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季峥论市 今日市场观点 2019.3.27
提供者 季峥 | 2019年3月27日 16:53
要闻点评：
1、波士顿联储主席Eric Rosengren周二称，美联储应该考虑增持短期美债，以为自己提供更多经济衰退时的选择。Rosengren今年拥有FOMC投票权。
在周二的瑞信亚洲投资论坛上，Rosengren称，提高美联储持有的短债资产比例，并更快地降低资产久期，有可能会是资产负债表正常化的重要目标之一。持有短期美债可以让美联储在未来的危机中，抛售短债资产并购入长债，压低利率但不扩大资产负债表规模。
美联储预计在今年9月结束缩表行动，目前联储持有的短债资产几近为零。2017年10月以来，美联储开始减少持有的美债和MBS资产，目前资产负债表规模已经从金额危机后的4.5万亿美元下降到了3.96万亿美元。
这是本周以来第三位置评美联储资产负债表结构的联储高官。费城联储主席Harker此前提到，为了获得更好的政策灵活性，建议美联储缩短持有资产组合的久期，例如增持一年期以下的债券。芝加哥联储Evans则称，他对资产负债表结构持开放态度，需要权衡利弊。
点评：自上周五3月期和10年期美债收益率自2007年来首现倒挂以来，本周一该收益率曲线倒挂扩大。如果这种状况持续一段时间的话，对市场信心影响比较大。同时也反应了市场认为美国经济可能在不久将来陷入衰退的风险增加。Rosengren建议有利于压低短债利率，提高长债利率。一定程度有利于平滑市场波动，是一个不错的思路。
2、美东时间26日周二美股盘初，美国财政部宣布，最新与伊朗相关的制裁针对九名个人和16家经济实体。此后国际原油双双刷新日高，收盘终结两日连跌，美油盘中更是逼近上周刚刚创下的四个月来最高记录。
周二盘中彭博报道称，俄罗斯能源部长Alexander Novak在莫斯科表示，俄方可能在本月末以前达到日均减产22.8万桶的承诺水平。这呼应了Novak本月17日的表态，当时他说，未来几周，俄罗斯将完全遵守OPEC所领导的减产计划。
此外，据新华社报道，占委内瑞拉全国发电量一半以上的古里水电站25日遭破坏，导致大范围停电。路透称，在本月25日遭遇停电事故之后，委内瑞拉主要的石油港口Jose港暂停运作，暂时不会出口石油，上一批次石油已于3月24日离港。
上上周日晚间沙特能源部长法利赫表示，OPEC及其合作伙伴需要坚持当前的路线直到6月份，该组织恢复石油市场基本面平衡的工作 远未完成 。次日他说，相信OPEC和非OPEC伙伴国将在未来数周完全达到减产标准，甚至超标减产。他还表示，石油业界预估显示，未来20年需要进行11万亿美元投资才能满足需求增长。
值得一提的是，最近押注原油上涨的多仓规模已经创新高。
上周美国商品期货交易委员会(CFTC)公布数据显示，3月19日当周，投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸增加54,669手合约，至212,317手合约，创最近五个月新高。
点评：美原油上涨的因素是多方面。大的方面来看，油价去年12月的下跌这一波有过度的嫌疑。所以今年看起来涨幅较大，很大程度是对过度下跌的修复。去年下跌很大程度和中美贸易摩擦导致的市场信心低迷有关，这个问题目前应该得到修复。当然OPEC+实质性减产，并且库存出现连续2周下降，则是近期上涨动能增强的短线因素。后市仍具有上行空间。
走势点评：
周二黄金出现调整，报收中阴线。由于今天收盘也是一周收盘，如果黄金收盘低于1314美元，即收周阴线的话，则周上升趋势不强。下周走势不算太明朗。这也和目前美元上涨有关，毕竟美元上涨对黄金不是有利的消息。虽然两者有同步上涨的阶段，但是这种情况下，黄金的上涨时比较来回的。短线来说，昨日黄金调整是在预期之中的，也给出了做空思路。同时目前黄金短线上升趋势仍然完整。昨晚在1312美元一线企稳反弹，目前仍维持上行姿态。日内可以考虑短线交易。日内计划伦敦金在1315美元附近做多，止损1310，目标1320美元附近。
COMEX期货金1315美元附近做多，止损1310，目标1320美元附近。
周二美原油震荡上行，报收阳线。从最近一周的表现，先跌后涨，有探底成功的味道，一周姿态类似V形。支持价格继续上行的基本面是，OPEC+承诺超预期减产。同时库存数据连续两周下降，市场预期本周库存将继续下降。市场预期今晚EIA库存下降300万桶，如果和预期一致或好于预期，那么油价有望继续上涨。如果库存增加，则短期走势仍可能比较反复。昨日走势的关键是突破59.4美元压力，且一直稳稳上行，所以就不符合做空的条件。目前59.2-59.5美元一线构成短线支撑。日内计划在59.5美元附近做多，止损59，目标60.5美元附近。
周二欧元/美元延续下行走势，中阴线报收。中阴线完全覆盖了前一个交易日小阳线，这样欧元/美元自3月21日以来的下跌延续中，并已经创调整的新低水平。且看起来仍没有企稳的迹象。昨日按照策略在1.1315附近做空的话可以有不错的获利机会，这是属于教学系统中的第二类卖点。昨晚虽有一波下跌，短线仍有下行空间，预计1.1220-1.1200一线有支撑。日内操作上可以考虑1.1275附近做空，止损1.1305，目标1.1235附近。
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