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6月13日，余额宝迎来上线后的首个生日。一年来，余额宝曾绚丽至极，使其对接的天弘基金呈现爆发式增长；也开创了在线理财的先河，引出无数“宝宝”竞相模仿；更曾“野蛮生长”，使传统银行对其“恨”得咬牙切齿。
可以说，余额宝在取得辉煌战绩的同时，这一年中走得并非一帆风顺，即便今天也饱受质疑。在收益每况愈下、监管日趋变严、竞争日趋激烈的情况下，如何持续发展下去，成为摆在余额宝们面前的难题。
绚丽至极
一年前,余额宝悄然上线。这个只需点击一下鼠标就可以使趴在支付宝中的资金获得收益、投资门槛极低、赎回又极其便利的理财产品,甫一问世即获得市场狂热追捧。
经过5个月的野蛮生长, 2013年11月14日，凭借“双十一”带来的巨大用户流量，余额宝规模突破1000亿元，成为我国基金史上首只破千亿基金；2014年春节期间，余额宝更是创下“日均吸金100亿元”的神话；到2014年2月底,余额宝用户数已达8100万户,数量超过A股股民,资金规模更是超过5000亿元,位居全球四大货币基金。而根据最新数据，截至目前，余额宝用户数量已超过1亿户。
余额宝的成功，引发了互联网企业竞相模仿，百度“百发”、微信“理财通”、京东“小金库”等“宝宝”层出不穷，凭借高于银行活期储蓄十几倍的收益，宝宝军团迅猛壮大，吸引了众多投资者存款大搬家。据中国基金业协会数据显示，截至2014年4月底，公募基金规模37349.22亿元，其中货币基金规模高达1.75万亿元，创下历史新高，也创下公募基金历史新高。
然而，快速崛起的余额宝,在收获追捧、赞誉的同时,也受到越来越多的争议甚至“封杀”。一些声音认为,余额宝实为“金融寄生虫”:借助余额宝及其背后的货币基金,低成本的活期存款摇身一变成为银行协议存款,虽未流出银行系统,但利息却提高了十几倍,“严重干扰利率市场”。
与此同时，阿里小微金融服务集团首席战略官舒明却表示,整个中国货币基金市场的总规模与超过100万亿的人民币存款总额相比仍微乎其微,余额宝乃至国内货币基金都只能是市场利率的跟随者,根本无法“严重干扰利率市场”。
事实上，争议的背后无疑离不开利益:数以千亿元计的活期存款向余额宝们持续转移,正在剥夺传统银行业最廉价的资金来源。而传统银行业岂能坐以待毙？今年3月份起，国有四大银行纷纷开始下调了支付宝快捷支付限额，目前仍拒绝余额宝类理财产品的协议存款，使得余额宝类产品受到直接冲击；同时，传统银行也纷纷推出类似理财产品，与余额宝等互联网理财产品同台竞技，颇有拼个你死我活之势。
尽管如此，站在互联网金融的风口浪尖上，余额宝们却表现出了顽强的生命力，颇有愈演愈烈之势。银率金融研究中心分析师牛雯告诉《中国联合商报》记者，“银行在线理财虽然已被市场炒得沸沸扬扬，但现在仍是余额理财市场"跑马圈地"的时代。”
归于平淡
不过，值得注意的是，与其他“宝宝”一样，余额宝也面临持续发展的难题，其年化收益率并没有一直稳定在高位上，自达到6.763%的年化收益率后持续下滑。
“绚烂至极归于平淡，余额宝在它的诞生周年之际，已经泯然众人矣。”近期一家主流财经媒体发出如是评论。
据记者了解，2013年6月13日，余额宝上线当天，七日年化收益率仅为3.2340%；仅仅过了两周，凭借银行间隔夜拆借利率飙升的“东风”，余额宝收益一路上扬，到了7月1日便达6.307%的高点；但好景不长，到了7月29日，收益率又下跌到了4.369%的最低点；而到了2014年1月2日，在达到历史最高峰的6.763%之后便跌跌不休，一路下滑到如今的4.724%。
河南大学研究生院副院长高建华教授告诉记者，去年6月余额宝上线正好赶上市场资金流动性偏紧，是“生逢其时”，如今收益率下跌也属正常。“因为余额宝联结的是货币基金，属于低风险理财产品。在国际上，货币基金收益率普遍为4%左右。”
天弘基金副总经理周晓明也表示：“余额宝并非高收益产品，它是一个现金管理工具，是网络购物支付生活场景中的工具。它的收益只会跟市场利率、跟市场的收益率同行地波动。”
“其实，无论收益率高也好，低也罢。以余额宝为首的互联网理财产品的兴起，客观上确实推动了利率市场化的进程，银行的服务意识和理财业务能力也被倒逼提升了不少。”河南省商业经济学会常务副会长宋向清表示，余额宝类理财产品收益率下降其实是一种市场的正常回归，但是银行在竞争环境中很难再故步自封坐享其成了，余额宝也算是完成了它推动银行变革的历史使命。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，互联网金融在中国目前还处在初始状态，标准意义上的功能链完整的互联网金融还处在破壳之中。
而在业内人士看来，余额宝就像一条鲶鱼，在极短的时间内，搅乱了传统金融业这池春水，让互联网金融快速进入 “混战”阶段，余额宝模式频繁被复制，银行“躺着赚钱”的日子渐行渐远。
