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和讯特约
上周公开市场净投放资金2820亿元，缓解了之前由于月末和提准导致的资金紧张局面，市场资金重回宽松，周五加权回购利率已较之前资金紧张时下行很多。
上周债市涨跌互现，随资金面小幅调整，整体表现平稳。由于担忧5.1期间央行加息，周五银行间市场买盘减少，高评级短期融资券（AAA、AA+）收益率略有上行，AAA评级短融收益率上行至4.23%，AA+评级短融收益率上行至4.35%，但中低评级短融（AA、AA-）收益率继续下行，AA评级短融收益率下行至4.55%，AA-评级短融收益率下行至4.93%。中票方面，3年、5年标准期限AA评级以上（含AA）品种依然是大多数机构配置的主要品种，随着资金面重回宽松，此类品种收益率上周小幅下行。利率债方面，上周收益率以小幅下行为主，周五收盘，1年央票下行0.5bp至3.3%，2.3年央票下行0.5bp至3.62%，1年国债下行1bp至2.78%，3年国债上行2bp至3.25%，5年国债下行2bp至3.42%，7年国债下行2bp至3.655%，10年国债下行0.5bp至3.87%，政策性金融债除3年和10年期品种收益率较之前一周略有上行之外，其余标准期限品种收益率小幅下行。
[热点]上周美联储委员会4月27日宣布，将维持“零利率”政策不变，同时将于今年6月如期结束6000亿美元的第二轮量化宽松政策(QE2)，但表示依然会“在更长的时间”内继续保持现有宽松的利率水平。就在美联储宣布现行量化宽松政策不变后，29日汇率中间价报6.4990，一举突破6.5的重要整数关口。与此同时，关于人民币将加速升值甚至一次性大幅升值的言论也在国际市场重燃。根据外汇交易中心公布的月度数据显示，今年以来，人民币对美元的月平均汇率自1月份的6.6027逐月升至3月的6.5662，4月以来尤其是近两周，人民币对美元快速升值迹象越发明显。上周，人民币对美元中间价接连突破了6.51和6.5的重要关口，陆续刷新历史新高。5月1日，中国物流与采购联合会发布，4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.9%，环比回落0.5个百分点。4月PMI指数经过3月短暂回升后，再次延续回落势头，显示出伴随着我国经济结构调整，经济增长处在适度回调过程之中。以上三大因素均对银行间债市形成利好，一方面，美国宽松的货币政策和人民币加快升值将有利于我国银行间市场保持良好的流动性，另一方面，PMI回落对缓解通胀有积极影响，预计近期央行紧缩货币政策将放慢节奏，这将带给银行间债市又一波行情。
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