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尽管网游是A股市场最火爆的题材，但中国网游企业在美国资本市场却长期得不到华尔街的认可。由于A股市场的诸多限制，中国网游企业全部撤离美国资本市场去香港重新挂牌套利将只是个时间问题。
据香港明报日前报道，巨人网络正在准备私有化，预计明年去香港挂牌。事实上，在3个月前，巨人网络宣布已达成私有化最终协议并于2014年下半年完成交割，每股价格12美元。该交易的买家包括巨人网络董事长史玉柱、霸菱亚洲投资和其他机构。
在巨人网络完成私有化之前，盛大已经完成了私有化，畅游、完美和九城也对私有化蠢蠢欲动，资本早已先行介入。如果畅游、完美和九城的私有化一旦成行，这意味着中国的网游企业几乎将全部从美国资本市场撤退。
中国网游企业从美国撤退的主要原因是目前整体平均市盈率只有8倍左右，不被华尔街待见，而纳斯达克的平均市盈率在20倍左右，奇虎等中国互联网企业的市盈率也高达近80倍。同时，中国网游企业健康的现金流又使得他们不屑受到国外投资者们的冷遇。
复星文化产业董事总经理钱中华认为，中国的网游股在美国资本市场是被严重低估的。复星国际从2012年5月份开始不断从二级市场买进完美的股票，已经成为其最大机构股东。
低估值的背后是中国网游企业长期得不到华尔街的认可。其主要原因有：一是中国传统网游企业整体增长乏力，成长缓慢；二是产品青黄不接，长期以来没有创新作品，面临着老用户流失，新用户获取成本极高的囚徒困境 ；三是网游企业的政策风险和研发风险较大，可预测性差；四是美国主机平台才是网游的主流，华尔街对中国网游的理解能力有限。
即使增长势头不错的国内手游企业，也遭到了华尔街的冷遇。触控科技CEO陈昊芝日前称，因华尔街对其手游业务估值只有10倍的市盈率，因而决定暂缓上市。唯一在美国市场估值较高的中国手游，其主要利润来自于相对稳定的手游发行业务。而在A股市场，手游企业估值的市盈率动辄过百倍。
从美国资本市场私有化撤退后，由于在A股市场诸多限制，和巨人网络一样去香港资本市场重新上市套利成为中国网游企业的多数选择。香港资本市场目前对国内传统网游企业的估值在15倍市盈率左右，手游类网游企业估值更高。这意味着香港资本市场的估值能超过美国资本市场估值的约一倍。
同样作为国际化的市场，香港资本市场相对认可中国网游企业的主要原因有：一是香港资本市场和美国资本市场投资者构成不同，美国资本市场主要投资者是机构，而香港联交所最新统计数据显示，香港资本市场有40%的投资者是散户。机构投资者更多地在关注风险、成长性和业绩的可预测性，而散户更多地关注是机会（包括传统网游向手游转型的机会）。同时，香港市场的华人投资者更多，对中国网游企业理解更充分；二是香港资本市场离A股更近，与A股有比价效应，特别是那些同时投资深港两地市场的投资者，更容易在香港市场沿用A股的投资逻辑。
