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元器件交易网讯 8月4日消息，证券机构中金公司今天（4日）发布了电子行业研报，报告认为中国厂商在第二季度表现突出，主要源于市场(尤其是新兴市场)大量引入低成本智能手机。符合我们一贯观点：今年高端智能机只有苹果有销售动能、三星则在中低端与中高端手机采取更为激进的策略。LED 景气向好再次得到印证，产业秩序提升的上游芯片厂商是较优标的（三安、德豪）。
以下为研报摘要部分：
行业近况
2Q14 全球智能手机出货量同比增长23%，达到2.953 亿部，创历史最高记录。平板市场则表现低迷，仅实现同比增长11%。三星、康宁等公布业绩，皆低于市场预期。
评论
三星智能机市占降，大陆厂商持续崛起：根据IDC，2Q14 三星在全球智能手机市场失去3.9%的份额、市占率为25.2%，远低于去年同期的32.2%，且中低阶智能手机库存大于预期；华为和联想则增势强劲，合计占比达到12.3%，华为出货量倍增、联想成长近四成。中国厂商表现突出，主要源于市场(尤其是新兴市场)大量引入低成本智能手机。符合我们一贯观点：今年高端智能机只有苹果有销售动能、三星则在中低端与中高端手机采取更为激进的策略。
A 股LED 板块二季报增收且增利，台厂七月营收普遍持续走高：从目前公布的A 股LED 厂商中报业绩来看，增收且增利成为行业普遍现状，一改之前盈利不增的境况；从台湾LED 厂商来看，照明需求持续拉动，七月营收可望再往上，三季度产能持续满载，在产品组合上还有不小的改善空间。LED 景气向好再次得到印证，产业秩序提升的上游芯片厂商是较优标的（三安、德豪）。
蓝宝石基板七月价格微幅下跌：LEDinside 表示，光学需求跟不上蓝宝石厂商扩产速度，加上订单数量不如预期，七月无论是蓝宝石晶棒、还是平片与图案式基板价格皆微幅下滑，部分产品呈现5%~10%的跌幅。我们判断价格下滑在四季度会更严重。
估值与建议
本周大盘一度上行最高涨至2218.79 点，但周五跳水，仅收涨2.8%。
电子板块上涨3.9%跑赢大盘，其中安防表现突出、当周涨幅达8.0%，触摸屏以7.1%涨幅紧随其后，蓝宝石、苹果产业链分别上涨4.7%、4.6%，LED 以2.8%位居最后。从7 月表现来看，电子上涨1.9%，子板块中安防和苹果产业链各上扬3.9%、2.2%，触摸屏微跌0.4%，蓝宝石、LED 则出现较大调整，下跌4.0%、3.2%。
截止至2014 年8 月1 日，电子板块整体市盈率(TTM_整体法除负)为46.56x。
风险
下行风险：1) 苹果产业链中各股因为此前市场对份额、机种、单价等预期过高，不达预期的下行风险逐渐上升，带动产业链下跌；2) LED 跌价过快。
