金银T+D双双收跌，美债收益率创逾两个月新高；但稍后出炉的美国非农数据或再给市场添堵 提供者 FX678

金银T+D双双收跌，美债收益率创逾两个月新高；但稍后出炉的美国非农数据或再给市场添堵

周五（6月5日）金银T+D双双收跌！黄金T+D收盘下跌0.10%至387.71元/克；白银T+D收盘下跌0.07%至4274元/千克。现货黄金承压，跌至1710下方，尽管美元指数表现弱势，一度触及近三个月低点，但黄金并未受到太多支撑，目前来看，风险资产的走高对黄金负面影响很大，日内全球股票市场再度整体走高。投资者对美国经济复苏态度乐观，这令10年期美债收益率不断走高，创逾两个月新高，黄金吸引力因此下降。今晚市场又将迎来重磅的非农数据，在经历了此前连续两个月极为糟糕的数据后，5月数据将仍然是市场聚焦。受到疫情影响，美国各地封城使得就业市场大幅承压。此前3月美国非农就业减少70万，4月大减逾2050万。此次市场预计5月非农将减少750万就业，失业率将上升到19.1%。

上海黄金交易所2020年6月5日交易行情
① 黄金T+D收盘下跌0.10%至387.71元/克，成交量90.188吨，成交金额351亿184万2880元，交收方向“多支付给空”，交收量12.592吨；

② 迷你金T+D收盘下跌0.07%至387.9元/克，成交量13.1656吨，成交金额51亿2689万7090元，交收方向“多支付给空”，交收量29.732吨；

③ 白银T+D收盘下跌0.07%至4274元/千克，成交量15128.332吨，成交金额648亿4761万8240元，交收方向“多支付给空”，交收量146.250吨。


黄金吸引力下降
周五（6月5日）现货黄金承压，跌至1710下方，尽管美元指数表现弱势，一度触及近三个月低点，但黄金并未受到太多支撑，目前来看，风险资产的走高对黄金负面影响很大，日内全球股票市场再度整体走高。


投资者对美国经济复苏态度乐观，这令美债收益率不断走高，创逾两个月新高，黄金吸引力因此下降。


欧洲央行周四在一份声明中表示，从目前到2021年6月份，该央行将购买不超过1.35万亿欧元的欧元区政府债券和公司债券，扩大和延长现行的7500亿欧元债券购买计划。欧央行称，在2022年底前，对在该计划下购买的债券，到期后会进行再投资，同时将关键利率维持在-0.5%不变。这一系列举措大幅超出市场预期，推高欧元区股市和债市，将欧元兑美元汇率推至3月以来最高水平。美元指数则继续重挫，黄金则一度冲上1720。


此举使得一向动作迟缓的欧洲央行终于在刺激计划上赶上美联储。自3月以来美联储已经向美国金融体系注入了约3万美元的资金。考虑到欧洲央行最新的扩张举措以及其之前提供的约1万亿美元的廉价贷款，二者的刺激政策规模相当。


6月5日黄金ETFs数据显示，截止6月5日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1132.21吨,较上一交易日减少1.16吨；Gold Trust6月5日数据显示，iShares Gold Trust6月5日黄金持有量444.35吨,较上一交易日增加2.08吨。

今晚市场又将迎来重磅的非农数据，在经历了此前连续两个月极为糟糕的数据后，5月数据将仍然是市场聚焦。受到疫情影响，美国各地封城使得就业市场大幅承压。此前3月美国非农就业减少70万，4月大减逾2050万。此次市场预计5月非农将减少750万就业，失业率将上升到19.1%。


富国银行证券(Wells Fargo Securities)表示，一个需要关注的重要方面是人们失业的原因。眼下这个衰退中，很多人把失业归于‘暂时被遣散’，这种失业通常和商业周期是没关系的，现在绝大部分失业的人都认为自己的失业状态只是临时的，但这些失去的岗位里，有多少最终会变成长久的，这是一个非常关键的方面。

世界黄金协会:全球黄金ETF在今年前五个月的流入超过了此前任何一年的年度纪录
全球黄金ETF总持仓在五月再度增长154吨，这相当于85亿美元（总资产规模上升4.3%）的净流入，总规模达到了3,510吨的历史新高。今年截至目前，全球黄金ETF已有623吨（约合337亿美元）的净流入，这已超过了2009年创下的591吨的最高年度净流入水平。

尽管股市与债市走强，金价的上涨以及净流入的强劲还是令全球黄金ETF总资产管理规模同样达到了1,950亿美元的历史新高。在4月与5月一共43个交易日中，全球黄金ETF在41个交易日中都实现了资金净流入。与之类似的是2016年的五月与六月，黄金ETF在这两个月中仅有4个交易日没有净流入。

北美地区黄金ETF净流入为所有地区中最高。从历史上看，该地区的基金流量与金价表现密切相关。五月也是北美地区基金（持仓上升102吨，净流入56亿美元，资产管理规模增长5.6%）连续第二个月引领全球其他地区，其持仓总规模达1,815吨，超过了2012年12月创下的1,736吨的高位。在占比达65%的英国基金的主导下，欧洲地区黄金ETF总持仓上升了45吨（24亿美元，2.9%）。以中国地区黄金ETF为主的亚洲基金总持仓增长了4.4吨（2.62亿美元，4.7%）。

支撑黄金投资需求的驱动仍存，并有新的利好因素出现:1、各国央行政策导致的低利率环境，并且通胀预期也有所抬升；2、新冠疫情带来的对全球经济和社会的不确定性，以及潜在的二次爆发；3、未来上市公司的盈利预期下降，令股市的过高估值更甚；4、近期爆发的美国种族相关的国内动荡令市场的不确定性加重。

华安黄金ETF持仓上升1.5吨（0.83亿美元，5.5%），同时，工银瑞信黄金ETF和前海开源黄金ETF在五月上市，其持仓共计2.3吨，令中国的黄金ETF总资产上升了4%。

面对不断膨胀的财政预算赤字以及高企的股债估值，投资者寻求对冲的意愿不断上升，这驱动全球黄金ETF的总持仓超过了德国的官方黄金储备，以及除美国外的所有国家的黄金储备。这反映了黄金ETF作为一项配置黄金的工具，在投资者中的接受度不断上升。

机构观点：维持住1700的整数关口对黄金是很重要的
Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示，市场对经济表现的积极情绪以及股市的上行是金价下跌的主要因素。

ADP就业数据表现好于预期，股市也仍然在走高，那些对经济最糟糕的预期似乎在远去。在这种情况下，作为避险资产的黄金吸引力就有所下降。恐慌指数也跌至三个月低位水平。


ED&F Man Capital Markets的大宗商品分析师Edward Meir表示，本周三ADP数据的表现使得金价大幅走低。

美国ADP私营企业就业人数5月减少276万人，好于市场预期的减少900万人。

LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss指出，不仅股市在上周，债券收益率也有所走高，这都打压了黄金的表现。一些资金进入了股市，因为预计整体经济会有复苏。

此外，本周金价的下跌可能和止损点被触发有关。Comex 8月期金价格跌破了20日移动均线和15日均线水平，触发止损使得金价进一步下跌。

另外，美元的疲软表现也没能为黄金带来太大支撑。当然，在目前这种市场大量刺激的宏观环境下，黄金下方的支撑还是较为稳固的。 

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