
创纪录新高!美国今年来高评级债券发行量达1.342万亿美元,收益率下滑,金价创一周新高
8月17日(周一),市场分析师Skyler Rossi撰文称,美国投资级企业债发行量美东时间周一(8月17日)达到创纪录的1342万亿美元,在不到八个月的时间里超过了2017年的全年总和。美联储采取前所未有的措施来增强市场流动性后,投资者的兴趣似乎永无止境。不过,高评级债券收益率上周下跌了1.58%,本月迄今下跌1.2%,恐将创下疫情爆发后的首次月度下跌。这令美元跌创逾一周新低至92.64,逼近逾两年低位;金价则出现重拾涨势的迹象,现货周二(8月18日)一度创一周新高至1995.96美元/盎司。
美国投资级债券发行量创历史新高
美联储3月承诺利用其近乎无限的资产负债表来购买企业债,使陷入困境的邮轮公司、飞机制造商和酒店可以获得急需的融资,同时也为Alphabet、Visa和Chevron Corp等最高评级的公司提供了有史以来最便宜的融资。
就在五个月前,这种发行量几乎是不可想象的。当时疫情肆虐美国,导致经济陷入停滞,市场被冻结了。但是在美联储出手干预之后,需求迅速恢复,此后一直没有下滑。据悉,彭博巴克莱美国综合企业指数在8月初触及1.82%的历史新低,大大低于3月份的4.5%。
如下图所示,因为美联储到来的刺激,美国投资级企业债发行量明显增加
8月17日早些时候,DWS投资管理公司固定收益部门主管Gregory Staples表示:“在3月份的第三和第四周,当融资市场完全关闭时,企业财务主管们被吓得魂不守散。因此,人们认识到,流动性非常重要,市场可能不会永远开放。”
洲际交易所 (NYSE:
ICE)(Intercontinental Exchange Inc) 65亿美元的债券发行以及其他10笔交易对周一发债规模创下纪录作出了贡献。作为纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的所有者,洲际交易所集团分五笔出售的债券将为其收购Ellie Mae Inc,提供资金。霍尼韦尔国际公司(Honeywell International Inc,)和杜克能源公司(Duke Energy Corp,)也出现在债券一级市场上。
借贷狂潮仍在持续
随着时间进入2020年下半年,几乎没有迹象表明借贷狂潮正在放缓。根据Refinitiv Lipper的数据,投资者在过去17周内向基金投入超过1000亿美元以购买高评级债券。
更便宜的举债成本吸引美国企业一次又一次重返信贷市场,很多企业正在对未来数月或数年到期的债务进行再融资,利用这个机会延长它们的到期期限。
逾30家企业上周发行了近500亿美元债券。“新债王”冈拉克所在的双线资本(DoubleLine Capital)曾表示,预计今年年底前总供应量将会达到1.9万亿美元。
尽管如此,大量债券供应开始对收益率造成损害,高评级债券正处于自3月以来表现最糟糕的月份。它们上周下跌了1.58%,本月迄今下跌1.2%,恐将创下疫情爆发后的首次月度下跌。
8月17日,瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)高级固定收益策略师麦卡林登(Barry McAlinden)表示:“这些公司的债务确实增加,需要记住确实增加了资产负债表上的现金。他们仍然非常谨慎。”
美国高评级债券发行量创记录新高,导致收益率下滑,这无疑将利空美元,不过有望增加黄金吸引力,有望提振金价再次向2000美元发起挑战。
(现货黄金日线图)
北京时间8月18日10:32,现货黄金报1993.47美元/盎司。
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