东方证券：台湾半导体厂商展望乐观 推荐华天科技-科技频道-金鱼财经网

元器件交易网讯 7月14日消息，东方证券今天发布了本周电子行业研报。东方证券认为，台湾半导体厂商展望乐观：台积电3Q 可望比2Q 更好，4Q将淡季不淡，2H满产；联电3Q 开工率好于2Q，8 寸厂满产。 建议重点关注华天科技(002185,股吧)，通富微电(002156,股吧)，S舜元，关注长电科技(600584,股吧)。

以下为研报摘要：

投资要点

近日，Gartner 上调今年全球半导体销售收入增速从5.4%至6.7%，达到3360亿美元，设备资本开支将增长15%，达到335 亿美元。中国集成电路市场规模在2013 全年和1Q14 同比增速分别为16%和13%。

台积电、日月光和联发科台湾三大制造、封装和设计龙头二季度收入均创历史新高，环比增速分别为23%、14%和18%。

台湾半导体厂商展望乐观：台积电3Q 可望比2Q 更好，4Q 将淡季不淡，2H满产；联电3Q 开工率好于2Q，8 寸厂满产。

国家集成电路鼓励政策已出台，从开始筹划到发布也就半年多时间，在国家政策中算是较快的，期待后续细则的进一步出台。

投资策略与建议：

建议重点关注华天科技（002185，未评级），通富微电(002156，未评级)，S 舜元(000670，未评级)，关注长电科技(600584，未评级)。

华天科技：晶圆级镜头的全面布局者

天水厂传统产品景气度高，LED 驱动电源芯片等业务受益于LED 照明的高增长，西安厂依托一线通讯和处理器芯片厂商，实现中高端封装技术量产；昆山厂布局下一代的晶圆级封装技术，在价格和客户服务方面相对台湾竞争对手具有显著优势，将有望成为国内CMOS 设计公司的战略性供应商，昆山厂也是供应链上在晶圆级镜头布局较全面的公司。

晶圆级封装技术也可运用于MEMS、指纹识别等新兴领域。

通富微电：国内电源管理和汽车电子封装龙头，深度参与国际合作全球主流电源管理IDM 公司TI、ST 等都是公司客户，产能转移机会多；汽车电子业务将随汽车电子化而高增长；

联发科一大主力供应商，享受智能终端行业的持续高增长；

从市值空间、估值等各项指标来看，在四个封测公司中有较大优势，近期刚公布的增发将有望减小资金压力。

S 舜元：国内处理器设计的领先企业

公司一度在平板电脑市场位居国内前三名的位置，体现强大竞争力，是设计领域的稀缺标的；

结盟772 所，布局北斗导航产品；

积极布局智能家居和可穿戴市场，有望随行业迎来爆发性增长；与底层架构厂商合作，为客户提供比Turkey 方案更优质的服务。

风险提示

的技术制高点，中国公司可能不能跟上全球技术变革步伐。