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季峥论市 今日市场观点 2019.4.2
提供者 季峥 | 2019年4月2日 16:38
要闻点评：
1、4月1日，欧盟统计局公布欧元区3月份调和CPI同比初值。数据显示，3月欧元区CPI同比为1.4%，低于预期值1.5%，同时较前值有所下滑。从组成部分来看，能源类产品通胀的同比增长率最高，为5.3%，且高于2月份的增速，构成了拉动整体通胀的主要因素。其余三类产品通胀增速均出现不同程度的下降。食品、酒类和烟草类通胀由前月的2.4%大幅降低至1.8%，服务和非能源工业产品通胀分别下降至1.1%和0.2%，拖累整体通胀。
欧元区近日以来的数据普遍不太乐观。今日欧盟公布的另一项数据，欧元区3月份制造业PMI终值则报47.5，低于预期值47.6，同时也是连续第九个月下滑，再创2013年6月以来的最低值。
3月初，欧央行曾在利率决议中维持基准利率不变，并大幅下调欧元区经济增长预期，同时表示将继续保持货币政策的宽松。欧央行行长德拉吉也曾在3月27日的演讲中称，目前已将2021年通胀率预期下调至1.6％， 通胀的复苏比我们之前预期的更为缓和 。
持续宽松将是未来一段时间欧洲央行货币政策操作的主题。德拉吉称，为尽快达成通胀目标，欧央行将继续保持货币政策宽松，将启动一系列新的有针对性的长期再融资操作，以保持货币政策在银行系统的有效传导。
点评：欧元区CPI数据不佳，核心通胀仅为0.8.低于预期和前值。从其构成看，能源类通胀增长率是最高的，食品、服务业和非能源工业品通胀拖累整体通胀。显示欧元区通胀前景很不乐观，这对欧元构成压力。昨日关于英国硬脱欧的担心，也对欧元构成压力。实际上，市场还没有将硬脱欧的风险计入价格。
2、继1月份的超预期反弹后，美国2月零售数据意外出现下滑，为美国一季度的经济增长带来了不祥的预兆。
美国商务部周一公布数据显示，美国2月零售销售环比下滑0.2%，不及预期的增加0.3%和上修后的前值0.7%。
美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国3月ISM制造业指数55.3，高于预期54.5和前值54.2。这说明美国3月制造业加速回暖，也代表美国整体经济持续增长了119个月。
美国2月ISM制造业指数54.2，创特朗普胜选美国总统、即2016年11月以来新低，意味着美国2月制造业活动增长放缓的速度超过市场预期。
点评：美国2月零售销售数据进一步下滑，而3月ISM制造业指数高于预期和前值，但是3月份的增速已经远低于去年的平均水平，昨天公布的2个数据验证了美国经济经济放缓的事实。不过这种放缓的趋势和程度基本是在市场的预期当中的。
走势点评：
周一黄金震荡反弹，冲高回落，以阴线报收。由于欧元区经济数据不佳以及市场对英国硬脱欧的担心，美元继续上涨，这对黄金反弹构成压力。当然黄金技术走势也显示上方压力比较大，这点昨日评论也有阐述。目前走势仍显示黄金倾向于继续下行为主。上方压力伦敦金1297美元左右，COMEX期货金1301美元附近。昨日策略中的空单策略顺利获利。日内计划伦敦金在1291-1292美元附近做空，止损1297，目标1285美元附近。
COMEX期货金在1296-1297美元附近做空，止损1302，目标1291美元附近。
周一美原油一路震荡上行，报收中阳线。整体而言，金融市场的风险偏好提升对油价提振的作用比较明显。从原油走势细节，可以注意到从亚盘开始，油价就小碎步爬升，并在22点开始拉升。笔者虽然比较倾向于油价看涨，但是没有找到合适的介入点位。实际上，看多只是第一步，在哪里做多是非常关键的。在笔者的交易思路里进场点位起码要在60.4-60美元一线。昨天没有这样的进场机会。目前价格位于上升通道上轨61.5美元上方，有调整需求，倾向于等待其调整之后的做多机会。日内计划61美元附近做多，止损60.5，目标62美元附近。
周一欧元/美元维持小幅震荡走势，报收阴线。昨日跌幅非常有限，几乎可以忽略不计。笔者倾向于认为，由于美国政府方面强大的压力，美元指数有调整的需求。但是昨日欧元区的几个利空消息支持了美元指数。同时目前的市场波动幅度也是比较小的。欧元/美元不是最理想的交易标的，因为空间太小。考虑到目前欧美的趋势仍偏于下行，日内仍可以考虑反弹做空的思路。日内计划欧元/美元1.1230附近做空，止损1.1260，目标1.1200附近。
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