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艾德证券期货研究部观点： 周一恒指超预期大涨，涨幅超过500点，回顾近5个交易日可以明显看到恒指短期涨幅已经超过1000点，短期市场连续大涨，获利盘相对较多，近期调整的可能性加大，技术角度看，恒指今日高位收出一根假阴线，量能缩小，如果能够调整有利于后市上涨，这里恒指多头趋势明显，回调是介入的机会。
大市方面：昨日A股港股全线高开，恒指早盘开至29736点，由于近期市场连续大涨，短期获利盘较多，上行压力增大，港股上午持续震荡回落走势，盘中一度跌绿，临近午盘小幅收涨，截至收盘恒指收涨0.21%，以29625点报收，红筹指数跌0.32％，以4708点报收，国企指数跌0.09％，以11546点报收。
外围市场：昨晚美股市场涨跌不一，道琼斯指数跌0.3％，纳斯达克指数涨0.25％，标普500指数收平，欧洲主要市场全线收涨，伦敦金融时报100指数大涨1％，外汇方面：美元指数冲高回落，收长上影线，回落至97.30以内，人民币小幅收跌，目前在6.726附近震荡，黄金期货昨日探底回升，再次站上1290美元/盎司关口，原油连续大涨，昨日站上62.50美元/桶以上。
中概股方面：跌多涨少，其中石油股全线收跌，中石油（PTR）、中石化（SNP）、中海油（CEO）全线收跌，阿里巴巴（BABA）、小幅收涨。从中概股表现看，今日国内市场压力较大。
资金方面：今日大市成交1080亿港元，较昨日大幅缩量（昨日成交1286亿港元）今日沪港通收盘资金流入8.50 亿港元，深港通收盘资金流入 10.84亿港元，个股资金流方面，中国铁塔（00788.HK）净买入4.34亿港元，友邦保险（01299.HK）净买入2.46亿港元，融创中国（01918.HK）净卖出1.85亿港元。广汽集团（02238.HK）净卖出1.11亿港元。
热点方面：金沙中国（01928.HK）涨2.05％，新濠国际发展（00200.HK）上涨1.9%；军工股全线上涨，中船防务（00317.HK）大涨4.44%，中航国际控股（00161.HK）大涨4.42％，中航科工（02357.HK）大涨3.39％。
消息方面：中石化油服（01033.HK）被纳入港股通，股价大幅走高，现涨16.3%，报价1.07港元。深交所公告，因中石化油服在上交所上市的A股被撤销退市风险警示，根据有关规定，港股通股票名单发生调整并自今日起生效，调入中石化油服。
中国太保（02601.HK）：业绩稳定 前景向好
中国太保：公司主营业务为人寿保险业务，包括个人人寿保险、团体人寿保险和短期意外与健康保险等；财产保险业务，包括机动车辆保险和非机动车辆保险，以及资产管理业务，包括债券投资、权益投资和投资性房地产等。该公司还通过其子公司从事养老金业务。该公司主要于国内市场开展业务。
业绩符合预期：2018年中国太保实现营业收入3,543.63亿元，其中保险业务收入3,218.95亿元，同比增长14.3%。集团净利润为180.19亿元，同比增长22.9%。其中，寿险保费收入同比增长15.3%至2,024 亿元，财险保费收入同比增长12.6%至1,178 亿元。寿险新业务价值同比增长1.5%至271 亿元，超越市场新业务价值负增长的预期。
新业务价值平稳增长：作为衡量寿险业务品质的重要指标，其新业务价值率也同比提升了4.3个百分点，达43.7%。在上半年新业务价值负增长17.5%的不利情况下，通过采取强化保障性产品训练，加强业务节奏管控，创新产品服务，夯实营销员基础管理等多项举措，推动业务向均衡发展转变。最终下半年新业务价值增速达到了55.2%。2019年寿险新业务价值率创了新高，同比增长43.7%，持续高增长是不太可能的，未来关键是保持持续平衡发展。
非车险业务发展提速：2018年产险全年实现保险业务收入1178.08亿元，同比增长12.6%，其中，车险业务市场份额回升，全年实现车险保险业务收入879.76亿元，同比增长7.5%，增速为上市同业中最高。2018年车险、非车险业务均保持承保盈利，车险综合成本率98.3%，非车险综合成本率99.2%，均同比下降0.4个百分点。
投资资产扩张：尽管投资收益率受市场波动影响下降，集团投资资产同比增长14.1%至1.23 万亿。第三方管理资产同比增长39.5%至4,703 亿元。该增长主要得益于长江养老业务增长。资产的增长为未来投资收益奠定基础。
风险：资本市场波动，保费不及预期，保险行业政策改变
作者：艾德证券期货研究部
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