INE原油收跌，因离岸人民币创27个月新高！但宏观利多升温，OPEC+将认真对待两大麻烦 提供者 FX678

INE原油收跌，因离岸人民币创27个月新高！但宏观利多升温，OPEC+将认真对待两大麻烦

周三（10月21日）上海原油价格下跌。主力合约2012，以269.8元/桶收盘，下跌1.4元/桶，跌幅0.52%。人民币近期大幅升值，令国内外油价走势分化，尽管国际油价重心上移，但国内油价表现较为弱势，日内美元兑离岸人民币创27个月新低。市场预期美国接近就一项疫情纾困计划达成协议，宏观利好推动了美元下跌与风险资产回升，美油周二也触及近七周新高。如果达成协议，美油或冲击42大关。OPEC+正认真对待市场需求前景和利比亚供应上升的预期，分析师预计OPEC+可能推迟1月的增产计划。 
 

期货合约和成交情况一览
上海国际能源交易中心成交情况 2020年10月21日(周三）


交易综述与交易策略
上海原油价格下跌。主力合约2012，以269.8元/桶收盘，下跌1.4元/桶，跌幅0.52%。全部合约成交134288手,持仓量增加1451手至117658手。主力合约成交94296手,持仓量增加228手至56398手。


交易逻辑:日内美元兑离岸人民币创27个月新低。市场预期美国接近就一项疫情纾困计划达成协议，宏观利好推动了美元下跌与风险资产回升。

支撑位：美油35关口获支撑；INE原油220关口支撑强劲。

阻力位：INE原油280关口存阻力；美原油42关口阻力强劲。

交易策略：短线基本面偏空，建议背靠280关口做空。

中国及海外消息
【石油需求的增长不会被石化业的繁荣所拯救】
全球疫情打击了综合性石油公司和石油化工制造商以化学品为驱动的利润率，以至于许多公司削减了资本支出，推迟了石化项目，以求更好的发展。本来对石化产品的安全押注突然变得不那么安全，因为疫情导致对工业需求大幅下降，而油价暴跌也增加了利润的压力。在美国，石化产品的供应甚至在疫情之前就已经超过了需求，而疫情进一步扭曲了平衡，导致供应过剩。美国主要石化制造商继续认为，尽管今年疫情导致经济衰退，但2021年下半年和2022年以后的强劲需求复苏将继续支撑石化业务的强劲发展。OPEC还认为，到2045年，全球石油需求的最大增长动力将是石油化工行业，即使在此之前世界石油需求总量达到停滞。尽管石化行业和OPEC似乎对该行业的未来持乐观态度，但人们对塑料废料的认识日益增强，以及对循环经济的推动，可能会破坏石油价格周期和能源转型之前一直被视为安全赌注的长期前景。

【伊拉克油长贾巴尔：欧佩克+减产对伊拉克石油工业构成挑战】
2021年第二季度油价将更具吸引力，欧佩克+减产导致勘探项目放缓，伊拉克原油产量目标仍为700万桶/日，预计伊拉克国家石油公司将在2022年第一季度开始主导上游产业，预计在5到6年内产量将达到700万桶/日，伊拉克库尔德地区没有对石油减产做出贡献，明年第二季度石油市场将会更加平衡，伊拉克需要获得外国投资以应对挑战。

【API原油库存意外增加，但精炼油库存大幅下降】
美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至10月16日当周API原油库存增加58.4万桶，预期减少24万桶；汽油库存减少162.2万桶；精炼油库存减少598.3万桶。

美国石油协会(API)公布数据显示，上周美国原油库存意外增加，汽油库存降幅不及预期，精炼油库存降幅大超预期。

API公布，截至10月16日当周，美国上周原油库存增加58.4万桶至4.906亿桶；库欣原油库存增加117.4万桶。

API公布，上周汽油库存减少162.2万桶；上周精炼油库存减少598.3万桶。API数据还显示，美国上周原油进口增加7万桶/日。


【伊斯兰国（ISIS）呼吁攻击沙特石油工业】
伊斯兰国呼吁开始针对沙特阿拉伯的石油基础设施，以此作为对沙特对以色列温和的惩罚。伊斯兰国的一位发言人说：“目标很多……首先要打击和摧毁石油管道、工厂和设施，这些都是沙特政府的收入来源。”。

【俄罗斯能源部长诺瓦克：欧佩克+将在12月继续讨论。我们同意继续全面执行协议。目前的油价是适当的。欧佩克成员国9月份的减产执行率为102%，是5月份以来的最高水平。联合部长级监督委员会（JMMC）指出，原油库存水平继续下降】

【沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹：过去一个月，油市中的信息喜忧参半】
能源市场存在不确定性。欧佩克+的遵守程度可以令人满意。减产协议补偿问题上仍有部分工作要做。减产补偿将在年底前完成。欧佩克+必须先发制人，采取积极行动。石油生产过剩的国家已承诺在10月至12月期间进行补偿减产。欧佩克必须将负面趋势扼杀在萌芽状态。承认石油衍生品的有用作用，但投机在石油市场没有一席之地。

机构观点
【华泰期货:成品油价差结构表现依然偏弱】
从成品油表现的情况来看，目前需求端表现依然整体偏弱，目前除了燃料油的价差结构有所转强之外(船燃消费有所复苏)，但其他品种的结构依然较弱，汽油与柴油裂差远低于历史平均水平，而国庆节前偏轻的石脑油近期价差结构也明显转弱，而目前随着欧洲地区疫情的日益加剧，需求端仍有边际转弱的可能。

【机构分析：拜登在美国大选中获胜或使欧佩克+前景严重复杂化】
拜登当选美国总统可能将打开缓解美国对伊朗的制裁、伊朗核协议复苏的大门，数百万桶的伊朗原油将重返市场。费氏全球能源咨询公司（FGE）表示，预计伊朗的原油和凝析油库存略低于2亿桶，其中一半以上已经在海上，可能“一夜之间”就会重新投放市场。伊朗实际上几乎可以立即将其石油出口增加到200万桶/日甚至更高，并在“3或4个月内”将其产量恢复到近380万桶/日的制裁前水平，伊朗石油出口的恢复将给油市带来麻烦。虽然拜登的胜利应会提高伊朗石油重回油市的前景，但现实是，考虑到谈判所需的时间，这些额外的原油不太可能在明年年中前进入市场，届时欧佩克减产规模应从当前770万桶/日放松至570万桶/日。
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