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通胀飙升、外储耗尽、资本外流.....土耳其货币危机正在酝酿之中
提供者 环球外汇 | 2020年7月10日 08:40
土耳其里拉兑美元汇率本周跌至5月初以来的最低水平，此前数据显示，6月份的通胀率为12.6％，高于市场的预期。分析师说，随着土耳其外汇储备的迅速减少，通胀和货币贬值没有显示出好转的迹象。
伊斯坦堡经济研究公司常务董事Can Selcuki本周表示，尽管里拉目前疲软，但它目前仍被“高估”，原因是通胀上升和政府外汇储备不足。6月份的通胀数据较5月份的11.4%有所上升，是自2019年8月以来的最高水平，较去年10月份的8.6%稳步上升。
他说：“此外，再加上外债不断增加，如果财政政策不干预，里拉似乎将在未来几个月再次贬值。”
经济学家普遍认为，遏制通胀率上升需要更高的利率。但土耳其总统埃尔多安持不同意见，长期以来一直信奉一种非正统的经济观点，认为加息会导致通胀。他赞成降息以促进增长和消费，特别是在这个有8200万人口的国家受到新冠疫情大流行的严重打击之后。大流行和其他因素导致该国旅游业今年大幅下滑，而旅游业是就业和外汇的主要来源。
截至目前，土耳其累计新冠肺炎确诊病例207897例，累计死亡病例5260例，新增治愈病例2297例，累计治愈病例185292例。
投资者普遍认为，土耳其央行受到埃尔多安的严重影响。在6月底的最后一次货币政策决定中，土耳其央行将基准利率维持在8.25%不变，此前该央行曾在2019年上半年连续9次下调基准利率。
Selcuki也不排除土耳其再次发生货币危机的可能性。他说：“不幸的是，显然有迹象表明可能产生这样的结果。”
里拉在5月初跌至7.269，今年以来，美元兑里拉汇率累计上涨了15.36％。
仍处于麻烦之中
穆迪本月初的报告预测土耳其2020年经济收缩5％，国际货币基金组织(IMF)预计，土耳其的经济今年将收缩5％，而去年的增长率仅为0.9％。
惠誉国际评级(Fitch Ratings)称，央行为支持里拉而采取的外汇干预措施耗尽了该国的外汇储备：包括黄金和减掉掉期在内的总外汇储备从2019年底的870亿美元降至6月底的330亿美元。
惠誉上周在一份报告中写道，外部融资风险仍然是土耳其的主要信贷弱点。“自2月底以来外汇储备的下降，增加了疲软的货币政策可信度，也进一步增加了外部压力的风险。”
但是，惠誉认为这些干预措施即将结束。其分析师写道：“鉴于外汇储备水平较低，我们预计央行不会进一步采取大规模的外汇干预措施，我们认为政策利率宽松周期已接近尾声。”他补充说，重新发行政府债券将产生“稳定作用。”
惠誉警告称，但由于无法预测的总统经常对高利率不屑一顾，“尽管货币政策委员会上周将利率维持在8.25％，但我们仍然认为，进一步降息的风险将导致新的外部压力。”
伊斯坦堡经济研究公司的Selcuki说：“我认为土耳其至少在一段时间内仍然陷入困境。”他指出，新冠疫情危机期间，需求放缓和能源价格非常低，有助于抑制通胀，但现在似乎已经结束。
资本外流
本周一土耳其伊斯坦布尔交易所禁止通过巴克莱、瑞士信贷、美银美林、高盛与摩根大通等六家机构卖空股票，期限为多达3个月。
对于土耳其此次限制六家投行卖空股票一事，投资者表示，这将导致股票市场出现大量的资金外流和声誉受损。土耳其当局已经极大地限制了外国投资者使用该国货币的途径，并使其难以交易土耳其资产，从而与外国投资者之间架起了桥梁。今年早些时候，该国的银行业监管机构曾短暂禁止花旗集团、法国巴黎银行和瑞银集团交易土耳其里拉。
这种高压手段加剧了土耳其的资本外流，外国投资者在当地货币债券市场的份额降到了不到5%的历史低点。过去12个月里，他们从土耳其股市撤出了44亿美元，这至少是自2015年以来最大规模的资金外逃。
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