元器件交易网讯

8月7日消息，证券机构申银万国近日发布了电子元器件行业研报。报告分析了三星即将发布的金属旗舰机对国内市场的影响。申银万国认为金属机壳作为产业的重大趋势，预计在2-3年内将持续维持在高景气状态，建议战略型布局金属精密加工类公司。同时8 月开始的6-7 周时间将是苹果供应链非常重要的投资窗口，市场热情将随着新品发布的临近逐步提升，建议重点关注苹果产业链个股：环旭电子(601231,股吧)、欣旺达(300207,股吧)、立讯精密(002475,股吧)、安洁科技(002635,股吧)、德赛电池(000049,股吧)、大族激光(002008,股吧)、歌尔声学(002241,股吧)等公司。

以下为研报摘要部分：

三星首款金属旗舰即将面世，Note4 将紧随其后。根据近期媒体报道以及产业链调研信息来看，三星首款金属旗舰 Galaxy Alpha 即将面世，根据韩国网站SamMobile 披露正式发布时间将是8 月4 日。目前产业链将于8 月份全面进入量产期，预计单月产量将达到100 万以上，我们预计Alpha 将成为三星首款金属旗舰手机，边框采用铝合金CNC 加工，背面维持塑胶材质。预计劲胜精密(300083,股吧)、长盈精密(300115,股吧)、比亚迪(002594,股吧)电子等厂商将会成为三星金属机壳供应商。而Alpha 之后将是预计9 月份亮相的GalaxyNote4，Note 4 项目将会确定采用金属材质，我们猜测将会采用铝合金一体压铸工艺，目前上市公司中具备这种工艺能力的公司是 长盈精密、劲胜精密、宜安科技(300328,股吧)，我们预计9 月起 Note 4 单月出货量可望达到200万支。2014 年以来三星在高端市场表现不佳，特别是年初的S5 发布后，单月订单迅速从1000 万的高点回落到 300-400 万支水平，面对这种局面三星也痛下决心在下半年寻求设计语言的重大变化，从产业链能力来看，三星具备芯片、内存、屏幕、电池、被动等核心零部件全球一流技术实力，从盈利能力来看远远强于国内企业，就此认为三星要被国内企业超越我们认为为时尚早，金属机壳作为产业的重大趋势，预计在2-3年内将持续维持在高景气状态，建议战略型布局金属精密加工类公司。

iPhone 进入大批量阶段，iWatch 零组件量产开始，苹果进入新品冲刺阶段。iPhone 4.7 寸从7 月量产开始，8 月将正式进入大批量阶段，而5.5 寸产品也将从8 月开始进入量产。市场非常关心的iWatch 量产问题，目前零组件企业基本将于8 月开始逐步进入量产，组装段确实可能受到蓝宝石供应能力的问题受到影响，但是玻璃版iWatch 将可以正常量产并发售。根据目前9 月中旬iPhone 发布的市场预期，我们认为8 月开始的6-7 周时间将是非常重要的投资窗口，市场热情将随着新品发布的临近逐步提升，建议重点关注苹果产业链个股：环旭电子、欣旺达、立讯精密、安洁科技、德赛电池、大族激光、歌尔声学等公司。

情绪纠结、预期博弈、复杂局面下15 年业绩与16 年空间将是破局关键。

近期投资者对于电子以及整体TMT 的投资情绪都颇为纠结，另一方面由于目前投资者内心的实际一致预期与市场预期之间存在较大差异，谨慎投资者选择规避、积极投资者选择波段，如此复杂的局面下，如何破局寻求真正具有超额收益的品种是市场最关心的问题。我们认为无论2014年最终情况如何，15 年的业绩，16 年的空间将是关键，具有确定性的成长逻辑驱动的15 年业绩增长，和长期战略带来的未来发展空间将是真正具有超额收益的品种，具有维持高市盈率的条件，可望享受估值切换驱动的受益。目前我们建议投资者重点关注这类具有短期业绩、中期爆发、长期空间的标的：长盈精密（金属化趋势+超精密连接器），欣旺达（苹果+新能源汽车），环旭电子（iWatch+智能家居），劲胜精密（金属化趋势+多材料布局），立讯精密（iWatch+汽车电子），远方光电(300306,股吧)（LED 行业景气提升+在线检测成为标准+产业链延伸布局）。

重点投资组合：长盈精密、环旭电子、欣旺达、 劲胜精密、远方光电、安洁科技、欧菲光(002456,股吧)、新海宜(002089,股吧)、光韵达(300227,股吧)、三安光电(600703,股吧)、阳光照明(600261,股吧)、德赛电池、歌尔声学