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携程觊觎互联网金融之心，已路人皆知。从去年推出“携程宝”，到本周的20日再推“程涨宝”，无论产品设计还是收益模式，俨然比照着理财产品来。但是，两个宝宝并背后没有对接基金等产品及相应金融机构，公司近期也多次强调，“这只是预付费卡”。有人说，这是携程在练手；也有人说，这是携程在募资。不过，这都不是我们今天的主题。
不管是不是理财产品，只要有利可图，我们都要慎重对待。究竟是怎样的产品，适用怎样的人群，会有怎样的收益，又有怎样的风险？小Q今天逐一摸索，献上一手实测！
本期实测产品：携程程涨宝
**涨姿势：这次依然是预付费卡
“程涨宝”是携程推出的第二款类理财产的预付费卡产品，上一款叫“携程宝”。这两款产品与携程礼品卡的二级页面，目前都收录在携程导航栏的“财富中心”栏目中。两款产品在强调使用及收益时，都以年化率、保底、封闭期等予以量化。产品种类也由此丰富地呈现起来。初一乍看，特有气势。
再来看产品介绍。程涨宝的发售日期为5月20日至5月31日，发售渠道是携程官网、官方微信和“携程旅行”APP。根据页面显示，程涨宝共4款产品。分别为“程涨宝1号”、“程涨宝2号”、“程涨宝3号”、“程涨宝4号”。每款产品均为“5000元/份”销售。1号、3号分别是90天的封闭期，2号、4号为180天的封闭期。依旧霸气十足。
但简单了解下购买过程和受益情况，携程宝宝们就把“四十块钱一天租来的貂绒大衣”给暴露了。
首先，两个宝宝卖的其实都是礼品卡，不是基金，不是股票，不是债券。其次，撇开所有的收益模式不看，最终用户收获的增值部分也是礼品卡，不能回购，不能体现，不能追加投资。只需轻松两点，就不必再为看到明晃晃年化率而心慌。说到底，跟购物满300减80、话费充100送10块、会员卡充1000打8折，并无实际区别。这就是携程基于预付预充礼品卡玩的一次买赠优惠活动。
**产品功能实测
不管是理财产品还是买送活动，如果确实有需要，让资产增值总归是好事。小Q跟大家一起，来研究一下怎么最大程度挖其价值吧！
程涨宝与携程宝相比，最有理财产品的气质的当属与携程股价挂钩。有收益波动，貌似让携程的这个买赠活动看起来更有理财产品的气质。
要了解程涨宝，需要先拐回头把携程宝这个开山鼻祖给投友们聊一下。目前，携程宝已经推出了六款产品。包括“任我行”和“任我游”两个系列，每个系列分别包含“90天”、“180天”及“月月返”三款产品。
携程宝产品收益模式相对简单。首先，作为礼品卡，六款产品只适用携程网站内各领域产品的购买。而根据适用的范围不同，出现了“任我行”“任我游”两大系列。相比而言，“任我行”比“任我游”多了机票、火车票的购买范围，而“任我游”则选择用略高一些的优惠力度，来做了个平衡。
简单而言，有较大的乘坐飞机和火车需求的用户，可以选择“任我行”。而如果是想要购买度假旅游产品及其他，可以关注优惠力度更大一点的 “任我游”。
**受益模式实测
如果你看到携程宝宝们第一反应为如下几类：1、翻看余额宝等理财产品目前收益率；2、想查看携程宝宝对应的基金公司；3、脑海浮现“携程有资质卖基金吗”“走预付卡形式做募资之事”等…那么请跟小Q一起耐心看完做完实测。
在收益计算上，携程宝是以5000元为一份产品购买。在90天、180天、每月的期限内，按照固定收益率返给用户。注意，返还的也是礼品卡！
这里小Q教各位投友一招。对于携程宝宝，大家可以直接忽略老大的那个“年化优惠”的字样。第一没波动，第二都是短期产品，第三不能提现，毫无意义。
比如90天的“任我行”产品，看字样年化率都12%了，你忙不迭比较与余额宝哪个合算。但是如果小Q跟你说，其实就是你每买5000元的携程礼品卡，90天到期后再送你150元的礼品卡，会不会索然无味了很多？
接下来再看程涨宝。
与携程宝相比，程涨宝最大的进步在于有了受益波动。有弹性的受益，往往更吸引人。
程涨宝产品依旧沿用“任我行”“任我游”的分类标准，按照90天、180天的封闭期分为4类。受益方面，最低保证年化6%的返利。其实说白了就是如果不能从携程股价中更高的分红，最低你能拿到每5000元返还的75块钱的礼品卡！
而关于与股价挂钩的这部分，我们先看这样一个测算。
以程涨宝1号即90天的“任我游”产品为例。我们以5000元买一份，则2014年5月20日开售后的90天即8月19日可到期。按照程涨宝1号的说明，我们将可以按照这期间携程股价涨幅的1/2来取得基于5000元本金的收益。
携程官网上计算，5月20日股价为50美元， 设8月19日股价为80美元。则获赠比例为：（80-50）/50/2=30%，即若您购买5000元礼品卡将会额外获赠礼品卡1500元。由于保证最低保底是1.5%的礼品卡返还，若股价获赠受益比例低于1.5%时，将返还75块的受益。
要注意，携程官网上说，上不封顶！这么一来，携程的股价就是受益的关键啦！
携程网也是拿出了一个极其诱人的案例。以去年携程的同期股价测算，买两份程涨宝1号就可以获得2555元的礼品卡。虽说只是礼品卡吧，但这个力度也是很诱人的，直接等于送了一个韩国四日游啊！
但当小Q查看了携程网近期股价时，便再次觉得索然无味了。去年同期的三个月也是携程自上市来累计涨幅最高的三个月。怪不得……
小Q查询去年同期的相关资讯，如此高的涨幅主要受同期中该股的集体大涨带动，连续两个季度财报超预期、腾讯有意收购的市场传言等也都是一定程度推高。但携程目前仍处在相对高位，考虑到上涨空间及估值等因素，没有重大利好支撑下还能再显神威么？
不过，相比最后保底的1.5%所对应的3%的90天阶段涨幅，小Q感觉还是会有超预期的收益出现的。截至本月20日的最近三个月携程股价累计涨幅为5.88%，那么对应受益近3%。假设此时有一份程涨宝1号，那么投友们差不多能获得150块的礼品卡了。
**购买操作实测
由于携程宝宝们不是基金不是保险（放心保），所以程序环节很简单。没有风险承受能力评估、不需要开户、不需要验证……主要有个携程账号便可以搞定。
而网站提示，根据国家规定礼品卡购买金额大于等于5000元时，需填写姓名、身份证号等真实信息。在小Q逐个实测购买时，网站提示90天封闭期的程涨宝1号、3号产品已经售罄。
**小贴士需谨记
小Q也总结了这样几点须知，提醒广大投友注意。
程涨宝不能回购。虽然管自己叫宝宝，但是程涨宝并不能将订单内购买及获赠的礼品卡退换成现金。
并不与用户账户及普通礼品卡打通。这一点是指，通过普通售卖的携程礼品卡、用户账户余额等是不能转换为程涨宝产品的。这也是与余额宝在操作形式上的最明显不同。如果想要获得程涨宝所提供的优惠，必须要在预售期限内到网站所提供的程涨宝专区购买。
中途提取则视为放弃参加优惠活动。5000块的礼品卡照常使用，但是获赠则与你无关了。
至此实测即将结束。小Q很佩服携程能将无聊的买赠和充值送活动，玩的那么高大上。对于有些报道认为，携程这是在非法集资。其实也未必那么严重。这跟我们办一张年度的健身卡、充一张万达的电影会员卡其实并无两异。
但同时，也暴露了携程拿理财产品的部分概念来美化产品功能、混淆视听之嫌。创新很重要，携程也一再强调按照商务部《单用途商业预付卡管理办法（试行）》来登记管理，用户的资金不会有任何风险。但是利用心理和概念来获取关注和盈利的做法，欠缺长足发展的稳定基础。而不能提现、不能回购等措施，未来可能也会渐失人心。
而且，百密尚有一疏。程涨宝一个订单最多可购买99份。携程就不担心有专门的投机者买赠之后代客下单吗？
