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当前，互联网金融在我国发展的如火如荼，服务主体日益增多、服务领域不断拓展、应用场景日益丰富，市场规模不断扩大，市场渗透率不断提升。在相关因素的驱动下，互联网金融在我国走出了一条独特的模式和路径，发挥了积极的作用和影响，有着良好的发展前景和空间。
互联网金融对金融市场的影响
互联网金融以全新的金融形式蓬勃发展，搅动了金融市场格局，给金融市场带来了多方面的影响。
对利率的影响
首先是推进利率市场化进程，余额宝等各类货币型基金和理财产品打通了银行活期存款和银行间同业存款的通道，连接起金融市场的两端，使银行活期存款与银行间同业存款可以较为自由地转换，在这个过程中，互联网金融为管制利率和市场化的同业利率搭建了转换的走廊，把较低的存款利率转化为较高的银行间利率。从资金定价上看，一边是银行存款的体系内定价，另一边是以在线货币基金形式进行的银行间同业存款的市场化定价，根据一价定律，资金会在两个市场间进行自由流动，分割的金融市场的资金价差会收窄，趋于平衡和相等，推动利率市场化进程。其次，在短期内，互联网金融会抬高社会资金成本。众所周知，余额宝等互联网理财产品在收益上具有比较优势，这也是其能够吸引广大消费者的重要原因以及促使存款搬家的重要因素，当互联网理财产品的高收益成为资本市场的参照物和标杆时，不可避免地会给其他资金定价带来影响。拿银行来说，为了不使存款大规模流失，需要通过提高理财产品的收益变相留住资金，短期内与各种在线货币基金开展价格战，在这个过程中，不可避免地抬高整个社会的资金成本。最后，从长期来看，互联网金融能够降低社会资金成本。互联网金融通过网络吸收存款的来源较为广泛，融资成本也较低。在其服务过程中，能够大幅降低交易成本，利用大数据的处理方式和平台化的服务机制，提高信息的对称性，降低搜寻成本、匹配成本，信用评价机制和贷款流程等也都极为简化，同时，还可以为消费者提供精准化服务、定制化服务，提高服务价值，通过多样化的方式降低社会资金成本。
对货币政策的影响
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对商业银行的影响
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对金融市场风险的影响
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对金融监管的影响
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政策建议
……（全文请阅读《中国金融》印刷版2014年第11期）
作者单位:中国人民银行金融研究所
