阿里的期权交易量大约是Facebook的三分之一，相比之下交易趋于平淡。
CBOE发言人称，阿里股票的期权交易有仓位限制，最高为25万份合约。这对应的是2500万股阿里股票。此外，CBOE还将提供阿里股票长期期权合约的交易，是为投资者提供了长期眼光观察某一个个股或整个市场交易工具。
