欧盟复兴基金能否改变欧元命运？短线获得支撑，但负面前景未改，警惕美元再添一击 提供者 FX678

欧元近期似乎站稳了脚步，得益于法德计划建立一支价值5000亿欧元的欧洲复苏基金，以援助受危机打击最严重的经济体。尽管该建议是朝建立正确的债务分担机制迈出的一步，或最终为欧洲债券奠定基础，但是由于其规模很小，且还将面临北欧国家的强烈反对。因此，尽管它减少了一些风险并可以暂时维持欧元的走势，但它可能不会改变游戏规则。

一个大胆的计划
很少有人期望能够在欧洲建立适当的复苏基金，甚至很少有人期望它会由法国和德国联合支持建立，因为后者经常被批评为欧洲财政一体化的反对者。但这确实做到了，最令人惊讶的部分是，两国都坚决认为资金应从欧盟预算中拨出，而不是必须偿还的贷款，因此像意大利这样负债累累的国家可以得到真正的缓解。

尽管许多细节和“标准”仍然未知，但似乎资金会分配给受灾最严重的国家和部门，该计划可以在6月18日的欧盟会议上获得批准，但前提是整个欧盟都参与其中。

好消息：财政一体化
这是欧盟团结一致的可喜表现，尤其是在两个欧洲最大经济体的支持下。通过扶助受灾最严重的地区，它可以为欧盟更加“全面”的复苏奠定基础。同时这也有助于平息欧盟内部不满的情绪，尤其是南欧，从而降低欧元区分裂的风险。

不过，更重要的一点是，如果成功，它将在风险分担方面开创先例。欧元区的致命弱点是缺乏财政联盟，这意味着在欧盟遇到麻烦时，无法像美国联邦政府为各个州提供帮助一样为各个成员国提供帮助。尽管该计划并不能真正解决欧盟的弱点，但这仍然是朝着正确方向迈出的第一步。

坏消息：规模太小会被淹没
不幸的是，这个复苏基金的规模还不够庞大，因为5000亿欧元仅占欧盟GDP的3％。即便是加上欧盟委员会的其他计划，总规模也并不令人印象深刻。

而且这个复苏基金的计划还远远没有完成。奥地利、荷兰、丹麦和瑞典都对法德提案表示不同意见，奥地利总理坚决拒绝支持任何赠款。他希望改为以贷款方式提供帮助。导致这个局面的原因在于，所有这些国家都是欧盟预算的净捐助国，因此它们不想为主要受益于其他经济体的刺激措施而埋单。

尽管这些国家中任何一个在理论上都可以否决该提议，但实际上，他们很难在法国和德国的面前获得实质性的效果。如果英国仍然是欧盟的一部分，那就另当别论了。但是随着英国退出，法国和德国拥有大部分政治资本，当他们与意大利和西班牙达成共识时，复苏基金基本就宣告完成。

即便如此，虽然这些较小的经济体可能不会完全阻止一揽子计划，但它们可能会在谈判中施加足够的压力以减少其一揽子计划规模，例如通过减少赠款金额并用贷款代替。因此这个本身规模就不大的刺激措施最终结果也不会让人眼前一亮，更不用说谈判可能需要很长时间才能结束。

欧元：获得了一些支撑，但是未能改变负面前景
虽然对于欧元而言，这显然是积极的发展，但并没有真正改变其广泛的负面前景。欧盟的机构基础设施薄弱，并且在妥善解决债务分担问题之前（例如通过引入适当的欧洲债券），新的债务危机的风险将继续困扰意大利等市场，即使复苏基金的提议对此有少量的帮助。

最终，这将使欧洲成为一个增长缓慢的地区，这在危机过后可能会产生重大影响，尤其是在疫情结束之后，甚至连德国这样的出口大国也可能难以为自己的产品找到买家。

短期来看，这一计划的谈判能否顺利进行，以及欧洲央行是否会在即将到来的6月份会议上加大债券购买计划的力度，仍是一个问题。

美元：避险属性也将继续挤压欧元
综上所述，即使这一计划消除了欧元最严重的下行风险，但是预计欧元出现持续健康的反弹还为时过早。

事实上，欧元反弹的最好机会可能更多地与美元有关，而不是欧元本身。由于投资者纷纷涌向安全的储备资产，尽管美联储尽了最大努力削弱美元，但在整个危机期间，美元一直保持强劲。

在全球经济站稳脚跟之前，美元不太可能失去其避险优势，因此欧元兑美元不太可能出现强劲上行的走势。但一旦这场危机过去，欧元兑美元将从目前低迷的水平进一步走高，这并不是因为欧元将突然变得更具吸引力，而是因为美元将不再是唯一的选择。


北京时间18：23，欧元兑美元现报1.0958，涨幅0.55%。
现货黄金日线三连跌，美联储新政“大炒冷饭”，美股遭遇卖压；投资者须关注两条时间线 提供者 FX678 - 2021年1月28日

周四(1月28日)，现货黄金连续第三个交易日走低，因投资者在大力抛售股票后涌向美元避险，而美联储对全球第一大经济体的复苏步伐表示担忧，这进一步支撑美元走强。北京时间16:04，现...

欧市盘前：欧洲央行“放口炮”干预强势欧元，股市下跌避险美元获宠，黄金或录三连跌 提供者 FX678 - 2021年1月28日

周四（1月28日）欧市盘前，美元指数小幅上涨，股市因估值过高担忧下跌，提振对美元的避险需求。欧元兑美元小幅下跌，欧洲央行管理委员会委员克诺特称，可能会降息以遏制近期欧元升势。现货...

1月28日现货黄金、白银、原油、外汇短线交易策略 提供者 FX678 - 2021年1月28日 2 周四（1月28日）美元指数小幅上涨，市场避险情绪犹存。短线仍然看好震荡，中长线主看空。现货黄金小幅下跌，美元上涨拖累金价下跌。短线可能延续此前震荡走势，中长线未走出下跌通道。美油...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。