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魔幻的2020年结束了，2021年会上演牛年牛市吗？
提供者 格隆汇 | 2021年1月1日 22:01
作者 | 汉阳树
数据支持 | 勾股大数据
2020年是极其魔幻的一年，这一年发生了太多的事，让吃瓜群众目瞪口呆，见证了一个又一个历史。
它对人类社会的影响，或许要很多年以后，才能明白。
当然，我等俗人，就不想这么长远的事，还是只关心自己口粮，今年的收成怎么样，明年牛年会不会有牛市。
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3点一过，2020年最后的交易结束了，茅台终没能站上2000，但不是今天，也是几天后的事了。
2020年的魔幻始于去年年底一个当时没多少人关注的事件，然后在20天后引起了轩然大波，并最终席卷全球。
就投资上来说，我自己今年做的第一个重要决策是因为之前警觉了，1月20日看到事态不对，立即做出了降仓的决定，以非常低的仓位迎接了2月3日的大盘跌停暴击。
第二个重要决策是2月3日-2月4日开始抄底，这波积累的利润为我承接了没有意料到的3月崩盘。
投资跟打德州一样，如果一进去就亏掉了一大把，往往会影响后面的操作，相反，如果一进去就赚了一大把，位置就相对要舒服得多。
但位置舒服，不免人又会有些飘，然后再次被市场打个措手不及。2月29日，我写过一篇《昨晚，他们抛售一切，集体缴械投降》，事后看，确实是托大了。然后在3月9日石油危机爆发后的那周里，我海外账户满仓一周跌掉30%，创了我有史以来的最短时间里最大跌幅（悲催的2018年，我A股也是亏了32%，海外账户微盈）。
就像打德州一样，狠狠输掉一笔后，人又变得谨慎起来，尽管1个月左右的时间，我的海外账户就回血了，但我这时想的是，市场一定会二次探底的，并且这次的底可能更深，于是再次把仓位打得很低。
后面的情况就让人瞠目结舌了。在美联储的带领下，全球央行无底线放水，以美股为首，全球股市开启了让人目瞪口呆的涨幅。
于是我在5月底做了第三个重要决策，追高。
6月又狠赚了一笔，不过这次我没飘了。这波行情的关键点在于央行，尽管美联储仍然在承诺无条件支持经济，但我们的央行变得微妙起来。
5月没有降LPR，我并没有太在意，因为我觉得LPR是一个新机制，新机制真运行顺畅，还需要时日，就像Libor丑闻后，美联储在推进SOFR，多少年过去了，替代也还没完成。所以LPR是形式大于实质。
6月降准落空就有些不同了，当然，这个时候还不用过分解读。然后没想到，7月初竟然有这么一波猝不及防的行情。但神奇的是，当人人喊牛市来了的时候，牛市其实已经结束了。
715之后，市场开启了此起彼伏的崩盘，先是零星的一些板块，半导体、疫苗等，9月份之后，市场进入集体崩盘，从一天剁一只白马股，到一天剁几只的节奏。
各个板块各个惨法，并且都有其崩盘的逻辑，但核心原因只有一个，就是流动性。
继6月降准落空后，730政治局会议重新定调了货币政策。
9月央行官员暗示宏观政策将在明年一季度开始回归。
10月央行在9月货币数据发布新闻会上表示向好的经济为未来更好的保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件，此中意味，细品。
在流动性走向收缩的预期下，市场行情走向分化，并且越走越极端，走到12月份，市场有个名词，叫“酒驾行情”。
我自己重仓在酒上，填掉了其它板块的坑。
总结一下，今年的行情跌宕起伏，看似热闹非凡，但真想全身而退，却并不容易。
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就指数来看，今年妥妥牛市了。
创业板涨了64.96%，全球第一，科创板涨了39.3%，深证涨了38.73%，沪深300涨了27.21%，上证悲催点，只有13.87%。
另外，随便翻一只热门股票，都有不错的涨幅，翻倍，翻几倍的皆有，好似今年是个超级大牛市。
但如果我们把视角投向个股，会发现，交错了朋友，完全是两个世界。
A股全年一共4140只公司（含退市），下跌的股票1972只，占比达到47.63%，涨幅不到10%的股票一共2495只（含下跌），占比达到60.27%。而往另一头看，A股今年涨幅在一倍以上的有323只，占比近8%。
涨得最多的一只叫立昂微，新股，涨了16倍，第二只是万泰生物，也是新股，14倍，第三只就是疫情受益股，英科医疗，涨了14倍。
典型的旱得旱死的，涝得涝死。
但这还不是全部，如果我们把时间起点设在7月14日，下跌公司数量达2921只，占比达70.76%，跌幅在20%以上的达1415只，占比34.28%，跌幅在10%以上的2249只，占比54.48%。
所以，被7月那波猝不及防的短暂牛市所吸引，而跑步入场的，想赚钱是相当不容易的。如果加了杠杆，估计更难受。
今年从头笑到尾的，涨得让人目瞪口呆的，主要是白酒、新能源、以及海外的互联网板块，当然阿里巴巴比较悲催。
先甜后苦的主要是医疗医药，生猪养殖，游戏等，上半年因为疫情原因，走得飞起，下半年各种因素，也是被剁得飞起。当然，医疗医药那几个大的，依然稳如泰山，像恒瑞、迈瑞、爱尔、通策、药明、泰格等。
先苦后甜的主要是顺周期板块，比如有色金属、汽车。
最搞笑的应该是大金融板块，全年涨幅表现平平，有过几个脉冲，但怎么上去，又怎么下来了。金融三傻里，招行还行，涨了20%，平安和万科，一个涨了4.65%，聊胜于无，一个跌了7.52%，酱油差不多两个万科的体量了。
另外就是典型的大象起舞，像宁德时代，8000亿的体量，动不动10个点的涨幅，让人瞠目。山西汾酒，2、3000亿的体量，动不动7、8个点的涨幅。
所以，今年守着老破小的投资者，2020年的热闹大概率不属于他们。
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这种趋势，大概率还会延续。
一个有意思的事是，现在市场似乎都认为明年会是先高后低，上影线行情。但是，混市场多年，就知道，一致预期的事，正因为一致预期了，反而往往不会发生了。
我对明年既不如此看好上半场，也不如此看空下半场。
对明年的市场表现，我之前一直用一张图来描述，明年将是经济向好+货币收紧的组合。
这种组合下，经济在走好，货币尽管在收紧，但并没有外力迫使它紧急踩刹车，赚估值的钱不期待，但赚成长的钱是OK的。
在货币收紧的预期下，资金没有动力去盲目乐观推高股市，然后再直线下坠，2015年有上影线行情，是因为央行大放水，点燃了市场激情，但现在没有这个环境。
明年的行情更可能类似2017年的中国股市，或者更类似2015年-2018年的美国股市，看似步步惊心，凶险无比，股市最终却在犹豫中上涨。
但如今年一样，交错了朋友，完全会是两个世界。
回顾一下2015年-2020年的美股，看似涨得气势如虹，但多数公司是赚了一个寂寞，A股的未来也会如此。
道理其实就是一点常识，无论宏观的经济环境是好是差，具体到微观个体上，有人运气好，有人运气背，有人格局大，有人格局小，总有公司会沦为失败者，甚至有行业沦为一波周期里的失败者。
因此，不是所有企业都有成长的钱可以赚，尤其是在可预期的未来持续赚成长的钱。
实际上，随着国内经济步入存量主导，存量竞争下，只会有更多的企业赚不到成长的钱。过去国内经济轰隆隆的高速增长，百废待兴，小公司逆袭，个人逆袭的故事可以很多，但未来只会越来越少。
所以，分化会是常态，会是必然的。
当然，对明年，有两条宏观线要关注。
一是美国的货币政策与国内的货币政策，目前美联储继续承诺长时间宽松，并且如有需要，时刻准备支持经济，国内的货币政策定调已经在持续收紧，730变成了灵活适度，精准导向，保持流动性合理充裕，12月的中央经济工作会议变成了灵活精准，合理适度。
这条线明年会有什么样的变化，需要关注，尤其是政府对国内宏观杠杆率的态度。12月中央经济工作会议上是保持稳定，还没有提要控制。
二是中美关系，拜登上台会带来什么样的中美关系，这点是明年要关注的。
这两条线不出什么幺蛾子，我对明年是谨慎乐观，行情会有，但会是分化的，交错了朋友，完全两个世界。对自己选股能力不自信的，搞点指数ETF可能会是更好的选择。
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