AD
OFweek电子工程网讯：据悉，由全国新型材料产业发展战略联盟主办的2014年石墨烯产业开发与应用论坛，将于7月17日至18日在无锡市召开。会上主要研讨国内外新近发展和正在开发的石墨烯的研究开发、技术创新、生产制造、加工应用、市场动向及产品发展趋势。
受此消息影响，昨日石墨烯概念股表现出色，板块整体上涨0.76%，板块内有9只个股实现上涨，其中，烯碳新材(000511,股吧)、锦富新材(300128,股吧)、金路集团(000510,股吧)等概念股涨幅显着。
由于具有高导电性、高韧度、高强度、超大比表面积等特点，石墨烯被誉为新兴产业中的新兴材料。目前，世界各国对石墨烯的重视度逐年提升，如美国国家自然科学基金会在2006年至2011年共资助了200个左右相关项目，包括：石墨烯基材料超级电容应用项目等。欧盟于2013年1月份将石墨烯研究项目选定为首批技术旗舰项目之一。该项目运行时间10年，总投资10亿欧元。我国2012年发布的《新材料产业“十二五”发展规划》提出要积极开发石墨烯等新材料。
目前石墨烯应用前景比较明朗的产业领域有：电子材料领域、散热材料领域、环保监测领域、生物医学领域等。具体看，在电子材料领域中主要有三大方面：一是石墨烯能够用于制作柔性电极，以及生产应用于触摸面板、OLED面板、太阳能电池的透明导电膜。二是作为电极材料，石墨烯是绝佳的负极材料。三是作为替代硅的芯片材料。
散热材料领域：由于石墨烯的导热率（5300W/m.k）是常用散热材料铜的近14倍，石墨的3.5倍。石墨烯有希望取代石墨，解决智能手机、计算机的散热瓶颈，加速其整体性能的提高。
环保监测领域：功能化的石墨烯以及石墨烯的复合材料在污染物吸附、过滤等方面展现了巨大的应用前景。
生物医学领域：科学家发现石墨烯在细胞成像、干细胞工程、药物投递、肿瘤治疗等生物纳米技术领域有着广泛的应用前景。
值得注意的是，业内专家普遍预期2015年为石墨烯商业化元年。全球范围看，石墨烯研发的领先者依然是IBM、三星等企业，国内研究院所在学术研究方面有所成绩但商业化方面还有较大欠缺。从商业化情况看，石墨烯在触摸屏中替代ITO靶材、超级电容中替代普通石墨方面相对成熟，最有可能2015年率先商业化。
在概念股选择上，市场人士表示，国内目前并没有上市公司的主营业务是生产石墨烯。只有几家生产碳纤维产品的公司正在进行石墨烯产品的研制，目前都没有大规模量产的能力。值得关注的个股有：中国宝安(000009,股吧)（公司间接持有贝特瑞51.91%股份。贝特瑞研发的石墨烯纳米导电液、高分子-石墨烯复合材料、超级电容器用石墨烯材料等开发正在快速推进之中）、中钢吉炭（公司目前拥有年产15万吨炭素产品的能力，特别是在炭纤维等新产品的研发和生产上具有技术优势）、方大炭素(600516,股吧)、金路集团、华丽家族(600503,股吧)、乐通股份(002319,股吧)等。
石墨烯板块10大概念股价值解析
烯碳新材：精耕介孔碳，储备石墨烯
机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：桑永亮
投资要点：
结论：2013年以来，烯碳新材通过资产臵换，主业由地产开发转型为烯碳新材料，其中重油助燃剂和介孔活性碳肥属创新性产品，市场前景乐观，石墨烯也在研发中。我们测算2013-2015的EPS为0.06、0.18、0.32元，增速70%、200%、78%。新产业板块PE普遍在30倍以上，我们给予公司目标价5.40元，对应2014年PE为30倍，首次覆盖，增持评级。
2013年产业大转型。2012年11月2亿现金收购丽港稀土40%股权；2013年4月，用上海银基60%股权臵换三岩矿业40%股权；2013年8月用上海银基臵业40%股权臵换奥宇石墨51%股权；2013年在连云港(601008,股吧)设立碳产业园、烯碳研究院、烯碳产业投资公司；2014年1月，更名为烯碳新材。
两拳头产品2014年开始发力。烯碳新材率先实现介孔活性碳规模化生产，并衍生出重油助燃剂、活性碳肥两产品。重油添加0.1~0.2%助燃剂，燃烧热值可提高10~15%，更重要的，可减少60%以上CO、HC氧化物、NOx氧化物等污染物排放。碳肥的农田实验表明，添加0.1%的碳肥，可少施化肥30~50%，且作物增产10%左右。两产品市场销售形式乐观，有望实现50%以上的复合增速，将成为烯碳新材未来几年业绩增长的主力。
烯碳新材在石墨烯等产品的研发方面也处于国内前列。烯碳新材下属的烯碳新材料研究院主要研究方向包括了超高纯石墨、石墨烯纳米碳材料等，技术合作院校包括清华大学、上海交通大学、常州大学、南京理工大学等。目前烯碳新材在连云港市新浦区经济开发区设立国家级碳新材料产业基地，占地共计20万平米，目前第一期5万平米已建成完工。
风险提示：重油助燃剂、活性碳肥销量不达预期。
1 2 3 4 5 6 下一页
方大炭素：行业低迷至绩下滑，期待产品高端化
机构：中山证券有限责任公司 研究员：余宝山
事项：
公司发布年度业绩报告称，2013年归属于母公司所有者的净利润为2.36亿元，较上年同期减48.71%；营业收入为33.73亿元，较上年同期减14.61%；基本每股收益为0.1451元，较上年同期减51.60%。
主要观点：
需求低迷及费用上升致业绩不振。行业不景气加大了公司经营压力，同时受下游钢铁等行业需求缩减因素，对全年的营业利润增长形成制约。报告期内，受下游钢铁等行业低迷影响，公司炭产品营收同比出现下滑，报告期内，公司生产炭素制品16.5万吨，营收2，296，752，872.47元，较上年同期增长-7.72%，毛利率25.13%，同比减少0.4个百分点；生产铁精粉102.5万吨，营收863，093，937.27元，较上年同期下降16.53%，毛利率56.83%，增加2.82个百分点。出口业务777，462，289.59元，同比增长-12.05%。综合毛利率31.53%，下降1.21个百分点。同时期间费用率21.4%，较去年期间增加3.55个百分点，三项费用率均有所增长。综合致使净利率下滑，业绩低于预期。
期待高端新材料业务起航。2013年6月份完成非公开发行，发行价格9.89 元/股及1.84亿股，募集资金净额17.96 亿元。募投项目为新增3 万吨/年特种石墨及10 万吨/年油系针状焦，目前成都子公司拥有3000吨等静压特种石墨毛利率在50%-60%以上。特种石墨均属技术壁垒极高的高端材料，国内进口依存度曾长期在80%以上，且附加值极高，进口替代潜力巨大。10 万吨针状焦可完全满足自身生产需求，改变依赖进口的局面，降本增效作用明显，达产后预计可新增年税后利润可达1.6 亿元。
拓展碳纤维业务。公司去年收购了抚顺方泰精密碳材料公司100%股权，其主要业务为碳纤维及复合材料的生产、销售，投产后主要产品为：1K、3K、6K、12K、24K聚丙烯腈基碳纤维。年产3100吨碳纤维项目建设分为两期，分别为一期1500吨/年碳纤维工程及二期1600吨/年碳纤维工程，一期预计2013年10月工程将进行调试试车后投产。
盈利预测。按最新股本计，模型预测14-16年EPS为0.32、0.43、0.50元。动态PE为22、16、14倍。转型新材料提升估值。维持“持有”评级。非开发发行股份将在今年6月份解禁，提请注意风险。
中泰化学：新产能消化顺利但产品价格大幅下降
机构：民生证券股份有限公司 研究员：范劲松，刘威
一、事件概述
公司发布2013年度业绩快报，实现营业收入120.46亿元，同比增长69.35%；实现净利润1.02亿元，同比下降62.19%，对应EPS为0.08元。低于市场和我们的预期。
二、分析与判断
新产能顺利投放收入大幅增长，产品价格大幅回调利润下滑
随着阜康能源一期、二期项目投产新产能释放，公司13年生产PVC树脂153.60万吨，烧碱108.64万吨，电石123.11万吨，发电76.93亿度，收入大幅增长69.35%，新产能消化情况较好。但受电解铝、纺织和造纸持续低迷影响2013年公司固碱均价下降约830元/吨，房地产持续调控影响PVC均价下降约46元/吨
氯碱行业逐渐回暖，PVC价格有望继续回升 氯碱行业受宏观经济拖累下特别是在房地产调控的政策大背景下持续低迷，同时氯碱行业本身的运行周期也导致PVC价格从2011年上半年的超过8000元/吨一路下跌至最低6200元/吨。随着宏观经济逐渐企稳以及氯碱行业本身约4年的行业周期进入上升阶段，PVC价格有望进入一轮较长的回升期。
固定资产折旧年限调整预计增厚14年净利润3.4亿元
公司今年开始调整部分固定资产折旧年限，房屋及建筑物从20年调整为20-40年，机器设备从5-10年调整为10-30年，其中电力行业的机器设备调整为20-30年。预计将增加公司2014年度的净利润3.4亿元左右
国企改革受益标的，若股权结构优化管理效益有较大提升空间 公司实际控制人是新疆国资委，虽然仅占有24.49%的股权，但对公司的人事仍具有主导控制权。公司所处的氯碱行业竞争充分，公司是一体化程度最高的企业，拥有147亿吨煤矿和盐矿及石灰石矿等大量的上游资源，如果股权结构能进一步优化，管理上还有巨大改善空间，目前国企改革大背景有较大的想象空间。
三、盈利预测与投资建议
预计13-15年EPS分别为0.09、0.50和0.72元，对应PE分别为60、11和7倍。氯碱行业未来景气周期向上，公司调整会计政策大幅增厚业绩，国企改革有较大想象空间，增发价和PB估值有很强的安全边际，合理估值7.5元，首次给予公司“强烈推荐”评级。
四、风险提示： 复合肥行业增长低于预期的风险。
