AD
cn.investing.com/analysis/article-200455959
棉花交易起家，身家51亿美元的保罗 都德 琼斯如何在暴跌中获利62%？
提供者 FOLLOWME交易社区 FOLLOWME | 2020年8月26日 11:38
要说交易员和金融专业人士的必读书籍，很多人会推荐《金融怪杰》。这本书由业内公认的期货与对冲基金专家杰克·施瓦格撰写。他采访了17位华尔街交易成功人士，通过访谈的形式了解到他们的实战交易经历，揭示他们成功的秘籍。
这些大咖中，其中一位就是期货交易大师——保罗·都德·琼斯。
图为保罗·都德·琼斯
在华尔街大佬中，琼斯擅长利率和合约交易等宏观交易。自1984年成立以来，他的都德基金平均年化投资收益率高达19%。据《福布斯》杂志报道，琼斯以51亿美元财富位列《2020福布斯全球亿万富豪榜》第320位。
一、棉花交易起家
琼斯1954年出生于美国南方的田纳西州，1976年开始交易期货。
琼斯在上大学的时候，曾阅读过理查德·丹尼斯的文章，并留下了深刻的印象，他甚至因此认为交易员是全世界最好的工作。因此，他询问他的叔叔——一位非常成功的棉花交易商比利·杜纳万特是否可以帮助他成为一名交易员。杜纳万特为他介绍了居住在新奥尔良的著名棉花交易商伊莱·杜里斯。最后，杜里斯为他提供了一份在纽约棉花交易所的工作。
琼斯从经纪人做起，在职业生涯第二年就赚了100万美元的佣金。
1980年，琼斯进入纽约棉花交易所担任场内交易员，做许多分析工作，观察市场行情，并猜测市场的后市。
1984年，他以150万元美元创办都德对冲基金。到了1988年10月，该基金已经成长到3亿3000万美元。
至今，都德基金仍然管理着70亿美元的资产，并在康涅狄格州、纽约、伦敦、新加坡和悉尼设有办事处。
二、大胆预测市场，崭露头角%20
1987年10月，对很多投资人来说是噩梦，因为他们亲眼目睹了1929全球股市崩盘再度上演。
然而，都德基金却表现得非常优异。据琼斯讲述，都德基金早在1986年中期便预料会遭到股市崩盘，并因此设计了几套应对的策略。
在10月16日当天，股市下跌，交易量放大，琼斯发现这与1929年股市崩盘前两天的情况非常相似。当时美国财政部长贝克在周末谈话中指出，美国由于与西德无法达成协议，因此将不再支撑美元，该消息给予美国股市一记重创。
同时，琼斯预测到联邦准备理事会将大幅增加货币供给，以维持市场的荣景，在最后半小时的交易时间内，果断跟进，结果大赚一笔。
最终，都德基金成功做空美国股市和做多债券市场，在当年10月实现了盈利62%，全年收益高达200%，战绩所向披靡。
%20
三、交易理念%20
1、“盘感交易”
琼斯因宏观交易而闻名，尤其是他对利率和货币的押注。
他认为价格的变动和趋势的开启常常是投资者行为驱动。他的宏观分析法建立在“盘感”的基础上，包括了对价格走势的分析和趋势的把握。这种分析需要高超的平衡风险与收益的技巧，而不是直觉不够敏锐或是不够自信的交易员那样仅是依赖基本面。
2、“风险管理”
1979年的棉花交易，他因为过于自信，错估市场趋势，在持有400手七月份棉花期货合约时，仍然坚持买进100手合约，最终损失60％到70％的账户资金。
棉花交易的失误一方面因为他与市场斗争，更重要是因为他交易过量，交易量远超过他的账户中所能负担的损失金额。
他因此明白风控的重要性。在这次交易之后，当交易情况不佳时，他将出场观望，耐心等待；当交易渐入佳境时，他就长线持有。同时，绝对不在自己无法控制的情况下，贸然进场交易。他认为必须把自己的每一笔亏损控制在5%以内，当然，2%以内是最好的。
琼斯更看重的是如何减少亏损，而非如何多赚钱，时刻注意保护自己已经拥有的东西。
3、“逆势交易”
琼斯的做单策略与众不同。他不喜欢随波逐流，很少追势。相反，他更喜欢尝试在价格的转折点进场建仓，并设置距离建仓价位较近的止损。琼斯在自己看多的市场，出现连续走低时，会进场反复做多，设置窄幅止损，不断试错。
近年来，随着数字货币的兴起，琼斯也把目光转向了数字货币市场。
琼斯曾在今年接受 CNBC 采访证实，他已将自己资产的1％至2％投入到了比特币中，非常看好比特币。他认为比特币在未来将越来越多地取代黄金，成为一种价值存储，以对冲货币贬值。
无论是过去的期货、股票交易，还是如今的比特币交易，对于琼斯而言，都是他认为在宏观经济变化中的一种对冲性资产。
小编相信从他身上，我们最需要学习到的是无论你过往是多么成功，但是在这个变幻莫测的市场前，谦卑地学习，你才可以在这个市场活着，并且，学着活得更好。
注：本文由《FOLLOWME精选》综合网络信息整理，图片均来源网络及 CC0网站。本文仅供读者参考，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。
英为财情Investing.com - 美联储在周三召开了2021年的首场联邦公开市场委员会（FOMC）会议。从美国资产的表现来看，投资者预期该央行不会有什么意外举动。股票上涨，美...
【校立观点】：首先回顾美元昨日走势，从日线图看，昨日收定为一根带上影阴线形态，传递一种偏空情绪；若单从K线角度出发，昨日行情收定后，市场上逐渐看空的投资者应该会逐渐增多，因结合4小...
20210125欧日支阻互换经典交易结构分享KTA欧盘直播精彩剪辑 加VX：Koretrading精彩视频：https://v.qq.com/x/page/k322464o6pc....
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
