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【三安光电(600703,股吧)】与首尔半导体成立合资公司，里程碑式公告：公司晚间公告与首尔半导体、首尔Viosys公司成立合资公司，三安以自有货币资金出资98万美元，占合资公司注册资本49%；首尔半导体公司以自有货币资金出资50万美元，占合资公司注册资本25%；Viosys以自有货币资金出资52万美元，占合资公司注册资本26%。合资公司经营范围为设计、研发、生产、销售发光二极管产品并提供相关服务。
点评:这个公告在三安的发展历史来看意义怎么强调都不过分，未来必将成为三安千亿市值道路上里程碑式的公告。我们觉得可以分以下几个方面来解读：1.三安的芯片品质和能力已经获得了传统LED国际巨头的认可，从更长远来看，我们要清楚地认识到这是国际芯片巨头对三安强大实力感到恐惧，被迫合作的开始。我们相信三安在强大的研发实力、成本控制能力、规模优势面前，其他国际大厂对MOCVD的扩产也会更加谨慎。目前国际大厂已经认识到，它们自己跟三安相比，无论在研发、制造、成本控制、管理方面优势都不大，最好的方式就是利用自己的渠道优势赚下游的钱。三安有望成为未来LED行业制造环节为数不多的选择，国际巨头专注产品研发，而把制造环节分离给三安很可能是大势所趋，我们对未来三安在全球芯片市场的份额的判断可以更加乐观，三安成为芯片制造的世界第一我们认为是必然事件；2.从中国改革开放的发展历程来看，中国崛起的过程很大程度上依靠劳动密集型制造业不断向内陆转移，成为全球的世界工厂。但在第三次工业革命来临之际，依靠传统、粗加工方式的制造业必然无法撑起21世纪的中国梦，代表节能环保的LED、宽禁带半导体产业将成为支持中国制造业升级的重要一环，我们建议大家从国家发展的战略高度来把握三安未来的格局和发展空间，三安光电就是21世纪中国梦的典型代表；3.海外拓展空间完全打开，发展前景不可限量。产能限制的方式公司会用多种方式解决，好戏刚刚开始，我们再次强调，14年的三安光电是公司成为中国高科(600730,股吧)技企业领军者之一重要的一个年份，更是一个时代的投资机遇。曾经有一个400亿市值的三安摆在我的面前，我没有去珍惜，直到三安800亿时才后悔莫及，投资最痛苦的事莫过于此......如果上天能够给我一个再来一次的机会，我会对三安说四个字“明天就买”!
