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石墨烯行业呈井喷式发展
OFweek电子工程网讯 ：9月1-2日在宁波和哈尔滨举办了2014中国国际石墨烯创新大会和第三届中国国际新材料产业博览会。总体观点：第一，石墨烯行业近两年呈井喷式发展态势，行业整体目前主要处于技术概念阶段，企业和产品已经雨后春笋般大量出现，产能已经具备，但销量还未打开，主要障碍为工艺与成本；第二，各地政府支持如火如荼：江苏武进市政府每年提供6000万元，3年不低于2亿元的碳产业投资基金；浙江宁波市政府设立3年共9000万元财政资金，为石墨烯产业初期发展提供支持；第三，上市公司介入石墨烯产业的形式包括设立石墨烯相关新材料投资基金，参股或控股非上市石墨烯公司，与高校研究所开展产学研合作资助石墨烯项目相关研究等。相关公司包括：烯碳新材(000511,股吧)、博云新材(002297,股吧)、方大炭素(600516,股吧)、康得新(002450,股吧)、金路集团(000510,股吧)、东旭光电(000413,股吧)、锦富新材(300128,股吧)、西藏城投(600773,股吧)、中国宝安(000009,股吧)，悦达投资(600805,股吧)、中泰化学(002092,股吧)、力合股份(000532,股吧)、华丽家族(600503,股吧)等。
点评
石墨烯制备与应用现状：石墨烯行业产业目前主要处于技术概念阶段，石墨烯企业和产品已经雨后春笋般大量出现，产能已经具备，但销量还未打开，主要障碍为工艺与成本。
利用气相沉积法（CVD法）可以直接成膜，国内主要用此法的企业包括重庆墨希和常州二维碳素，目前方块电阻已经可以降到200Ω/m2以内，可以匹敌目前商用的透明导电电极ITO。导电触摸屏也有样机出现，触摸屏敏感度可达到日常使用要求，但透光性与目前的ITO膜相比尚有不足，CVD法制备石墨烯主要的发展方向为未来可穿戴的柔性电极。
另外一种使用更广泛的方法为液相氧化还原/插层法。这种方法制备石墨烯门槛相对低，各家使用的工艺各有不同，但多数大同小异。此法制备的石墨烯为石墨烯粉体/浆料/溶液，可以再次成膜，形成大面积导电导热膜，可应用于电子器件导热，正极导电添加剂/负极复合材料用于锂电池，或充当电极片用于超级电容器领域。液相法制备的石墨烯成本下降曲线很高，计入原料费用、设备折旧后目前可降至10元/g，但与目前现行的石墨导热膜与负极材料相比，成本同样居高。
上市公司参与石墨烯：各公司介入石墨烯产业的形式包括设立石墨烯相关新材料投资基金，参股或控股非上市石墨烯公司，与高校研究所开展产学研合作资助石墨烯项目相关研究。相关公司包括：烯碳新材、博云新材、方大炭素、康得新、金路集团、东旭光电、锦富新材、西藏城投、中国宝安，悦达投资、中泰化学、力合股份、华丽家族。
风险提示
产学研结合进度低于预期。
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中国宝安：定增注入优质资产房地产、新技术、医药三驾马车起步
研究机构：海通证券(600837,股吧)分析师：涂力磊，谢盐撰写日期：2014-08-19
事件：
2014年8月15日，公司公告称，公司全资子公司宝安控股已持有贝特瑞57.78%的股份。公司拟通过向贝特瑞股东发行股份的方式合计购买贝特瑞32.15%的股份。交易完成后，公司将持有贝特瑞32.15%的股份，宝安控股原持有贝特瑞57.78%的股份，公司将直接和间接持有贝特瑞89.93%的股份；贝特瑞的外部财务投资者将不再持有贝特瑞的股份，贝特瑞的员工股东合计将持有贝特瑞10.07%的股份。贝特瑞100%股份的预估值约为22.52亿元，对应标的资产贝特瑞32.15%股份的预估值为7.24亿元。根据发行定价基准日前20个交易日股票交易均价10.02元/股，再考虑公司送股分红除权等因素，公司本次股票发行价格为8.33元/股。
投资建议：
收购优质资产增强发展后劲，广泛涉及新能源新材料领域，首次给予公司“增持”评级。本次注入资产贝特瑞（注入后公司将控股贝特瑞89.93%）属于锂电池材料的国际主要供应商，且PE估值较低，这对提高上市公司业绩增速空间起到积极作用。拟注入资产合计预估值7.24亿元，对应PE估值为19.89倍。公司主营业务为高新技术产业、房地产业和生物医药业。目前，公司拥有商品房项目权益建面372万平，可满足三年以上开发需要。近年来，贝特瑞产销两旺，市占率不断提高；高新技术领域的无人直升机、天然气发动机、贝氏体钢、汽车驱动系统、通讯设备研制等方面均有进展。公司控股的马应龙(600993,股吧)发展良好。我们预计公司2014、2015年EPS分别是0.26和0.32元，截至8月18日，公司收盘于10.26元，对应2014、2015年PE分别为39.0倍和31.7倍。由于公司除锂电池材料外的资产RNAV是11.7元；而锂电池材料业务2014年EPS为0.068元/股，谨慎考虑给予25倍PE，则折合每股价值1.69元/股，由此我们以13.40元作为公司目标价，首次给予公司“增持”评级。
南都电源：4G推动其业绩增长动力、储能添成长空间
研究机构：信达证券分析师：郭荆璞，刘强撰写日期：2014-08-25
事件：公司发布2014年半年报，报告期内实现营业收入17.25亿元，比上年同期增长3.35%；实现归属于上市公司股东的净利润7，604.36万元，同比增长36.53%；实现扣非后净利润6，662.23元，同比增长47.71%；基本每股收益0.13元。
点评：
二季度稳定增长，下半年需求、盈利有望转好。公司二季度收入、净利润的同比增速分别是3.48%、8.12%；上半年净利润增速好于收入增速的主要原因是会计估计变更带来的正面业绩影响金额1648.17万元（体现在资产减值损失项目）。公司主营业务毛利率为14.22%，同比下降增长0.59个百分点，主要原因是后备电池毛利率提升3.03个百分点。公司致力于成为全球的通信后备电源、储能应用电源、动力电源和新能源应用领域系统解决方案的领导者，并为此做了大量的技术储备，我们看好公司的战略布局；下半年，由于4G大力建设、动力电池产品盈利复苏、储能市场打开，公司产品的需求、盈利有望转好。
后备电池：4G推动未来加速发展。上半年公司后备电池业务收入同比增长1.15%。从招投标和未来4G的建设情况看，公司后备电池需求有望提升：公司在中移动集采中获得较理想份额，中国联通(600050,股吧)新的集采合同已开始执行，下半年销售有望环比增长；随着铁塔公司正式成立运营，国内4G建设已进入实施阶段，预计下半年及明年公司产品的国内市场需求有望持续增长。其他亮点：1）海外市场持续取得突破：上半年高温电池销售额约5000万元，同比增长167%。2）锂电应用提升：公司已形成了行业内最完整的通信用后备锂离子电池产品体系；上半年，公司通信后备用锂离子电池业务中国市场同比增长79.6%。
动力电池：受益新能源汽车的发展。上半年公司动力电池业务收入同比增长3.76%，盈利仍处低位；公司积极开拓启停、节能、叉车等动力市场新领域，推进铅炭电池在节能环保汽车启停领域的应用；同时，公司积极拓展产品在低速电动车、新能源汽车的应用，上半年低速电动车用动力电池销售额同比增长51.17%。在湖北葛店布局的新能源电池产能将为未来发展打开空间。
储能电池：行业领先，未来潜力大。上半年，公司储能业务实现销售收入7419.56万元，同比增长37.37%。储能包括工业储能（包括集中和分布式）和户用储能，目前公司已处于行业领先地位；公司已开发适用于户用储能系统的铅炭电池及高比能量锂离子电池，正积极推进其在光伏领域的应用。
盈利预测及评级：我们预计公司14年、15年、16年EPS分别为0.30、0.41、0.57元，对应8月21日收盘价（10.28元）的市盈率分别为34、25和18倍；我们认为，公司通信后备电池受益4G投资拉动，新能源电池业务拓展值得关注，维持“增持”评级。
股价催化剂：储能产品市场打开；动力电池产品提价；通信电池大额中标；新业务顺利拓展。
风险因素：储能市场增长低于预期；动力电池毛利率维持较低水平；通信领域投资低于预期。
