Kathy Lien外汇分析：市场能否避免进一步抛售？关键要看这个因素 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200447755 Kathy Lien外汇分析：市场能否避免进一步抛售？关键要看这个因素 提供者 Kathy Lien  | 2020年2月25日 14:42

英为财情Investing.com 周一，投资者对全球疫情的担忧导致股市和汇市重挫。日内道琼斯工业平均指数下跌超过1000点，抹去了今年迄今的所有涨幅，同时创下2018年2月以来最大单日跌幅。

就外汇而言，美元/日元受到了最大的打击，其跌势拖累其他主要货币兑日元走低。日本市场周一休市，周二开盘大跌4.5%。此前跌至111以下的美元/日元料将向110靠近。

尽管美国股市在过去7个交易日中下跌6日，但周一的跌势最为严重的。从理论上讲，如此大的跌幅应该会导致更多的恐慌性抛售，但是前一天跳空低开之后，随之而来的通常更多的是盘整，而不是持续。

毫无疑问，对于公共卫生事件的恐惧情绪是真实存在的。据新华社24日报道，韩国23日到24日间新冠病毒感染病例大幅增加；23日，意大利宣布全国确诊新型冠状病毒感染者累计已超150人，伊朗感染者升至43人，日本和英国等地感染人数也有所上升。现在，欧洲的旅游业和商业活动同样面临着风险，特别是意大利是欧洲大陆上游客访问数量第三大的国家。

在本月的大部分时间里，股市表现良好，但这个周末投资者终于醒悟了过来，意识到公共卫生事件将对第一季度的增长产生比较大的影响。如果有国家在第一季度最终出现增长萎缩，也是意料之中的事情。

鉴于这些最新进展，更多的投资者将寻找出口。但是，经济受到的潜在风险也促使多国政府采取财政和货币政策等应对措施。韩国暗示将有加大支出并降息；意大利可能采取财政应对措施；美国市场也预期美联储降息；本周晚些时候，欧洲央行行长拉加德可能会发出更多警告。

若多国共同出台财政或货币刺激措施，很容易可以制止股市下跌，但鉴于美国当前确诊病例有限，更可能的结果是只有个别国家采取应对措施。尽管如此，中国和韩国推出的财政和货币刺激措施也可以达到类似的效果。而在各国政府采取进一步行动之前，股市和汇市的最小阻力路径是下行。

在所有主要货币中，美元/日元最容易遭受进一步损失。除了股市崩盘之外，美国10年期国债收益率创近四年来新低，而30年期美债收益率创下历史新低。尽管鲜有迹象表明美联储准备下调利率，但投资者仍定价今年将有两次降息。本季度的企业财报表现预计较弱，各行各业的许多公司料将给出负面的前瞻指引。苹果 (NASDAQ:AAPL)上周的预警以及美国Markit制造业PMI的意外下跌是重大的红色信号，任何人都不应忽视。美元/日元在110.50至111.25之间都处于卖出区域，或进一步跌至109。

昨天表现最好的货币是欧元，在德国IFO报告走强的推动下，欧元/美元盘中一度升至1.0850以上。鉴于投资者信心的下降，这一数据的改善出乎意料。但随着疫情在欧洲的蔓延，这种乐观情绪不太可能持续。实际上，本周的欧元区信心数据可能会出现下行风险。包括英镑、澳元、加元和纽元在内的所有其他主要货币均成为避险情绪的 受害者 。对于加元而言，油价下跌3.5%更是双重打击。

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（翻译：莫宁）

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