F-TPK明法说 外资看好iWatch效应-科技频道-金鱼财经网

明（24）日将举行第二季法说会的F-TPK（3673），昨（22）日股价大涨6.08%。外资指出，受iWatch延后推出影响，第三季营收预估仅较第二季成长21%，但已反应在股价中，若iWatch能在第四季顺利亮相，「递延需求」效应仍会推升股价进行补涨。

由iWatch题材带动的外资圈调升财务预估值效应，一度将F-TPK股价带到308元波段新高，但随着市场传出iWatch将延后推出消息面影响，股价也回档至236.5元的波段低点，惟昨日在法说会召开前夕大涨6.08%收253元，给予外界极大想像空间。

巴克莱资本证券科技产业分析师叶婉屏表示，尽管F-TPK第三季营收成长率预估仅21%，低于原先所预估的35%，但考量到第四季将大幅成长67%，及下列3项利多题材，股价回档都是好买点：

一、自第三季起，营收季成长率与年成长率都将由负翻正；二、近期5.5寸iPhone6的in-cell面板所出现的良率问题短期内若无法有效改善，明年可能会寻求替代方案；三、随着画素与PPI提升，in-cell面板制作难度将会更高，有利于夺回iPhone订单。

美系外资券商分析师指出，近期外资圈争论较多之处，就在于F-TPK是否再度拿回iPhone订单，至今也没有什么定论，但从先前带动股价大幅走扬的利多题材，也就是iWatch订单来看，推出时间若由第三季延后至第四季，仅是既有需求由第三季递延至第四季，因此，现在反应的应该是这项题材才是。

不过，瑞信证券科技产业分析师苏厚合提醒，预估苹果下给iWatch零组件的订单是今年下半年与明年分别为1,200与3,000万支，但F-TPK所拿到的ASP却仅有30美元，因此，第四季营收成长率虽然可以冲高到68%，但对整体获利贡献恐怕有限，预估仅推升4%的今年每股获利，因此仍「中立」看待股价。

至于备受关注的iPhone与iPad订单，苏厚合认为今年F-TPK不会打入iPhone6供应链，明年的iPhone7（暂定）或许有机会，但机率不高；至于iPad，预期今年会采用全贴合技术，F-TPK的ASP则会由30至35美元增加到90至110美元，但由于面板厂商自己也可以提供全贴合服务，致使F-TPK下半年的iPad订单比重可能仅有25%、低于外界所乐观预估的50%。