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【主观指标】上周我们的主观指标为0，与前周持平，国内债市环境整体中性。
【模拟组合】
我们认为四季度的配置机会大于交易机会，建议缩短久期，关注中等评级券种。模拟组合中，我们在10月26日全仓买入08天保投资债。目前账户盈利1082.74万元，投资收益率为10.82%（无杠杆）。截至11月2日，中债总全价（总值）指数为118.15，年初至今涨幅为-0.66%，模拟账户的超额收益率为11.48%。
【领先指标】
10月份我们构建的经济增长领先指数收于98.2，其短期走势显示实体经济已企稳，但缺乏大幅回升的动力。
上周资金利率领先指标收于108.0，较前一周下降1.3，仍在历史均值以上。上周大行融出资金的规模较低，为3800余亿。政策性银行融出量则有3700余亿。资金供给回落，对资金面有负面影响。
上周（10-29至11-02）我们构建的信用利差领先指标收于92.1，较前周提高了0.8，近期该指标维持水平震荡走势，预示着信用利差尚未出现趋势性变化。
【估值指标】
截至11月2日，我们的资金利率估值指标为51，较前周大幅上升9点，回到历史均值上方，说明资金面较前周有所收紧，当前市场资金面在历史平均水平附近。
截至11月2日，我们的套利利差估值指标为46，与前周持平。由于上周债市收益率有所上行，市场平均资金成本也略有上行，幅度与现券基本一致，使得套利利差基本没有变化。目前套利利差总体仍保持上升趋势，但套利收益仍低于历史均值。
截至11月2日，我们的信用利差估值指标为51，较前周上涨2点，基本持平于历史均值，说明当前信用利差处于接近历史均值的位置。
截至11月2日，我们的期限利差估值指标为23，较前周上涨1点，仍远低于历史平均水平，说明当前期限利差处于很低的水平，收益率曲线较历史均值平坦。今年以来期限利差估值指标总体呈现上升的态势，收益率曲线总体呈现陡峭化。自6月上旬以来则由于资金面紧张，收益率曲线有所变平。
