瑞银降中芯(00981.HK)目标价至0.67元 评级下调至「中性」-科技频道-金鱼财经网

瑞银表示，中芯(00981.HK)首季营收4.51亿美元，按季降8%。毛利率意外改善，由第四季的18.9%，升至21.3%。纯利2,030万美元，高过该行及市场预期。不过，该行认为其首季利润率得到改善，主要是由于客户索赔下降，及政府提供研发资金。

中芯预料，次季营收按季将增12%至15%，略低于市场预期的按季增15%，集团预料毛利率介乎22%至24%，合乎该行预期的22.5%。

该行指，国内或出台支援半导体行业的政策，虽然相信中芯能够受惠于此，但现阶段仍持审慎态度，因代工领域的竞争加剧，而中芯的基本面仍然有待提升，并且需在不牺牲利润率的情况下，提升市场份额。

该行上调中芯今年每股盈测，由0.4美仙上调至0.44美仙，但下调2015/2016年每股盈测，由0.77/1.12美仙，下调至0.53/0.65美仙。将其评级由「买入」降至「中性」，目标价由0.93元降至0.67元。(na/t)