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虽然美联储高管此前努力淡化降息前景，但蒙特利尔银行的分析师在2月26日的报告中写道，美联储最早可能在3月或4月降息。随着更多受公共卫生安全事件影响的数据出炉，4月降息的可能性要比3月更高，且降息幅度可能高达50个基点。他们还指出，一年期欧元兑美元远期期货合约的隐含利率的暴跌也暗示美联储将在一两个月内降息。
蒙特利尔银行预测美联储3月或4月就要降息市场定价显示，美联储最早可能在3月或4月降息，尽管市场尚未完全消化直到6月才首次降息25个基点的预期。
这是蒙特利尔银行分析师Jon Hill和Ben Jeffery给出的观点。他们还表示，自1980年代以来，如果没有美联储的跟进，前端市场几乎从未消化过如此大规模的降息。大多数情况下，这种适应在两个月内就会到来。
这两位分析师在2月26日的报告中写道，根据蒙特利尔银行的分析，2020年美联储可能会在3月或4月采取降息行动。美联储很可能无法在未来几个月的某个时候 逃脱 降息的命运。因此，投资者在前端利率上升的任何时机都应加以利用，这可能是一种 策略上的审慎 。
随着对公共卫生安全事件蔓延的担忧震动全球金融市场，美国国债收益率全线下跌，10年期美国国债收益率2月26日跌至1.30%以下的历史低点。联邦基金期货显示，美联储3月或4月会议上放宽货币政策的概率一直在上升，年中前市场能完全消化降息25个基点的预期。
期货市场也按时美联储可能一两个月内就要降息，美元恐因此承压在欧元兑美元期权方面，2月26日（周三）出现了针对更快、更大幅度降息的保护需求。
蒙特利尔银行的分析师指出，一年期欧元兑美元远期期货合约的隐含利率已跌至FOMC设定的联邦基金目标区间中间水平以下60多个基点。他们表示，在过去类似的情况下，美联储几乎总是在一两个月内降息。唯一的例外是2008年金融危机前夕。
Jon Hill在电话中表示： 我们的基本预测认为美联储不一定3月或4月降息，但4月降息的可能性肯定比3月高，因为我们将看到更多受公共卫生安全事件影响的经济数据。尽管3月或4月降息并非什么硬性规定，但美联储选在这两个月降息是有可能的。美联储第一次降息幅度可能是50个基点，而不是25个基点。
蒙特利尔银行称，要利用任何降息的机会。但在目前这个阶段，美联储高层决策者一直在淡化这种前景。美联储副主席Richard Clarida在2月25日的讲话中暗示，决策者不会急于判断是否有必要降息。他还表示，现在讨论公共卫生安全事件是否会给美国的经济前景带来实质性的变化，这还为时过早。
因为美联储降息预期升温，美元指数本周震荡下行，目前退守99.00。除获利回吐持续对汇价构成打压外，美债收益率持续下滑也是施压美元指数走软的重要因素。现在，蒙特利尔银行预测美联储提前在3月或4月降息，且降息幅度可能高达50基点，这也对美元指数造成一定打压。不过，美国表现良好的经济数据和美联储官员发表的乐观言论限制了汇价的下跌空间，下方支撑位在98.50附近。投资者需继续关注经济数据、公共卫生安全事件以及美联储官员的讲话，这些因素将左右美联储降息时间和概率，从而影响美元指数的后期表现。
美元指数日线图
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