两大利空令2021年美元仍面临下行风险，乐观看待英镑和黄金 提供者 FX678

2021年美元指数面临进一步下跌风险，一方面是疫苗的陆续接种将提振经济复苏的乐观预期，削弱美元的避险需求，另一方面是因为货币宽松将推升通胀，降低美元的购买力。预计黄金的价格会继续保持在高位，对于英镑在2021年的表现也呈乐观态度。

在2020年因市场避险情绪的急速上升,令美元指数突破100的关口,在面对世纪难见的新冠疫情，美联储采取了一系列针对大小企业、家庭及政府的刺激政策，货币政策包括启动无限量化宽松工具，直接入市购买抵押贷款债券，推出货币市场基金共同基金流动性工具（MMLF）及一级交易商信贷工具（PDCF）等，财政政策包括实行“零利率”，2020年3月16日，美联储突然宣布将基准利率下调至0%-0.25%区间内，令市场愕然，突破了市场预期下调的底线，主要国央行紧随美联储脚步，同步下调基准利率。总体规模要远超2008年金融危机之时的方案，可从下图看出自三月以来，美元指数随着各救市措施的颁布一路下跌。



在2021年，长期来看预计美元会继续承压。新冠疫苗在各国家传来利好消息，虽然各经济体复甦的时间点不尽一致，但是各国对于经济复甦已呈现乐观的态度，美元将面临更大的下行压力，一方面市场对于避险需求已经逐渐消退；另一方面，美联储宽松的货币政策—接近于“0”的基础利率（预期在短时间内不会做出调整）以及前期释放的流动性已被市场所消化，整体在未来面临通胀的风险，削弱美元的购买力。

市场的风险偏好正在改善，美国新一任总统拜登在2021年1月上台，届时会恢复“旧”世界秩序，对外，回归特朗普退出的“群”，重返多边框架,与新兴市场重新建立良好关系；对内，控制疫情,重振经济,巩固华尔街的关系。随着新冠疫情的各类疫苗陆续推出，市场的避险情绪下降，更偏向于风险端的产品，资金会更倾向于流入新兴市场，综上所述，美元将在2021年面临下行的风险。

英镑

英镑在2020年3月迎来了最大的跌幅，兑美元跌至1.1485，英国的确诊数量虽然相对欧元区其他经济体较低，但依旧抵挡不住英镑走软，在2020年,英国央行跟随美联储进行两次调息,目前基础利率为0.1%，已无多余下调的空间，留给英国央行的“子弹”不多了，市场对其经济前景渐渐失去信心。

回望2020, 英镑的波动性不仅来源于受疫情影响而停摆的经济, “脱欧”所带来的不确定性也导致了英镑的波动。

在2020年12月21日于英国南部发现了变种的新冠病毒，消息一出，英镑应声而落，跌幅约1%，担心变种病毒的蔓延，各国纷纷暂停与英国的往来航班。



未来，对于英镑是看涨还是看跌？我们对于英镑在2021年的表现呈乐观态度，英国自2015年通过公民公投宣布脱欧，围绕“脱欧”这个主题已经年累月，双方陷入疲怠期，在新任首相鲍里斯·约翰逊上台后，市场出现不排除有“硬脱欧”的声音，终于在2020年12月24日，双方终于破局，英国与欧盟正式达成“脱欧”相关贸易协议，历经9个月的谈判，避免了“硬脱欧”。另一方面,英国应对疫情的措施相对来说优于其他欧洲国家，因变种病毒出现，英国及时启动了第四级封城的措施，同时英国是最早一批接受注射新冠疫苗的国家，相信其经济复甦的时间点要早于其他欧洲国家,利好英镑。

在2021,英镑的上涨主要动力来源于经济的增长，疫苗的部署以及财政政策的推出会提振英国的经济与实际利差。

黄金

新冠病毒的“横空出世”，将市场打了一个措手不及，避险情绪随着病毒的扩散一路攀升，黄金在八月份突破了2000点位，达到了新的点位。在2021年，尽管避险情绪会随着疫苗的面世有所下降，但各国的防疫措施以及疫苗的部署不相一致等，依旧有不确定性因素存在，我们预计黄金的价格会继续保持在高位。根据Scott Grannis的研究显示，TIPS的变动与黄金的方向是反向变动的关系，依据此信息，我们选取了2016至今TIPS与黄金的数据，具体可参考下图：


（图中蓝色线为美国10年国库抗通膨债券过往利率，红色线为黄金过往价格）

从图中可看出，现时的TIPS利率已达到低点位，下行的空间不大。而配合扩张性的政策，美联储基础利率（现时为0.25%）在短时间内预期不会调整，从宏观市场环境及理论分析两方面来看，黄金将在2021年继续保持高位。

回望2020年，绕不开三个关键字：疫情，经济衰退，泡沫，开年之初，病毒如插上翅膀一样，飞速传播，全球的经济被突然按下了暂停键，各国央行使出浑身解数不外乎降息和购买资产，助推了各类资产的上涨。而在下半年，中国得益于有效的管制，从疫情中恢复过来，根据最新的数据显示，对中国经济的复苏已无他论；大西洋的彼岸，疫情并未受到有效控制，确诊人数连创新高，市场惊异于在失业率高企的情况下，股市的成交量与各指数却依旧上涨，新一任总统的选举实质上演了一出民主党与共和党的“闹剧”。展望新的一年，无论是国内外，新冠疫苗的出世振奋了市场，市场希冀2021经济能重启，生活能恢复，但是各国的疫苗部署，疫情把控不一致增加了市场的不确定性，短期来看，这三个关键词将在2021年继续发酵。

【声明：本文由亨达撰稿，用于 2020年终专题，并由 据原文意思做少量微调；所有分析仅供参考，不作为交易依据。转载请说明来源，谢谢！】 

欧市盘前：欧洲央行“放口炮”干预强势欧元，股市下跌避险美元获宠，黄金或录三连跌 提供者 FX678 - 2021年1月28日

周四（1月28日）欧市盘前，美元指数小幅上涨，股市因估值过高担忧下跌，提振对美元的避险需求。欧元兑美元小幅下跌，欧洲央行管理委员会委员克诺特称，可能会降息以遏制近期欧元升势。现货...

1月28日现货黄金、白银、原油、外汇短线交易策略 提供者 FX678 - 2021年1月28日 2 周四（1月28日）美元指数小幅上涨，市场避险情绪犹存。短线仍然看好震荡，中长线主看空。现货黄金小幅下跌，美元上涨拖累金价下跌。短线可能延续此前震荡走势，中长线未走出下跌通道。美油...

欧银努力控制欧元升值，无奈自身弹药已不多！英国疫苗接种更快，或寄希望英镑上涨能压制欧元 提供者 FX678 - 2021年1月28日 1 1月27日（周三），市场分析师James Skinner撰文暗示，控制欧元兑美元上涨过快成为欧洲央行决策过程中一个更为重要的考虑因素。因为欧洲央行下调利率空间不大，且已经尽可能实...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意
黃金的價值，並非只看一時避險角色，或是美元收益率曲線，而爆高或是爆低，大波動主要是看歷史寬鬆總量，

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。