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尽管余额宝、网络支付两方面受到银行施压，阿里巴巴董事局主席马云仍然继续扩展自己的金融版图。昨天，马云拟以33亿现金收购恒生电子(600570,股吧)，由此几乎“包圆”国内基金、证券、保险（放心保）、信托等金融机构的IT系统，进而觊觎后台交易数据。除了在金融后端系统放出大招，阿里巴巴在前台产品端同样有所动作。也是在昨天，阿里巴巴掌控的招财宝公司在上海设立，意欲打造一个专门的互联网理财产品平台，开拓除了天弘基金之外的其他金融机构。
事件33亿元吃下恒生电子
昨天，恒生电子发布公告称，公司控股股东恒生集团的17名自然人股东已与浙江融信网络技术有限公司签署《股权购买协议》，由马云绝对控股的浙江融信拟以32.99亿元现金受让恒生集团100%股份。本次交易完成后，浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份，成为公司控股股东，马云将成为恒生电子的实际控制人。
实际上，恒生电子与阿里巴巴的“绯闻”由来已久。3月16日，阿里巴巴宣布启动赴美上市，同一天，恒生电子宣布停牌。不过在昨天的公告中，恒生电子刻意强调，本次收购的主体是浙江融信，系自然人马云控股的内资公司。除马云在阿里巴巴集团担任董事会主席之外，浙江融信与阿里巴巴集团并无股权控制或被控制关系。
背景
不为人知的“垄断者”
1995年成立的恒生电子主要面向银行、证券、保险、基金管理等金融机构提供应用软件的解决方案。根据其2012年年报，恒生电子在基金、证券、保险、信托资管领域核心市场占有率分别达到93%、80%、90%、75%。同时，恒生电子还中标了上海清算所综合业务系统。业内人士评价，恒生IT金融系统几乎协助各大金融机构掌握和管理重要商业数据，堪称金融数据服务产业链内的垄断企业。
不过，恒生电子对此在昨天的公告中作出回应，称根据IDC等第三方数据综合统计，2012年国内金融应用软件及相关技术服务的市场规模达到数百亿元，而恒生电子的主营业务收入规模仅为10亿元左右，占比不高。
揭秘
或被整合进阿里小微金融
实际上，浙江融信是阿里金融业务当中一家重要的公司，用以“腾挪”股权。目前，马云持有浙江融信99.1%的股权。阿里小微金融集团相关人士此前曾对媒体回应称，马云等自然人在一些关联公司里的持股，是过渡性持股安排，未来这些子公司都将一起打包进入阿里小微金融集团资产。有业内人士据此推测，此次被浙江融信收入囊中的恒生电子也将会被整合打包进入该集团。
担忧
业内：阿里用大数据抄后路
马云前不久说过，今年阿里巴巴要做的事情就是把互联网带入数据时代，大数据就是生产力。外界普遍认为，此次马云收购恒生电子，主要目的在于金融机构的后台交易数据。阿里通过淘宝天猫掌握了用户消费习惯的数据，通过支付宝可以知悉用户支付习惯的数据，而拥有恒生电子之后，阿里可以深入金融领域腹地—掌握用户交易习惯的数据，这等于是阿里的大数据战略抄了金融机构的后路。
宏源证券(000562,股吧)研究所副所长易欢欢指出，本次收购的核心价值源自恒生电子提供中国绝大多数基金公司后台交易、结算、投资等核心系统，接近市场一半份额的证券公司系统，以及逐步渗透的其他金融系统，是一次抢入口式的收购。而一位不愿具名的金融IT技术人员更加直接地表示，恒生电子提供的系统几乎占据了金融产业链的各个环节，如果恒生电子将这些数据放到一起，不仅可以完全“看透”一款金融产品，还可以看见交易记录，从而去分析用户的交易行为和习惯。
回应
恒生电子：不会泄露金融数据
对此，恒生电子回应称，公司只是向金融机构提供金融IT软件，软件交付后由金融机构自行运营与管理，公司与公司的技术、维护、工程人员不可能获取、更加不可能泄露金融机构的数据，金融数据的储存与产权完全归金融机构控制与所有。公司开展的云服务业务定位于技术平台和服务的提供，公司会严格按照和客户的协议约定。
恒生电子还表示，浙江融信及其关联方并不从事和恒生电子核心业务相竞争的业务，和公司目前也不存在上下游的关系。因此，本次收购并不会在金融业应用软件和相关IT服务这一市场内产生限制竞争的效果。
相关
阿里另起炉灶打造理财平台
昨天，除了马云收购恒生电子之外，阿里在金融版图的另一个动作也颇为引人关注。一家名为招财宝的公司在上海正式宣布成立，并且与天弘基金达成战略合作关系。根据上海市工商行政管理局信息，上海招财宝金融服务信息有限公司注册资本1000万元，由浙江阿里巴巴(支付宝的母公司)投资设立，法人代表是袁雷鸣，也就是阿里小微金融集团金融事业部总经理。这意味着，招财宝与恒生电子在同一天成为阿里金融版图的新丁。
招财宝公司总经理陈志明表示，招财宝是一家独立运营，面向银行、保险公司、基金公司等各类金融机构全面开放的互联网理财平台，“我们本身并不参与理财产品发售，而是将用户需求量化后，提供给金融机构开发对应的产品，主打有一定期限的理财产品，相对来说风险、收益都要高一些”，“在招财宝平台上发生交易，由支付宝提供支付结算”。天弘基金宣布将把余额宝的8100万用户与招财宝对接。
说得简单点，招财宝就是阿里在网上开的一间互联网金融产品超市，余额宝会是第一款上架的产品，随后还会有其他互联网金融产品上架。这样一来，支付宝旗下提供的理财产品除了货币基金余额宝，还囊括了众多不同的理财产品。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）04月04日讯 马云控股恒生电子 部分基金限制大额申购华商基金4月4日公告称，旗下华商策略混合基金和华商领先企业(630001,基金吧)混合基金，4月4日起暂停大额申购业务，限制申购金额为5万元人民币。
与部分基金限制大额申购相比，华商基金5万元的额度非常少。透过该基金重仓持股可以看出限制大额申购的原因。该基金年报显示，第二大重仓股是恒生电子，该公司公告显示，控股股东已经被马云收购，业内预计恒生电子复牌将迎来大幅上涨。数据显示，截至去年四季度末，华商领先(630001,基金吧)企业和华商策略分别持有恒生电子2763.59万股和2486.37万股，位列恒生电子第二大和第三大重仓股。上述两只基金限制大额申购，或许与此相关。
天弘基金郭树强：余额宝对利率没有实质性影响
“余额宝刚推出的时候，大家只是在算七日年化收益率和万份收益。最近却开始讨论对实体经济利率、银行体系影响等一系列问题。”天弘基金总经理郭树强4月3日下午在天弘基金媒体沟通会上表示，一开始大家开玩笑说，“有了余额宝，再也不用担心数学问题了”，现在则变成了“再也不用担心经济学了”。
郭树强坦言，由余额宝所引发的专家学者甚至普通网友对互联网金融的大讨论，确实是没有想到的，但这些讨论中有一些说法有一定的偏颇和误解。
余额宝自2013年6月份上线以来，凭借高收益、高流动性引来大量用户，让用户享受了高于活期存款利率的收益率，推动了利率市场化的发展。但同时余额宝吸收活期储蓄、将超过90%以上资产投资银行协议存款也受到了各种质疑。一方面被认为推高了银行的负债成本并推高市场利率，另一方面协议存款提前支取不罚息的红利也引发了不公平竞争的问题。
“首先，余额宝对实体经济利率水平并未产生实质性影响。”郭树强认为，利率水平是由一个国家人口结构、经济发展结构、企业创新力和扩张性等一系列复杂问题决定的。从短期来看，利率水平是由资金市场供求量决定的，余额宝并没有影响总量的供应。比如春节以后，余额宝的规模已经翻倍，但同业存款利率已从7%降低至4%；从中期来看，央行货币政策和国家的经济政策决定了资金利率水平。
对于目前市场担忧的协议存款“提前支取不罚息”红利取消将对余额宝产生的影响，郭树强表示，目前货币基金投资协议存款比较高只是阶段性的现象，随着市场上可交易品种的不断增多以及货币基金投资范围的放开，未来货币基金投资协议存款的比例将会降低。
“余额宝的迅速发展其实为推动直接融资的发展打下了基础。”郭树强表示，公司也在建议放开货币基金对银行承兑汇票的投资，并且增加市场上短期融资券、短期企业债的发行。可以说，在短期债券品种上，余额宝等货币基金已经是很大的买方，只要卖方一跟上，短期直接融资市场就会有很大的发展。
此外，郭树强还强调，余额宝的流动性安排是通过资产配置和大数据申赎预估来实现的，并没有依靠提前支取。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）04月04日讯 百度获基金销售支付牌照 或将引行业洗牌昨日（4月3日），百度宣布获基金销售支付结算牌照，将正式为基金公司和投资者提供基金第三方支付结算服务。加上阿里的支付宝、腾讯收购的财付通，至此BAT三家互联网企业再次在基金业务领域聚头。
对于有分析称，随着百度加入市场竞争，将引发行业洗牌。银河证券研究员白舟在接受《每日经济新闻(博客,微博)》记者采访时表示，整体市场的蛋糕是不断变大的，很难说会把一些小公司挤出去。
“三巨头”跨界基金领域
昨日，百度公司宣布已获得基金销售支付结算牌照，将继阿里、腾讯之后，成为又一跨界基金领域的互联网公司巨头。
百度方面表示，百度金融业务可利用现有互联网渠道优势，涉足互联网基金销售业务，为用户提供更加方便快捷的基金购买服务。
民生证券研究院副院长管清友（财苑）曾指出，百度的搜索引擎属性是基金机构很看重的。“或许不久后，网民便可在搜索中实现基金的"即搜即购"，这对购买者来说很方便，基金公司更多了一个便捷高效的销售渠道。”
百度数据显示，用户每日在百度上搜索金融相关检索词的数量是3.3亿次，其中，银行产品、证券和基金产品检索占77%。百度依托“搜索习惯”的大数据分析，同时拥有百度地图等基于LBS的各项生活服务，可以为基金销售提供更精准的客户，可以为客户实现更精准和便捷的基金推荐。
获得第三方基金支付牌照，企业将可以为基金销售机构提供支付和结算服务。证监会网站最新数据，截至2014年2月，获批为基金销售机构提供支付结算服务的第三方支付机构共有13家，分别为汇付数据、通联支付、银联电子、易宝支付、财付通、快钱支付、支付宝、证联融通、深圳快付通、深银联易办事、易付宝、网银在线、壹卡会。
其中，与汇付数据合作的基金销售机构最多，共有47家基金公司和3家独立基金销售机构；银联电子与48家基金公司合作紧随其后；通联支付和支付宝分别与37家基金公司合作；腾讯财付通对接23家基金公司；苏宁易付宝对接2家基金公司。
互联网企业最大优势是渠道
随着百度加入市场竞争，将会对该行业产生怎样的影响？有分析称，随着百度加入市场竞争，一些小型第三方支付公司或将失去优势，引发行业洗牌。
不过亦有专家有不同看法，银河证券研究员白舟在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，也不一定会对其他第三方支付机构的市场份额产生很大的影响。因为整体市场蛋糕是不断变大的，不论大型还是小型的支付机构都会有其生存的空间。因此很难说会把一些小公司挤出去。
此前，百度旗下2013年10月上线的“百度理财”已经和包括华夏、嘉实、富国、广发等基金公司合作。据了解，目前“百度理财”已积累的用户数总体量已在千万级别。
白舟告诉 《每日经济新闻》记者，说到底互联网公司最大的优势就在于其互联网的销售渠道和庞大的客户群体。
“互联网公司只是一个平台，没办法生产自己的产品。它的劣势是在于只能提供销售渠道，因此利润来源仅仅是渠道费，很难收得到很高的费率。”白舟表示。
值得注意的是，获得基金支付结算业务资格并不是在互联网金融领域谋求大发展的机构的最终目标。据悉，拿到基金销售支付牌照后，百度将依此盘活和挖掘理财用户资源，针对个人和商户推出理财增值服务。
在白舟看来，互联网公司在长期竞争上并不具备明显优势。“其实现在很多纯金融机构也在加大互联网金融方面的投入，搭建自己的网络平台。金融企业如果借助互联网渠道，不仅销售产品，他们可以从更专业、更综合化的角度给客户配置资产，并且开发新的产品。”
招财宝首推三只基金 收益若不及余额宝基金公司或补贴
昨日，阿里巴巴成立招财宝理财开放平台，知情人士透露，第一批将推3只产品，其中部分已获批。不同于余额宝的高流动性，招财宝平台首批产品主打定期策略。
知情人士表示，3只基金中有一只为新华基金(博客,微博)的“阿里一号保本混合型基金”，封闭期为一年半。该基金在申报时曾获得广泛关注，被猜测为余额宝二代产品。目前，该基金已先于其他两只基金获批，将成为招财宝平台的第一只基金。
昨日，天弘基金宣布，将向招财宝开放天弘基金增利宝的8100万用户。但知情人士透露，为了防止招财宝对余额宝用户分流过大，3只即将上线的基金募集规模上限被限定为10亿元。
知情人士同时透露，3只基金中还有分级基金类型的产品。该人士表示，招财宝对首批基金要求严格。例如“阿里一号”的设计既可以通过保本控制下行风险，也可以利用混合型基金的打新优势增加收益。此外，封闭期一年半也便于做投资计划提高收益，安排久期较长、收益较高的债券。
知情人士还表示，为了保护用户，招财宝或与基金公司签订协议，假如收益不及余额宝，基金公司需进行一定程度的补贴。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）04月04日讯 娱乐宝首期78万份售罄二期项目5月上线阿里巴巴数字娱乐事业群宣布，截至4月3日下午17时，娱乐宝首期4个投资项目已全部售罄，共计78.5万份，总金额7300万元。共有22.38万网友通过娱乐宝平台参与投资，浙江、广东、江苏成为销量最高的省市。
据悉，娱乐宝第二期投资项目预计5月初上线。目前已确定的项目有高希希执导，刘亦菲、Rain、陈冲、王学兵等主演的电影《露水红颜》。
京东一拆为四 金融业务独立发展
京东集团日前宣布，将下设两个子集团公司、一个子公司和一个事业部，分别为京东商城集团、京东金融集团、拍拍网和海外事业部。京东创始人刘强东将担任京东集团CEO。
这是京东集团整合腾讯电商业务后首次架构调整，也是第一次在公司内部业务调整中，将公司的金融业务进行独立。
据了解，京东商城集团将专注于京东赖以起家的传统B2C业务。而京东金融集团将着力发展金融业务，目前京保贝、京东白条（内测阶段）、网银钱包、小金库等与电商业务上下游相关的金融服务产品均已上线，京东金融业务已经形成供应链金融、消费金融、网银在线、平台业务四大板块。按照刘强东的规划，10年后京东70%的利润将来自金融业务。
京东集团公共关系部李微告诉证券时报记者，此次架构调整并非专为上市准备，而是公司一个长远的市场行为。本次京东集团下子集团和事业部的划分，均为基于业务多元化和管理需要的内部虚拟组织划分，旨在保持各业务模块发展的独立性及灵活性，而非法律实体拆分。
另外，此次调整是京东商城接受腾讯投资后对合并业务的一次整合梳理。拍拍网是京东打造的类似于淘宝网的C2C业务平台，海外事业部则意在拓展京东的海外业务。
根据此前腾讯与京东的交易，QQ网购、拍拍网、易迅物流将并入京东，京东获得易迅网10%股份并承诺在未来整体并购。
值得注意的是，京东的金融业务此次独立为京东金融集团。此前支付宝也是从阿里巴巴独立分拆出来，以获得国内第三方支付牌照。此后，阿里巴巴逐渐开始借助支付宝发展阿里小贷、余额宝等相关金融业务，阿里金融逐渐壮大，并发展成极具潜力的业务。
据京东电商向美国证监会提交的上市申请资料显示，京东电商业务的毛利率一直都不算高。虽然从2009年到2013年，毛利率一直在提高，分别为4.82%、4.83%、5.52%、8.64%、9.87%，但运营成本一直高于毛利，电商业务事实上一直处于亏损状态。2013年前三季盈利6000万元，也主要来自政府补贴及供应链金融的收入。相比之下，京东集团的供应链金融业务，2013年的成本仅800万元，毛利率却高达97.67%，且同比增长了95.45%，远高于京东集团整体业务增速。
事实上，早在去年3月底更换域名时，刘强东就表示，电商永远不可能获得丰厚利润，公司将在电商业务基础之上，搭建金融平台、物流平台、云计算平台，后三者能让公司获得更丰厚的利润。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）04月04日讯 一大批P2P即将嵌入余额理财功能网贷公司（P2P）密谋支付通道与基金公司推出类余额宝产品并不是无风起浪。
证券时报记者获悉，最快4月上旬，近百家P2P平台有望嵌入余额理财功能。
这个消息来自国内第三方支付巨头汇付天下有限公司，该公司宣布近期将针对P2P行业托管账户系统进行迭代升级，搭载余额理财产品“生利宝”，为用户在P2P专属账户中的闲置资金开辟新的增值通道。
据了解，P2P平台嵌入余额理财功能的背后，是再次浮出水面的资金沉淀问题。
资金是如何沉淀下来的？
“现在的资金池问题是由供需不匹配产生的，很多投资人投不到标的，闲置资金就这么沉淀下来。”人人聚财媒体总监刘侠风说。
经过数年经营，口碑较好的P2P诸如人人贷、红岭创投、有利网、拍拍贷、开鑫贷、人人聚财、积木盒子等已经聚集了相当规模的人气，并培养出不少忠实的出资人。
相关平台上的项目被疯抢就是最直接的佐证—人人贷、红岭创投的借款标的资金募集期普遍不超过2小时；人人聚财4月2日下午放出的40多个借款标的，在当日晚上8点前就被洗劫一空。
一是自然原因：出资人增多而项目过审率降低。以红岭创投为例，周世平告诉记者，去年红岭创投的活跃出资人约1万人，今年这一数字已经飙升至3万人；而另一方面，平台却在有意识地加强风控，提升项目门槛，减少借款标的。项目通过率相较从前大幅下降是行业普遍现象，更有甚者要求借款人质押汽车等资产才能够发放借款意向。
第二个原因是外力—“黄牛”的存在。
“黄牛”扮演着投资人与借款人双重身份，在网贷平台上以个人净资产作担保，循环发布额度一定的净值标借款。
“在P2P平台中，这类人可以用相对低廉的成本募集资金，净值标的收益率比普通投资标的大概低5~10个点，而他们又可以将所募资金投向收益较高的借款标的，等于以小博大。”刘侠风说。
当前，大量黄牛发布的净值标充斥P2P平台，以实物担保抵押或实业周转借款的普通标的变得十分稀缺，很多投资者的资金只能沉淀在平台账户里，等待下一个标的出现。
与其站岗放哨不如滚利生钱
为了让投资者抢到新标的，目前很多P2P平台推出委托优先投标功能，即让用户在没有投资项目的情况下先行充值，取得用户授权在平台出现新借款标的时自动投标。
“我们会明确告诉用户，这笔资金性质上属于购买投资服务的预充值，在未投出时并不产生收益。人人聚财现在就有超过千万元的资金处于预充值状态。”刘侠风说。
这个时候，自然会有人在怎么让这笔沉淀资金产生收益上动脑筋。汇付天下便筹划着，为P2P平台嵌入余额理财功能。目前，汇付天下已经包揽了近百家P2P公司的托管账户，积木盒子就是其客户。
“与其站岗放哨，不如滚利生钱。”一位不愿具名的汇付天下人士这么描述“生利宝”的意义。
“我们其实早就有推出余额理财产品的想法，但这个动作牵扯面比较广，P2P平台、第三方支付和基金公司都在里面，往上走还有监管层，所以至今这个想法还没有落地。”国内最大的P2P人人贷联合创始人杨一夫向证券时报记者表示。
据证券时报记者了解，P2P做余额理财业务的路径有二：一是找一家持有第三方支付牌照的机构合作，投资人在注册P2P账号的同时再开通一个第三方支付的虚拟账户，才能同时实现投标和购买货币基金两项功能；二是直接将基金公司的支付系统前置到平台上，客户在平台上交易时，先充值进基金公司的账户；当投资人需要投标时，钱再从基金公司账户赎回至其在P2P的账户。
这两种方案在操作上均涉及跨界合作。业内人士对此的观点是，技术改造还不是难题，关键是基金公司很难在看不到大钱景的情况下放下身段与P2P公司合作。
因此，杨一夫用“谨慎稳步地推进”来形容人人贷的余额理财项目，毫无疑问，人人贷亦将在不远的将来为自己平台上的投资人提供“钱生钱”的法子。
快人一步的“生利宝”属于第一种路径，但它不是业界首倡者。事实上，今年2月初，陆金所就已经推出了“陆金宝”：用户开通“陆金宝”后，投资到理财产品的回款将自动购买平安大华日增利货币市场基金，年化收益率在2%~6%之间浮动。
显然，早有P2P巨头看到嵌入余额理财功能对于平台的意义—提高客户沉淀资金的使用效率、增加客户收益赚取口碑、减少项目紧缺引起的客户流失、增强客户黏度。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）04月04日讯 余额宝增速放缓 阿里招财宝接棒余额宝已经度过增长最快的阶段，加上各类互联网“宝宝”不断壮大，可能会对余额宝的发展产生一定影响。但是余额宝8100万的客户资源仍是天弘基金和支付宝的巨大财富，为此，阿里近期设立了一家名为招财宝的公司，用于深度开发余额宝用户资源。未来，招财宝平台将上线基金公司、保险公司等金融机构的定期理财产品，对接余额宝。据了解，目前与招财宝有合作意向的已经有新华、华富、东吴人寿、永安保险、国华人寿等多家基金和保险公司。
余额宝已过最快增长期
据了解，余额宝近期规模增速放缓，甚至出现短期的净流出。天弘基金总经理郭树强表示，余额宝已经过了最快增长期。
余额宝规模增速放缓，以及此前有关协议存款提前支取不罚息条款取消、货币基金协议存款要缴纳存款准备金等消息，使得市场开始担忧余额宝的投资配置。此前余额宝对银行协议存款的配比高达90%，若投资协议存款受到限制，那么庞大体量的余额宝很难在其他市场买到足够的标的。
对此，郭树强表示，已经建议放开货基投资银行承兑汇票，呼吁扩大货基的投资范围。郭树强表示，货基目前配置协议存款比重高是阶段性的。从美国市场来看，货基在大额可转让存单、票据、债券的配比大概各占30%左右，未来随着我国直接融资市场的不断发展，货基投资协议存款的比例也会下降，从这一角度看，余额宝对直接融资市场的发展将起到推动作用。他同时指出，货币基金的流动性管理，不能依靠提前支取条款来应付赎回。增利宝会准备自然到期资金来应对赎回，一方面，增利宝随时能看到申购赎回数据，较其他货币基金管理更有优势；另一方面，增利宝拥有的债券能在市场上直接拆借到钱。
阿里再造新“宝”
4月3日，上海招财宝金融服务信息有限公司宣布成立，并与天弘基金达成战略合作协议，双方将在投资者理财需求研究方面共同开展云计算合作，并通过系统对接，帮助用户在购买差异化的理财产品时获得更好的交易体验。
上海招财宝公司实际上是浙江阿里巴巴电子商务有限公司(支付宝的母公司)全资设立的一家金融服务公司。根据上海市工商行政管理局信息公示，上海招财宝公司注册资本1000万元，法人代表袁雷鸣，即小微金融服务集团金融事业部总经理。此前，浙江阿里巴巴收购天弘基金51%的股权，该事宜也正在证监会的审批中，这意味着，一旦股权变更确定，实际上，上海招财宝公司与天弘基金就是一家人。
而招财宝平台是上海招财宝公司旗下独立运营的金融信息服务平台。用户可通过该平台直接购买投资品种和理财产品。招财宝公司总经理陈志明表示，招财宝理财平台是一家独立运营，面向银行、保险、基金公司等各类金融机构全面开放的理财开放平台。
余额宝开放客户资源
天弘基金与招财宝的战略合作，实际上是天弘基金开放、分享余额宝8100万客户资源，对接招财宝平台的基金、保险等定期类理财产品。
根据相关人士的介绍，余额宝和招财宝的合作模式可能呈现的是，余额宝客户可以通过招财宝购买其他的定期理财产品，产品到期后资金再回流进余额宝。一方面，余额宝能够维护现有客户，比其他互联网货币基金更有优势；另一方面，其他金融机构也能够借助余额宝的近亿客户体量销售产品。郭树强表示，在天弘和招财宝的合作中，余额宝提供客户和通道，招财宝和余额宝对接，是对余额宝客户资源的深度开发，是天弘战略的一个步骤。如果天弘基金有合适的定期类产品，也可能会选择招财宝平台。
至于招财宝平台的其他理财产品是否会对余额宝造成资金分流，郭树强表示，短期可能会有影响，但是长期来看，双方实现了很好的衔接和互补。招财宝平台的产品定位是有一定期限的产品，短期主要是低风险产品，且不会推出货币基金等现金管理类工具，因此不会对增利宝基金有直接的替代作用。
目前淘宝理财已经上线了基金、保险等定期的理财产品，基金业内人士表示，招财宝平台一旦上线，可能会与淘宝理财产品产生一定的冲突。
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证券时报网（www.stcn.com）04月04日讯 阿里推余额宝定期宝招财宝支付宝 意在打通存贷汇通道阿里巴巴的金融链条正日趋完整。
4月3日下午，由浙江阿里巴巴电子商务有限公司(支付宝母公司)全资注册的上海招财宝金融服务信息有限公司正式成立，并与天弘基金公司达成战略合作关系。
而招财宝不过是阿里创新产业链上的“冰山一角”。据多名知情人士对《第一财经日报》透露，招财宝的推出，与阿里正在和多家保险公司洽谈的“支付宝9号项目”可能有一定密切关系：购买一定期限理财产品的招财宝用户，可以将未到期理财产品质押获得贷款。不过，该项目具体细节内容尚在讨论中。
一家大型金融机构人士对《第一财经日报》表示：“阿里的金融发展模式是有脉络可循的，从所有的产品链条来看，阿里目前是在打通存、贷、汇的通道。余额宝是活期存款，定期宝是定期存款，而招财宝亦涵盖了贷款的内容，而汇款则通过支付宝能够实现。”
余额宝二次开发：主打定期产品
目前，余额宝用户数已突破8100万，招财宝平台的推出可以说是对余额宝用户理财需求的“二次开发”。招财宝平台将主要定位于具备一定期限、收益率风险比货币基金略高的理财产品，包括银行、保险、基金产品等。不过，在发展初期仍将以低风险产品为主，但不包括与余额宝类似的现金管理类产品。目前国华、东吴、永安保险以及华富、新华基金等已和招财宝达成初步合作意向。
此外，余额宝用户在赎回余额宝购买招财宝平台理财产品的过程中会通过一定技术衔接完成，如果客户赎回招财宝理财产品，资金也可以自动赎回至余额宝。
从某种角度来看，余额宝和招财宝的结合类似于“活期＋定期”的组合，余额宝提供的是类活期的现金管理工具，招财宝平台则提供期限更长、收益率更高的理财产品。
此前，支付宝已经针对余额宝用户推出了期限在一年左右、预期收益率高达7%的专享保险理财产品。并且还和工银瑞信、德邦、南方、易方达及道富基金推出“余额宝二代”，可能命名为“定期宝”的产品，要求期限在半年以上、保本保息，且收益率比余额宝高。
除了先前确定的五家基金公司外，多家大型、中小型保险公司都与阿里有相关讨论。据参与该项目的保险公司相关人士告诉《第一财经日报》，定期宝和保险公司的合作主要集中于1至2年期的产品，会以万能险为主要载体，不过目前大多数公司还在探讨是否参与。但多家保险公司人士告诉《第一财经日报》，会有可能合作。
据接近阿里巴巴人士对《第一财经日报》透露，未来这类具有一定期限的定制类理财产品可能都会以招财宝平台为主打推出。
定期类产品质押贷款？
招财宝背后还有文章。《第一财经日报》日前从多名知情人士处了解到，阿里去年就开始与多家保险公司商讨合作一个名为“支付宝9号项目”的计划，而“支付宝9号项目”与招财宝平台主打的具有一定期限的理财产品有密切关系。
“支付宝9号项目”的主要思路是：对于购买了具有一定期限的理财产品的用户而言，如果在产品未到期前用户急需资金的话，可以将理财产品进行质押从而获得一笔小额贷款，解决急需资金的问题。这一模式和目前的保险公司可以操作的保单质押贷款较为类似。
据上述知情人士称，已有多家保险公司就保险产品质押贷款和阿里进行洽谈，具体细节内容尚在讨论中。“主要是针对一些期限在3至5年左右、收益率较为明确的保险理财产品。”
不过，该项目与目前保险公司可以操作的保单贷款存在本质的区别。保单贷款是指投保人将所持有的保单抵押给保险公司，按照保单现金价值的一定比例获得资金的一种借贷方式。由于质押贷款过程中客户的保险保障不受影响，所以保单依然有效。
而据《第一财经日报》了解，阿里和保险公司合作的质押贷款的具体操作模式存在两种可能：一是阿里只是担任平台角色，不作为资金借贷方；另一种则是用户将产品抵押给阿里后，阿里先将资金借贷给个人，然后阿里通过一定途径将产品受益权打包成产品再出售给其他个人。
据一家保险公司内部人士对《第一财经日报》称：“该项目性质有点类似资产证券化，可以借鉴前期做过的一些资产证券化产品。”
（证券时报网快讯中心）
