高盛：国际油价周一飙涨，情绪释放后理性价位在哪里？ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200436628 高盛：国际油价周一飙涨，情绪释放后理性价位在哪里？ 提供者 WEEX一起交易 (WEEX一起交易 )  | 2019年9月16日 19:30

随着9月14日沙特油田及生产设施遇袭之后，周一伦敦布伦特原油期货开盘后涨幅一度接近20%。
面对如此意外，高盛在一封对全球客户发送的邮件中指出，后续油价上涨的幅度取决于沙特产量恢复的速度，如果事态比预期更加严重，原油价格恐将出现更为凌厉的上涨。 巨大的破坏
根据高盛的统计，本次遭到袭击的是沙特原油生产的核心区域，其中产能700万桶/天的Abqaiq设施和产量150万桶/天的Khurais油田，沙特被迫关闭了接近一半的产量（500万桶/天）。这一设施距离沙特阿美集团的总部Dhahran有70公里，距离沙特首都利雅得328公里。
也门胡塞武装宣称对此次袭击负责，并指出此次行动共部署了十架无人机。鉴于Abqaiq设施对于沙特阿美的重要性，这一位置曾经多次成为袭击的目标，但此前从未得逞。
沙特方面表示此次袭击对于短期的原油出口没有太大影响，目前停产造成的缺口可以使用商业库存弥补。根据华尔街日报的报道，目前沙特的原油库存正处于年内高点的7600万桶。
所以接下来，全球的目光（以及油价）将集中在受损设施的产能何时能够恢复上。开放式结局
高盛指出，从NASA的卫星图片来看，产量的骤减恐怕是难以避免的事实，大量的烟尘并非是导弹的余烬，而是设施本身燃烧的迹象。
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（Abqaiq设施的卫星航拍，来源：NASA、Zerohedge）
虽然目前的公开信息有限，但这次的事件对于全球原油市场无疑产生了难以弥补的冲击。外界第一次认识到沙特的基础设施如此脆弱，也为中东持续的乱局又新添了一笔。高盛指出，大量自主订单、机器交易和企业行为很可能创造出大量的机会。同时，大量的减产由于石油设施而非油田引起，这也给了市场产量快速恢复的想象空间。
高盛认为，这次袭击不仅是对于重要石油设施的一次破坏，更重要的是揭示了未来进一步袭击对于全球原油供应侧的威胁升级。所以即使在全球经济增长放缓的背景下，国际油价也会因此受到支撑。
至于油价上涨的幅度，高盛指出鉴于目前各方的意见尚未完全表达以及具体损失的情况不明，只能依据2018年伊朗制裁和2011年利比亚减产危机的状况进行初步的预测：
1）短期的产能减少（一周左右）。这种情况下将会造成远期原油期货的价格上升以反映出增长的风险溢价。不过考虑到当下页岩油产量去瓶颈化、全球经济增长预期放缓、和2020年非OPEC国家产量增长，由此产生的价格影响将会在3-5美元/桶。
2）如果产能受影响的时间跨度延长到2至6周，在单纯的远期原油期货升水以外，布伦特原油期货曲线更为陡峭也是意料当中的事情，两月期和三年期的远期曲线将会因此分别上涨2至9美元/桶。对于现货价格而言，价格波动区间将会在5-14美元/桶左右。
3）如果产能带来的影响超过6周，高盛认为布伦特原油将会很快冲击75美元/桶。不过在这种情况下，战略石油储备将会很快启用以满足市场需求，也会将油价压制在这一位置。
4）如果超过400万桶/天的产能缺口持续超过三个月，则布油价格将会很快突破75美元/桶，大量的页岩油供给增加和需求侧的反映很快就会出现。
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