黄金T+D创一周新低，避险风采荡然无存；一重要指标飙升预示着恶兆 提供者 FX678

周四（5月30日），黄金T+D下跌0.26%至287.13元/克；白银T+D下跌0.11%至3482元/千克。周四黄金市场再度走低，回到1280美元/盎司下方水平，触及一周低点1275.05美元/盎司。虽然在本周二的大跌后，周三金价有所回升，但目前仍然难以稳定站上1280上方水平。华侨银行(OCBC Bank)经济学家Howie Lee表示，投资者们倾向于美国国债来避险，这从收益率曲线的表现中就能看出来。

美元的强劲表现也影响了亚洲地区的实物黄金需求。美元指数持续强劲，维持在98.1上方水平，今年以来已经上涨了超2%。尽管整个市场充满了大量不确定性，但避险情绪却没能推动金价走高，本周黄金市场仍然在争夺1280美元/盎司的水平。尤其考虑到目前市场对美联储年内降息的预期很高，黄金的表现就更令人失望了。金银比率是备受投资者关注的指标，当前该比率飙升至26年最高水平，发出了“经济警报”。

上海黄金交易所2019年5月30日交易行情

黄金T+D收盘下跌0.26%至287.13元/克，成交量52.576吨，成交金额151亿2770万9260元，交收方向“多支付给空”，交收量18.296吨；

迷你金T+D收盘下跌0.25%至287.19元/克，成交量4.6608吨，成交金额13亿4096万5196元，交收方向“空支付给多”，交收量26.36吨；

白银T+D收盘下跌0.11%至3482元/千克，成交量2008.126吨，成交金额70亿695万3376元，交收方向“多支付给空”，交收量196.77吨。

黄金创一周新低，尽失光泽

周四黄金市场再度走低，回到1280美元/盎司下方水平，触及一周低点1275.05美元/盎司。虽然在本周二的大跌后，周三金价有所回升，但目前仍然难以稳定站上1280上方水平。

华侨银行(OCBC Bank)经济学家Howie Lee表示，投资者们倾向于美国国债来避险，这从收益率曲线的表现中就能看出来。

美元的强劲表现也影响了亚洲地区的实物黄金需求。美元指数持续强劲，维持在98.1上方水平，今年以来已经上涨了超2%。

分析师们表示，尽管黄金上行没有突破，但下行1270美元/盎司的支撑很稳固。只要金价维持在1265至1270美元/盎司区域上方，那么就有可能回升到1306至1316美元/盎司区域。

ABC Bullion总经理Nicholas Frappell表示，由于债券收益率低迷，股市也表现低迷，黄金下行还是有支撑的。

黄金无视基本面利多，强劲美元大幅施压

尽管整个市场充满了大量不确定性，但避险情绪却没能推动金价走高，本周黄金市场仍然在争夺1280美元/盎司的水平。尤其考虑到目前市场对美联储年内降息的预期很高，黄金的表现就更令人失望了。

此外，各国央行增持黄金的趋势也还在继续。在如此之多的利好因素之下，黄金却主要受到一大利空的影响，那就是强劲表现的美元。

美元指数在上周触及两年最高水平98.38后，虽然一度有所下降，但为黄金带来了很大的压力。对投资者们来说，眼下美元或许是比黄金更好的避险选择。

黄金ETF被持续抛售，今年以来全球黄金ETF持有量减少了93万盎司。瑞银(UBS)表示，大部分黄金ETF的抛售来自美国，不过另一方面英国的投资者在面临脱欧的风险下，买入了不少黄金ETF。

此外，期金Comex的持仓也对黄金多头不利。5月21日截止当周Comex期金的净多头持仓减少了近400万盎司，约占28%。目前距离历史最高净多头持仓水平3720万盎司，只有其27%的水平。

不过凯投宏观(Capital Economics)认为，美股市场会在今年晚些时候大幅承压，因为美国经济增长将放缓。在这种情况下，黄金和美元是可能一起走高的，而金价也可能重返1300美元/盎司关口。 

以史为鉴，金银比飙升并非好兆头，可能暗示市场将有“大麻烦”

金银比率是备受投资者关注的指标，当前该比率飙升至26年最高水平，发出了“经济警报”。值得注意的是，随着金银比飙升，该指标也正接近1991年美国陷入经济衰退时达到的创纪录高位。

对全球经济增长的忧虑使得黄金受到支撑，但却打击了其它金属，特别是那些具有工业用途的金属，如白银和铜。

今年以来，黄金几乎持平，但白银却累计下跌约7%。尽管强势美元限制了金价的上涨，但该比例仍然继续走高。在市场动荡时期，黄金通常被视为保值工具。

BMO Capital Markets的基本和贵金属衍生交易主管Tai Wong表示，金银比率已经飙升至多年高位，因白银的持续疲软，而基本金属正受到贸易纠纷愈演愈烈的冲击。

一些投资者认为，较高的黄金白银比率是一个负面的经济指标，因为当投资者担心全球经济增长放缓会影响消费时，他们会倾向于青睐黄金。

黄金交易策略：多空势均力敌，黄金下一步是涨还是跌？

黄金近期一直处于窄幅波动的状态，市场没有什么能够激发黄金市场出现大行情。

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz称，黄金似乎找到了一个新的交易区间，即1270-1290美元。在金价准备迈出下一步之际，这一区间看起来很稳固。

金价的下一步走势仍未确定，因其升向顶部或跌破底部，支撑和阻力都紧紧抓住，使得多头和空头势均力敌。最终，这种情况被称为盘整，最后要么看多，要么看空会占得上风。

从基本面看，随着全球经济下滑，股市即将崩溃，多头可能会抓住机会，金价将将大幅走高。另一方面，股市的麻烦并不是今天才开始的，黄金也很难突破上行，这意味着空头可能会控制局面，继续下跌。

在进一步确认之前，所有理由都暗示黄金应该上涨，但它却没有这样做。因此，在这一模式发生变化之前，金价将会走低，目前建议逢高做空。

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