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元器件交易网讯 7月15日消息，中信建投今天（15日）发布了电子行业研报，认为半导体盛况空前，零组件出货强劲。中信建投称，长电科技(600584,股吧)2Q14 基本面确实逐步往上垫高，干扰因素在日前已消失。零组件全面启动，“供给端”持续强劲，金属机壳产能吃紧目前正处于3Q14 出货旺季的开端，且本次“供给端”出货预料也是近2~3 年来最旺的一次，而实际“需求端”尚须进一步面临8~9月新品陆续问世后的检验，一旦需求不如预期，则库存水位也可能是近2~3 年来最高的一次。届时会不会出现需求不如预期呢？现在不知道、也无从检验，但以时间排程来看，未来4~5 周内仍相当安全，在不会面临实际需求检验之前，股价尚可以反应这波强劲的出货议题。
以下为研报摘要：
前言
我们去年4Q13 全面看空苹果概念、强调不会有所谓的跨年度大行情之外，却也同时不只一次喊出“2014年绝对是全球半导体大年、中国半导体元年”的概念，一直喊到现在。当然我们也不只一次提到，撇除仅能点到为止的非基本面、人为干扰因素、“不能说的秘密”之外，长电科技2Q14 基本面确实逐步往上垫高，实在是因为其他干扰因素而抑制了股价该有的表现。值得庆祝的是，该等干扰因素在日前已消失，比我们原先预期的时间整整早了一个月！然后，所有的人都看到了它中报预告超预期、业绩提前释放，开始真确反应这波强劲的半导体旺季，于是几乎所有的券商都纷纷跳出来讲半导体了。
然后，延续强劲的领先指标半导体趋势，目前这波零组件“供给端”出货亦十分畅旺，几乎可以说是近2~3 年来最强劲的一次。
4G 智能手机、平板电脑、PC/NB、2in1 变形机、苹果的、非苹果的…，通通集中在这个时候下单，而当中的苹果手机所扮演的角色起了不少作用，理论上A 股苹果相关概念股应该像台股那样活蹦乱跳才对，但这些概念股从4Q13 被一路忽悠却一路下坠，即便到了6 月中下旬台系零组件厂开始为“水果公司”配套出货之前，仍有不少机构投资者表示对此兴趣缺乏。没兴趣也好、怀疑也好，但3Q14 金属机壳结构件缺货的议题越来越浓厚，近期相关概念股价表现确实不俗。
核心观点：半导体盛况空前，零组件出货强劲
1). 零组件全面启动，“供给端”持续强劲，金属机壳产能吃紧目前正处于3Q14 出货旺季的开端，且本次“供给端”出货预料也是近2~3 年来最旺的一次，而实际“需求端”尚须进一步面临8~9月新品陆续问世后的检验，一旦需求不如预期，则库存水位也可能是近2~3 年来最高的一次。届时会不会出现需求不如预期呢？现在不知道、也无从检验，但以时间排程来看，未来4~5 周内仍相当安全，在不会面临实际需求检验之前，股价尚可以反应这波强劲的出货议题。
