英国央行利率决议前瞻：英镑多头应警惕鸽派加息 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200225340 英国央行利率决议前瞻：英镑多头应警惕鸽派加息 提供者 Kathy Lien  | 2018年8月2日 10:59

英为财情Investing.com - 在美联储公布货币政策声明后，美元上涨失败。美元的下跌更多是与全球贸易不确定性相关，与FOMC声明反而关系不大。在声明中，美联储将经济活动描述为强势，并肯定了需要进一步渐进加息，这一表态在意料之中。虽然部分经济学家可能会认为美联储的措辞略微有偏向鸽派的转变，但美联储用 强势 一词代替 稳固 ，来形容美国的经济增长，这一变化并未令市场对9月的紧缩政策产生怀疑。相反，中美贸易紧张局势升级的前景不仅为中国和美国经济带来风险，也为全球经济带来风险。这解释了为什么美联储释放鹰派言论、日本央行维持鸽派论调，但美元兑日元在FOMC声明公布后仍然遭遇抛售。

我们认为澳元和纽元特别容易受到中国贸易问题的影响。虽然目前尚不清楚中国是否会对美国最新的关税 提案 进行反击，但很可能会针对美国总统发表一些强硬的言辞。这可能会继续增加人民币的压力，这将有助于国内的出口商保持竞争力，但同时也会伤害到依赖中国需求的澳大利亚等国家。周三公布的澳大利亚制造业指数降至9个月来的最低水平，无疑这与中国经济增速放缓和人民币疲软有关。周四早上公布的贸易收支好于预期，但鉴于贸易紧张局势和人民币疲软会对澳大利亚经济造成长期拖累，这一改善可能只是暂时的。新西兰的劳动力市场报告略好于预期，就业年增长率和劳动参与率上升，但整体来看经济仍在挣扎。另一方面，加拿大数据表现良好，加元摆脱了油价下跌的影响，兑美元连续第四个交易日上涨。

现在FOMC利率决议已经落幕，市场焦点转移至英国央行的货币政策决定。过去两周，英镑没有出现重大行情，但英镑兑美元汇率接近10个月低点，表明投资者并不预期英国央行会有鹰派意外。这有点令人惊讶，因为市场定价周四英国央行加息25个基点的可能性为91%。考虑到这将是英国央行今年来的首次加息，英镑应该会大幅走高，但目前它仍然承压，因为许多交易员认为这将是英镑今年唯一一次的加息举动。

英国央行面临的问题在于，虽然服务业和房地产行业活动有所改善，但其余经济领域在过去6周内的增长较为疲软。例如，周三晚间公布的制造业活动扩张速度有所放慢。工资增长也在放缓，零售销售下滑。但英国央行仍需要上调利率，因为英国通胀远高于2%的目标，最近英镑的下跌也加剧了物价压力。英国央行将不得不提高其通胀预期，并采取措施推动CPI恢复至目标水平。然而，随着英国脱欧最后期限3月的临近，政策制定者出于众多考虑而对加息持谨慎态度。英国首相特雷莎 梅尚未接近达成协议，随着时间的推进，英国在没有协议达成下脱欧的可能性逐渐增加。

除了加息，季度通胀报告和行长卡尼的新闻发布会也使得这次会议更为重要。投资者预计英国央行将在8月加息，主要是因为季度通胀报告通常被用作解释重大政策变化的工具，而本月投资者希望了解有关下一次加息的可能性。

周四英国央行会议的3种可能结果

如何交易英国央行利率决议：

加息25个基点+卡尼发表鹰派言论：如果英国央行上调利率25个基点，同时上调其通胀预测，并且更多地关注物价压力而非英国脱欧，此前一直处于1.3082-1.3200区间窄幅交投的英镑兑美元有望向上突破。在这种情况下，该货币对料将轻易突破1.32水平，并指向1.3250。

加息25个基点+中性立场：如果英国央行选择鸽派加息，也就是看淡未来收紧政策的需要，英镑兑美元的最初反应可能是反弹，但预计会马上回吐涨幅。在这种情况下，英镑可能会跌破1.3080，但在1.30附近获得支撑。

不加息：无论其前瞻指引如何，若英国央行维持利率不变，这将是最大的意外。英镑兑美元或迅速跌至1.30，并打开下行通道，跌向1.28。

以下是自英国央行6月会议以来英国经济发生的变化。

GBP Data Points

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