北京时间周三(4月10日)20:30,欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会,继续看衰经济增长前景,并强调有必要保持宽松。截至发稿,欧元兑美元短线下挫近25点至1.1254。
同时公布的美国3月CPI年率向好,但核心CPI年率不及预期,欧元兑美元短线一度上涨近10点至1.1287。
欧银此前公布新一期货币政策,维持各项政策参数不变。
欧洲央行公布的声明称,预计目前的利率水平至少将持续到2019年底,无论如何,只要有必要,就可以维持有利的流动性条件和充分的宽松货币政策。
欧洲央行声明还表示,将在首次加息后延长量化宽松债务的再投资期限,欧洲央行打算继续全额再投资于在APP下购买的到期证券,时间超过开始提高利率的日期。
★德拉基讲话看点:① 货币政策
关于定向长期再融资(TLTRO)-3的细节将在未来进行沟通,仍需要必要的宽松。现在讨论利率分级太早,还需要进一步分析。
② 利率前景
将考虑是否需要缓和负利率,银行贷款调查显示整体贷款条件仍然有利。
③ 经济增速
影响经济增长的国内因素已经开始消退,就业和工资增长支撑经济。但全球的逆风给经济发展带来压力。
即将公布的数据依然疲弱,尤其是制造业数据。数据反映了外部需求疲软,这些因素的影响是长期的。经济增长的风险仍倾向于下行,他敦促各国政府提高长期增长潜力。
④ 通胀前景
潜在通胀疲软,未来几个月通胀料下行;但中期潜在通胀将上升,紧张的就业市场加大了劳动力成本压力。
⑤ 风险
地缘政治、保护主义正在抑制市场情绪。
市场观点:升息时间料再次被推后此前欧洲央行维持利率不变的时间已经创下最长纪录。而近期的一项调查显示,欧洲央行将把升息时间进一步推迟至明年更晚,因欧元区经济增长和通胀前景已经变差。
仅仅几个月之前,欧银刚刚结束每月购买资产的操作,也称为量化宽松(QE)。而去年三季度结束的定向长期再融资操作(TLTRO)也将于2019年9月恢复。
法国兴业银行分析师Anatoli Annenkov称,如果经济疲势持续到夏季之后,欧洲央行需要再次延展利率前瞻性指引的时间,可能直至2020年中,这可能会为引入分级利率创造机会。
荷兰合作银行宏观策略主管Elwinde Groot表示: 某种程度上来说,欧洲央行的担忧可以理解,因为它的工具箱已经空了。当然,情况紧急时,欧洲央行可以重新启动QE。他们甚至可以效仿日本央行,在某个时段买入股票,但即便大规模实施QE、负存款利率和强有力的前瞻性指引,3月核心通胀率距离纪录低点仍然只有0.2个百分点。因此,相对来说欧洲央行可能已经无能为力了。
调查还显示,欧洲央行料将在明年稍晚升息,但至少未来三年通胀率预计仍保持在其设定的2%目标水准下方。再融资利率预计保持为零直到明年底。
ING资深分析师Julien Manceaux表示: 欧银还不能升息,因为通胀太疲弱。他们将继续把资产组合中的所有到期资产再投资,至少到2021年。
最新调查也是2016年以来首次有人预测,欧洲央行会进一步下调存款利率。欧元无担保之加权平均隔夜利率(EONIA)的走势也显示今年有降息的少量可能性。
法国兴业银行的首席欧洲分析师Michel Martinez表示: 我们认为,2020年美国若发生衰退,将阻止任何进一步的正常化行动,而是会促使欧洲央行在2020年9月采取更加宽松的货币政策。
德债收益率仍为负数分析师指出,欧洲的债券收益率曲线虽然比美国陡峭许多,但欧元区利率仍为零,德国10年期公债收益率仍为负值,巩固了大西洋两岸经济放缓风险正在升高的看法。
法国兴业银行驻纽约的美国利率策略负责人Subadra Rajappa说: (美欧两地)反映的情况都一样,也就是一些人期待未来货币政策将更宽松。
BMO Capital Markets驻纽约利率策略师Jon Hill表示: 欧洲央行无法进行任何升息,也才刚刚结束量化宽松,因此单是以所能回应的政策空间来看,欧元区的衰退风险要比美国高出许多。
特朗普开辟贸易新战线美国总统特朗普周二威胁将对价值110亿美元欧盟商品征收关税,使得美欧长期以来因飞机制造业补贴所引发的争端升温,也开启了特朗普全球贸易摩擦的另一条新战线。
美国与欧洲相互指责对各自的航空业巨擘空中客车与波音进行非法援助,协助它们在全球喷气机产业取得优势。美欧之间的口水战已持续多年。
美国贸易代表莱特希泽之前提出一份对欧盟商品征收关税的目标清单,范围从大型商用飞机,到乳制品与红酒等,作为对欧盟飞机制造行业补贴的报复。最后的清单料于今年夏天出炉。
作为对美方的回应,欧盟执委会将开始拟定对波音补贴的报复计划。但关于争端升级是否会导致更大的全球贸易问题,分析师看法不一。
伦敦经纪商Atlantic Markets的John Woolfitt称: 要为更多针锋相对的对抗做好准备。
经济学人讯息部全球分析师Cailin Birch称: 美国希望向欧盟施压,使其参与到有意义的贸易谈判中来,而无需采取更痛苦的汽车关税措施。
荷宝投资管理集团(Robeco)的Fabiana Fedeli认为,最近的动向是策略性的。她说: 相对于美欧之间整体贸易规模而言,新关税措施微不足道,我们认为这是一种谈判手段,是为了给汽车等真正重要的谈判定下基调。
脱欧僵局欧盟领导人将在周三紧急峰会上允许英国首相特雷莎 梅再次推迟英国脱欧日期,不过可能会要求她接受在特定条件下更长时间延后脱欧。
英国本应差不多两周前就离开欧盟。特雷莎 梅以辞职承诺换取议会批准脱欧协议未果,如今她转向反对党工党启动危机磋商,盼能打破国内僵局。
但是当她抵达布鲁塞尔时,特雷莎 梅可能无法宣扬与工党谈判取得任何突破。在周二的一轮会谈后,工党表示尚未看到特雷莎 梅的立场有明显转变。
一位参与英国脱欧事务的欧盟官员称,没有哪个欧洲大国愿意看到他们所担心的 无协议 脱欧给金融市场和欧盟经济造成混乱。
欧元兑美元支撑阻力参考OANDA(安达)最新挂单图表显示,目前多空持仓比例大约是--多头:58.8%,空头:41.2%。上方1.1315/20和1.1295/300附近存在较多卖出挂单,下方1.1185/90和1.1180/5附近存在较多买入挂单。
OANDA(安达)最新持仓图表显示,未平仓浮亏空单进场点位集中在1.1255/60和1.1250/5附近;未平仓浮亏多单进场点位集中在1.1275/80和1.1280/5附近。这些价位值得投资者密切关注和参考。(如图,点击可放大)
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