中信证券：消费电子成长分化推荐关注欧菲光-科技频道-金鱼财经网

[2021-02-20 10:15:46] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 元器件交易网讯 7月1日消息，中信证券(600030,股吧)于今天发布了本周电子行业研报。中信证券认为，消费电子成长分化、LED 周期明确上行，聚焦空间庞大、增长持续加速的子行业与个股，核心成长股的

元器件交易网讯 7月1日消息，中信证券(600030,股吧)于今天发布了本周电子行业研报。中信证券认为，消费电子成长分化、LED 周期明确上行，聚焦空间庞大、增长持续加速的子行业与个股，核心成长股的回调即提供配置时机。本周投资组合为：飞乐音响(600651,股吧)、佛山照明(000541,股吧)、环旭电子(601231,股吧)、三安光电(600703,股吧)、华灿光电(300323,股吧)、欧菲光(002456,股吧)、聚飞光电(300303,股吧)、歌尔声学(002241,股吧)、立讯精密(002475,股吧)。

以下为研报摘要：

LED 照明洗牌加速。照明渠道已进入6~8 月淡季，下游厂商开始出现明显分化，LED 照明的电子品属性对业内企业的制造能力要求苛刻，市场向兼备制造、渠道能力的企业集中趋势明显加速，而中小企业面临压力。

我们重申对佛山照明、飞乐音响的推荐：（1）佛山照明：制造、渠道能力兼备，明显受益市场集中而加速成长趋势明朗；（2）飞乐音响：重组后工程业务依托股东优势加速放量，工程与制造相互拉动形成协同效应，民资经营提升净利率释放业绩弹性。

GoogleI/O 大会Android L 成亮点，整体偏平淡。本次GoogleI/O 大会着重强调了设计一致性和跨平台整合，但我们认为这一概念在iOS 和Windows 生态系统中早已践行，因此并非亮点。同时，Google 发布的可穿戴设备和TV、车用安卓系统，较先前并无重大改进，健康管理平台Google Fit 也因合作伙伴有限难以挑战苹果。整体上，主要亮点在AndroidL 的界面改进，简洁、明快的特点十分突出，超预期较多。

市场回顾与策略展望。上周A 股电子上涨2.8%，强于沪深300（0.6%）、弱于创业板指（4.1%）。费城半导体指数下跌1.1%，台湾电子指数上涨0.2%，恒生资讯科技指数上涨1.8%。消费电子成长分化、LED 周期明确上行，聚焦空间庞大、增长持续加速的子行业与个股，核心成长股的回调即提供配置时机。我们将飞乐音响调入组合，本周投资组合为：飞乐音响、佛山照明、环旭电子、三安光电、华灿光电、欧菲光、聚飞光电、歌尔声学、立讯精密。

每周精选图表：全球平板电脑显示面板出货量。DisplaySearch 数据显示，3、4、5 月全球平板电脑显示面板出货量同比各下降11%、10%、4%，3-5 月主力厂家平板面板出货总量约1900 万片。

协会及研究机构数据

DRAMexchange：内存价格指数DXI 上周上涨2.33%。

面板价格：6 月上旬面板价格小幅上涨。

LEDInside：LEDX Chip 指数下跌2.56%，Package 指数下跌1.52%。

业内动态

海外公司动态：Google I/O 大会重点整理：18 大看点。

海外公司动态：Google 迎战苹果，Material Design 统一Android 用户接口。

海外公司动态：Google I/O 着重平台开发，首推Android Wear 智慧手表。

LED：LED 渗透速度超乎预期，晶电：全球照明出货持续倍增。

晶圆制造：二线晶圆厂忧重复下单，3Q 终端买气攸关砍单。

封装测试：长电加速布局先进技术专利，快速缩小与台厂差距。