10月10日，丹麦投行盛宝银行的首席投资官雅各布森(Steen Jakobsen)在接受采访时表示，美国市场处于“单干”的状态，投资者低估了美国经济中的风险。
分析师称投资者低估美股经济中的风险
他表示：“我们至少想对投资者说的是，需要了解的一个事实是，减少对美国资产的敞口，美国资产价格会很昂贵。如果投资者不想减少整体的股票敞口，那就去投资摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World)，或者去新兴市场承担一点风险。”摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World)是一种全球股票指数，代表23个发达市场国家的1600多家大中型企业。
雅各布森补充称：“目前，我们基本上是在告诉客户，要意识到市场低估了美国经济的风险。”
雅各布布森发表上述评论的同一天，IMF警告称，贸易紧张局势的进一步升级，以及主要经济体地缘政治风险和政策不确定性的上升，可能导致市场的风险情绪突然恶化。
IMF在其最新的《全球金融稳定报告》中表示，如果出现这种情况，可能会引发全球资本市场的全面回调，以及全球金融状况的急剧收紧。
美国市场感到不安，但担忧集中在美国利率上升方面。上周公布的一系列强劲经济数据可能促使美联储进一步加快加息步伐，因此本周市场担忧情绪尤为浓重。
美股波动性被人为压低
以看跌美国经济著称的雅各布森称：“IMF发出这一警告是非常谨慎和正确的。我们有三个推动货币情况紧缩的因素，一个是能源价格，当然还有通胀风险的双重影响，但我们也注意到全球货币价格和数量正在崩溃。因此，换句话说，信贷规模更小，因此IMF给出以上结论绝对是谨慎的。”
雅各布森认为，美国市场之所以走强，是因为美国总统特朗普(Donald Trump)提出了税收改革。税改降低了企业所得税，并鼓励企业汇回海外利润。不过，这些改变也被批评提高了美国的预算赤字。
身为盛宝银行经济学家的雅各布森表示，税收改革使美国公司能够启动股票回购计划，即公司从市场上购买自己的股票，减少可获得的股票数量，从而提高股价。高盛8月份表示，预计美国企业将在2018年回购价值1万亿美元的股票。
雅各布森称：“这种情况意味着，美国市场正在脱离世界其他地区，独自进行行动。我认为IMF想指出的是，特别是想在最新稳定性报告中指出的是，美国市场按照自己的意愿运行，原因是美国的税改计划意味着大量资金回流到美国经济。美国今年的回购计划是1万亿美元，这人为降低美国股市的波动性，导致美国股市几乎单打独斗。因此，IMF真正在做的只是指出，如果不包括美国市场的话，世界已经走到了崩溃的边缘。”他还认为，能否越过这个障碍，更多的问题在于美联储会以多快的速度，以及有多大的决心坚持加息路径。
雅各布森认为，美联储忽视了税收改革带来的资金流入，可能会过快上调利率。他还认为，美联储忽视了美国税收计划背后的巨额资金流入，这是一个政策错误。
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