黄金周评：美元强势创近两年新高，避险回升黄金上演绝地反击 提供者 FX678

刚刚过去的一周，现货黄金主要呈现探底回升的走势，早些时候因为美元走强创近两年新高，金价一度跌创近四个月低点至1266.19美元/盎司，但随后金价展开反弹，美国加大对伊朗的制裁，提升了市场对地缘局势的担忧，而欧洲经济数据较差也令市场对经济的担忧情绪有所升温，金价最终收复1280关口，最高触及1288.70美元/盎司，收报1285.87美元/盎司，周线上涨0.83%。

★经济数据强劲，美元顶破97.71强阻力创近两年新高，金价一度创近四个月新低

过去两周美国的经济数据表现相对强劲，给美元指数提供了较强强劲的上涨动能，美元指数强势顶破了3月7日高点97.71附近，并一度刷新2017年5月17日以来高点至98.35，这令金价在本周受到了一定的压制，尤其是本周早些时候。

(美元指数日线图)

首先，此前一周，美国2月份贸易逆差大幅收窄至2018年6月以来最低，美国3月份零售销售数据录得一年半以来最佳表现，也暗示美国一季度经济增长比较强劲，在本周给美元多头提供信心。

其次，本周美国的经济数据延续乐观表现；其中，美国3月新屋销售升至一年半高位，经季节因素调整后折合成年率为69.2万户，为2017年11月以来的最高水平。新屋销售连续第三个月出现增长。美国3月份耐用品订单数据大幅好于前值和预期，录得近八个月最佳表现；第一季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长3.2%，也是好于市场预期，这些都给美元提供上涨动能。

此外，欧元区等非美国家的经济数据表现相对较差，也给给美元提供支撑。

永丰贵金属交易主管Peter Fung表示，施压金价的主要因素是美元走强，这也在打压实货需求。

据 观察，全球最大的黄金ETF——SPDR持仓本周一度跌创2018年10月19日以来低点至746.69吨，这在中线仍可能对金价形成拖累。

（SPDR黄金ETF持仓变化一览）

不过在美国GDP数据出炉后，美元多头出现了一些获利了结，给金价上涨提供了机会。

Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示，总的来说，美国上季度经济增长出色。但通胀指标温和足以在美元本周连涨数日后引发一定的获利了结，一旦尘埃落定，焦点应转回到美国经济成长的乐观主题，这对美元来说非常利好。

★地缘局势和经济担忧帮助金价顶住了强势美元的压制，收复1280重要关口

尽管本周美元指数表现非常强劲，但金价依然录得涨势，一方面是美国加大对伊朗的制裁，提升了一定的避险情绪，促使部分黄金空头离场；德国和亚洲数据较差，市场预计多数经济体会偏向宽松的货币政策，也吸引逢低买盘的入场，给金价提供上涨动能。

(现货黄金日线图)

据 观察，美国周一(4月22日)要求所有伊朗石油买家到5月1日必须停止进口，否则将面临制裁。此举旨在切断伊朗的石油收入。该消息推动油价攀升至六个月高位，因市场担心此举可能导致供应收紧。

伊朗外长扎里夫表示，伊朗相信能避免美国的制裁，伊朗不希望与美国对峙，但已准备好防卫，特朗普可能会被诱使与伊朗开战。

分析师认为，美国要切断伊朗石油收入，引发避险资产买盘；而此前亚欧股市受压于德国及亚洲数据，上证指数周五收盘失守3100点关口，创四周新低至3086.40点；这表明全球经济仍处于放缓限制之下，也给金价提供支撑。

Argonaut Securities分析师刘晓慧称，数据疲弱说明，这些国家可能需要采取货币宽松政策，因此给金价带来提振，一些投资者希望将资金从股市转移至避险资产中。

路透调查显示，大多数受访分析师认为，鉴于发达经济体和新兴经济体增长前景普遍黯淡，加上通胀上升乏力，全球主要央行的政策收紧周期已经结束；这有利于降低持有黄金的机会成本。

高盛在一份报告中表示，尽管长期实际利率大幅下降，但由于对经济衰退的担忧自去年末以来有所消退，金价今年迄今仍保持平稳。各国央行今年的黄金购买力度一直很强劲，这可能支撑金价。

但也有分析师对金价的反弹提出质疑，美国GDP数据好于市场预期，美国股市标普500指数和纳斯达克指数周五创收盘新高，可能会限制金价的反弹空间。

RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn指出，金价周五上涨的主要原因是美元走低，但必须对今日的走势保持谨慎。这看起来像是假利好；预计下周股市将继续走强，对贵金属构成压力。

★下周前瞻

接下来的一周将迎来一个超级周，全球多个主要经济体都将出炉一些重磅经济数据，比如美国3月份PCE物价指数、4月份ISM制造业PMI数据、4月份非农就业报告，再比如中国官方制造业PMI数据、欧元区一季度GDP和4月份CPI等数据；同时还有多个重磅风险事件，比如美联储利率决议、英国央行利率决议等等；英国脱欧局势、国际贸易局势和地缘局势也需要保持密切关注。

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