疫情下的投资机遇--2021年的确定与不确定 提供者 FX678

距2020年结束还有两个礼拜，以目前情况看，由于美国总统特朗普的连任失败，2020和2021的衔接可能并不会太连贯，一如四年前之于奥巴马和特朗普的政策走向，但又不仅于此。



四年前特朗普因被民粹主义抬头被送上总统宝座，但民粹却并不会因为特朗普的下台结束，民粹趋势一般只会在极端情况出现，而现在就是极端情况，贫富差距等由于疫情还在进一步扩大，或者说疫情只是加速了此现象，反过来经济的不稳定也会加速此现象的发展。

若不出意外，新总统拜登的政策将反之于特朗普政策，大致会由收缩重回宽松。但民粹趋势经过四年发展，其力量绝不可忽视，并不是经济稳定时期所表现出的平静，特朗普也并非被民粹抛弃，如果不是治理疫情失败，怕是连民主党自己都没有很好的提前准备第二任大选。

所以，未来新总统面临的问题不仅是换届换政策，未来全球受其复杂影响将更甚。

‖欧洲经济还有没有复苏？

说到复苏，必然离不开2008年的金融海啸，这本是正常的交替，但是以希腊债务危机为起始，欧洲的经济回暖之路非常坎坷，紧接着便是意大利；欧央行的购债规模和主要再融资利率一直处于非常宽松的状态，但一个十年轮回的时间也没能把经济增速拉回危机前水平。



随着疫情的爆发，同时自身缺少新的增长点，自身问题还要继续叠加；现有条件也预示着后市的结果不会太好，另外和由于美国的战略收缩，东方大国或许能带来正面合作效应，但政治的不确定性给经济也带来了不确定，未来如果不能改变现有条件，未来将和过去类似还将在徘徊中一晃而过。

而欧元的技术面也很好了体现了现有经济现状，自身长期处于下降走势，目前有一些抬头的苗头，进则寒尽春生、松则一退千寻，毕竟假突破在技术面并不罕见，而前期高点则需要新一轮周期去攻克，所以现在最多是复苏。



‖英国脱欧还需几时？

英国最近除了脱欧之外似乎已经鲜有新闻，在和欧盟的互相扯皮中缺少实质性进展，虽然一直在给出最后期限，但也还会有最后期限；随着四年前特朗普的上台，全球也出现了不少特朗普式的人物，比如英版和巴西版，约翰逊就是这样的人物。



在民粹高涨的几年中也未能完成脱欧，若是美国新总统拜登上台，至少是不会支持分裂经济体的，大概率未来更难决出结果，硬脱或许符合民意，但政府高层却未必喜欢这样的结果，否则也不至于双方均面临巨大阻力。

英镑在脱欧公投结果后瞬间直下，技术上在前期关键低点走出下破，此后便成了水平压力所在，再结合趋势线的压力，英镑不容乐观，而且短期又不能很好的解决脱欧问题，后市再向下拐头也并不意外。



‖欧佩克还能如何影响油价？

而欧佩克方面，则除了减产之外也乏善可陈，油价主导权正缓缓旁落，其中最大的因素之一便是页岩油，当然油价暴跌也让页岩油遭受巨大损失，但目前随着最坏时期的结束，新的平衡点已再次出现，至少已经不再是之前50美元的成本线，钻井数量自后半年稳步提升。



而价格下跌只是打击对手的手段，而非结果，如果下跌只是无用功，势必还要回到自身利益，哪怕也要让给对手利益，所以未来欧佩克已难独大，共享上涨成果或许才是各方最平衡的状态。



本年度即使结束，新的一年减产终要延续，只是规模会有所调整，油价也会随波动，但整体升势已经开始，至少短期方向上难有变故。

技术走势方面，九月份开始的调整打破了之前平缓稳定，自身也表现出了空头的强势，但止步于在黄金分割0.382，这也是在幅度上弱调整的位置，随后油价强势回升，新高的出现也就彻底结了调整情况，未来至少会在50美元争夺，或许50美元失而复得。



‖黄金牛市还能持续多久？

黄金本轮牛的最低点自2015年末起，真正的主升浪是2018年后半年开启，最高点超2000美元，也是历史新高；黄金牛市的支撑最主要还是刺激经济增长的政策放水和美国2018年开始主导的贸易摩擦；中东从不乏战乱，朝鲜半岛在金特会后虽然未达成无核化协议，但朝鲜半岛已经平静很久，都不足以单一支撑目前黄金牛市行情，只起到局部作用。

另外，疫情不是危机的起因，只是加速了危机的进程，这也是今年黄金最高涨幅是过去四年总和的最大原因；最坏的时刻和最大的宽松政策今年将是巅峰，或许明年还要继续，但力度已很难强过今年，未来大概率将是牛皮市，并逐渐类似抛物线，随着时间后移而走下坡路，即使还有新高点也是极容易在技术面顶背离；



‖比特币之技术趋势

比特币当前整体强势，自身在今年3月份低点启动之后的调整，MACD指标回拉0轴后表现正常，但实际K线形态却表现强势，呈一个顺势形的调整，随后的主升浪行情也完全符合多头理论的正常表现，一路不断走出新高点，同时指标能量柱亦表现强势，整体多头远未结束，2021年比特币仍值得期待新高点。



‖写在最后

接下来的总体环境只会越来越复杂，历史手段效果将越来越小，目前在缺少技术革命的情况下，新增量不足以覆盖当下问题，而问题的堆集也加大了负面效应。

正如世界第二大经济体2016年提出的经济L型，以后也还要做好长期增速减缓的准备。

亚洲目前还尚有人口红利，美国的美元霸权暂时也无可替代，欧洲问题自身缺少消化潜力，后市若有新危机，率先爆发可能极大，欧元的抬头有一定程度会是假象。

【声明：本文由TRI拓利撰稿，用于 2020年终专题，并由 据原文意思做少量微调；所有分析仅供参考，不作为交易依据。转载请说明来源，谢谢！】
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