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周五(7月27日)欧市盘中，美元兑日元于111附近窄幅震荡，现交投于111.17一线。
美元兑日元一度回吐大部分上个交易日的涨幅，艰难维持在111上方，市场似乎预期下周日本央行政策转变的风险较大，而经济学家普遍预测政策维持不变，若并未微调政策，汇价有望上行，且日本投资者们在此之前保持谨慎，暗示若其跌破100，逢低买入盘将强劲。
美元兑日元承受部分新的卖压，目前已回吐了大部分周四(7月26日)录得的涨幅，周四终结了此前六个交易日的连跌之势，在美元买需回升及美国国债收益率上行的提振下温和反弹。
时段内焦点为美国第二季度实际GDP年化季率初值，共识预期为上涨4.1%，前值为上涨2.0%，若数据意外高于本已高企的预期，那么将强化美联储年内加息预期提振美元，美元兑日元有望随之反弹。
据Fx678观察，下周二(7月31日)日本央行将公布利率决议，加拿大皇家银行(RBC)首席外汇策略师Adam Cole称，市场似乎预期日本央行政策转变的风险较大，而经济学家普遍预测政策维持不变。如果日本央行下周不微调政策，美元兑日元可能会上涨，但日后可能会再度商讨缩减刺激措施。
收益率曲线控制政策已远远超出其效用，可以说是弊大于利。日本央行收益率曲线目标若小幅变动，不会大幅改变美元兑日元的走势。日本央行可能会不遗余力地解释，改变收益率控制政策不应被视为政策紧缩，纯粹从通胀的展望来看，很难提出货币政策迈向正常化的理由。
野村证券(Nomura)表示，近期日本投资者们买入海外债券的动能再度走软，过去两周净卖出海外债券，7月美元兑日元一度涨至年内高点，极有可能阻止日本投资者们在没有对冲的情况下买入美债，进行外汇对冲后，美债收益率仍不诱人，导致海外债券投资的吸引力进一步降低。
上周四(7月19日)以来美元兑日元持续走软，未对冲的美债投资变得更诱人，不过日本央行货币政策的不确定性已提升，进一步推高了日本公债收益率和相关波动性，因此短期内日本投资者们买入海外债券的动力仍疲软，若美元兑日元跌破100，逢低买入盘将强劲。
指出，该行认为下周日本央行7月利率决议公布前，日本投资者们的谨慎立场暗示他们存在大量买入美元兑日元的空间。
北京时间19:04，美元兑日元报111.17/19。
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