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迅雷历时三年终上市：弱化视频 广告收入占比降至17%TechWeb 6月25日报道 文/肖芳
时隔三年，迅雷终于登陆纳斯达克。
与上一次IPO相比，此次迅雷可以说是信心满满。今年2月和4月，迅雷分别接受了小米公司2亿美元投资和金山软件的9千万美元投资。6月18日，迅雷在更新版招股书中称，在迅雷IPO的同时，小米将认购总价值最高可达2270万美元由优先股转换成的迅雷普通股股票，也让小米持股比例达31.8%，成为迅雷最大股东。
与小米达成合作之后，迅雷将在移动端以及客厅市场有更多可以想象的空间。迅雷在路演时透露，移动端，迅雷在系统升级、原生应用和第三方应用三个层面上为小米用户提供加速服务；客厅，迅雷将通过小米盒子、小米电视和小米路由来获取用户、提供服务。
事实上，这也意味着迅雷已经抛弃了2011年上市时着重视频和游戏的发展路线，如今迅雷将更多的资源投入分发渠道和云服务两项业务中。互联网分析人士魏武挥表示，迅雷看看很难在国内进入一线阵营，游戏公司在美国市场的估值也一直偏低。“迅雷这次适时变换IPO策略，展现出迅雷作为应用、软件分发渠道的价值，显然更对美国投资者的胃口。”
三年两个故事 视频业务被弱化
2011年迅雷IPO的招股书显示，迅雷2009年3月开始向用户提供付费服务，当年营收仅71万美元。随后两年中，迅雷的付费收入为723万和406万美元，在总营收中的占比迅速升至16.9%和26.4%。公司当时拥有130万付费用户。
在线广告为迅雷的主要收入来源，数据显示，2010年公司全年广告营收为2497万美元，占总营收比重为58.4%。
而此次迅雷的招股书显示，2012年第二季度时迅雷广告收入为1419万美元，占总收入比为43%，但进入2013年下半年开始，迅雷的广告收入在持续的萎缩。2014年第一季度，广告收入为752万美元，较上一季度下降22%，较上年同期下降37%，广告收入占总收入比已降至17%。2013年云点播服务收入为8673万美元，占总收入比例为48.1%，这些收入全部来自用户的按月和按年支付。
有业内分析师表示，广告往往是互联网企业最快能将流量变现的方法，迅雷在找到了其他的收入盈利点以后，主动减少广告的投放范围，长期来看对于增强用户体验是很有帮助的。
在广告收入大幅下降的同时，迅雷此前IPO主推的视频业务也被弱化。易观智库分析师庞亿明指出，迅雷看看无论从资源还是内容上，都与一线视频网站存在较大的差距，而且迅雷看看还可能面临一些版权上的风险。
2012年，迅雷看看独立运营，被业界普遍解读为迅雷的视频业务正试图与盗版划清界限。事实上，迅雷今年IPO之前，也非常在意版权的相关事宜。今年5月初，迅雷与首都版权局达成协议共同合作研发“互联网视听作品版权监测系统”。随后，又与美国电影协会达成协议，限制美剧、电影的非法下载。
迅雷此举传递的信息非常明显，即今年IPO不会再在版权上重蹈三年前的覆辙。
与小米合作成最大亮点 将获流量入口
小米2亿美元投资迅雷之后，又通过旗下投资公司小米投资增持了迅雷股份，持股比例从27.2%增至28.8%，成为迅雷第一大股东，并且持股比例远超过了迅雷CEO邹胜龙的9.5%。
谈及小米和迅雷的合作，邹胜龙表示，小米将能够为迅雷提供快速触及用户的流量入口，迅雷能够为小米移动互联网和家庭互联网提供更快速地用户端传输。
在迅雷董事会中，小米联合创始人洪锋、王川均为执行董事，其中洪锋是小米MIUI系统的负责人、王川是小米电视、小米盒子等硬件负责人，这暗示小米与迅雷在业务上会深度整合。
邹胜龙确认了上述分析，他透露，迅雷与小米合作主要集中在两个方面，其中一个是MIUI系统，一个是小米硬件，其中，在MIUI系统中迅雷能帮助加速下载，迅雷与小米在硬件方面也有很大可能打通。
有分析认为，小米的战略投资弥补了迅雷在移动端、客厅端的短板，为其上市带来极大帮助，也在迅雷的新故事中成为最大的亮点。
正因为如此，邹胜龙并不介意小米持股比自己高，“小米让整个公司获得快速成长的机会，小米是迅雷发展到现在碰到的最重要的合作伙伴。”
